Mercados

Los mercados se tambalean por la resaca post-Fed, la guerra y decisión del BoE

Las bolsas de Europa y los futuros de índices de EE.UU. ya han oscilado de más a menos, y los inversores se han embolsado las ganancias recientes; el oro y el petróleo avanzan con el Kremlin arrojando más incertidumbre

Las variables que orientarán a los inversores
17 de marzo, 2022 | 08:35 AM
Tiempo de lectura: 4 minutos

Barcelona, España — Mañana volátil en los mercados de valores. Tanto las bolsas europeas como los futuros de los índices estadounidenses han visitado ya, en el transcurso de unas horas, los campos positivo y negativo. Por un lado, los inversores están tentados de embolsarse las recientes ganancias. Por otro lado, el Kremlin ha echado agua fría sobre los informes de progreso en las conversaciones de paz en Ucrania.

Esto intensifica la preocupación por las perspectivas de crecimiento económico mundial en un contexto de endurecimiento monetario por parte de los bancos centrales para frenar la inflación galopante.

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Un portavoz del Kremlin dijo que un informe del Financial Times sobre un progreso sustancial en las negociaciones con Ucrania era “erróneo”, pero que las discusiones continuarán el jueves (17). Culpó a Kiev de dar largas a las negociaciones, diciendo que el gobierno ucraniano “no tiene prisa”. Ucrania también rechazó el miércoles el informe, afirmando que seguían existiendo problemas importantes.

El presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, se dirigió a los legisladores alemanes un día después de un discurso ante el Congreso de Estados Unidos. Por su parte, el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, calificó al líder ruso Vladimir Putin de “criminal de guerra” y ofreció US$ 800 millones en nuevas armas para Ucrania.

  • Las bolsas europeas, que abrieron al alza, operan en un sube y baja. Pero los futuros de los índices en Estados Unidos no se sostuvieron en verde y seguían en rojo. Las primas de los bonos del Tesoro retrocedían al buscar los inversores refugio en estos activos, mientras que el oro intensificó su trayectoria alcista. El petróleo WTI, que había perdido valor en las últimas sesiones, ha vuelto a los US$ 100 por barril. Los precios del gas natural en Europa subían tras la reducción de los envíos de gasoductos rusos a Alemania, lo que intensifica la preocupación por posibles interrupciones del suministro.
🏦 Más política monetaria para digerir

Después de la Reserva Federal (Fed), hoy le ha tocado al Banco de Inglaterra (BoE) subir los tipos de interés. Aumentó el coste del dinero en 0,25 puntos porcentuales, al igual que su homólogo en Estados Unidos, hasta el 0,75%. Se trata del tercer aumento consecutivo y marca el ritmo más rápido de endurecimiento desde 1997, luego de que el Banco de Inglaterra obtuviera la autoridad para fijar la política de forma independiente.

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La autoridad monetaria advirtió que la guerra en Ucrania puede hacer que la inflación supere el 8% este año.

Aún en el ámbito de la política monetaria, el mercado seguirá hoy el pronunciamiento de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde.

🌊 Mar de expectativas

Tras meses de conjeturas y expectativas, se ha despejado la bruma: la Fed ha subido los tipos de interés hasta el rango del 0,25% al 0,5% y ha señalado otras seis subidas similares este año. Se trata de la primera alza de las tasas por parte del banco central estadounidense en más de tres años y se produce tras la disparada de la inflación en Estados Unidos, a la que se suma la presión de guerra en Ucrania sobre las cadenas de suministro.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó que la economía sigue siendo lo suficientemente fuerte como para afrontar el endurecimiento monetario. La autoridad monetaria de EE.UU. es uno de los varios bancos centrales del mundo, desde Brasil hasta el Reino Unido, que han aumentado el coste de los préstamos para contener la inflación.

Sobre el futuro de su balance patrimonial, la Fed no dio ninguna pista reveladora. Sólo dijo que empezaría a permitir la reducción de su balance de US$ 8,9 billones en una “próxima reunión”.

“Este tipo de política de normalización no siempre acaba bien”, dijo Nicolas Forest, responsable mundial de renta fija de Candriam Belgium SA. “Aunque la Fed inició su ciclo de endurecimiento más tarde de lo habitual, en un momento en el que la inflación nunca ha sido tan alta, las condiciones financieras también podrían endurecerse, lo que hace que el objetivo del 2,80% sea ambicioso en nuestra opinión. En este contexto, es fácil entender por qué la curva estadounidense se ha aplanado”.

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🔦 La macro bajo el foco

El discurso de Lagarde, del BCE, se produce justo el día en que se publica el índice de precios al consumo en la Eurozona. En Estados Unidos, la producción industrial será clave para que los analistas midan el ritmo de crecimiento de la economía, así como el comportamiento de las cadenas de suministro.

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Día volátil en los mercadosdfd

🟢 Las bolsas ayer: Dow (+1,55%), S&P 500 (+2,24%), Nasdaq (+3,77%), Stoxx 600 (+3,06%)

Subidas importantes en las bolsas de EE.UU. y de Europa. A lo largo del día, el movimiento se vio apoyado por las señales del Kremlin de que hay avances en las conversaciones de paz con Ucrania. También ayudó la promesa de China de aplicar políticas para estimular el crecimiento económico e impulsar sus mercados financieros. La Fed subió las tasas, el S&P 500 llegó a caer casi un 1,5%, pero finalmente la declaración del presidente de la Fed inyectó optimismo en los mercados: Jerome Powell, dijo que “la economía es muy fuerte y está bien posicionada para manejar una política monetaria más estricta”.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

EE.UU.: Permisos de Construcción/Feb; Construcción de Nuevas Viviendas/Feb, Solicitudes iniciales de Subsidio de Desempleo; Producción Industrial/Feb; Utilización de la Capacidad Instalada/Feb; Índice de Actividad Manufacturera de la Fed Filadelfia/Mar); Inventarios de Gas Natural; Ventas de la Industria/Feb

Europa: Zona euro (IPC/Feb); Alemania (Licencias de Automóviles/Feb); España (Balanza Comercial)

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Asia: Japón (IPC/Feb)

América Latina: Brasil (IBC-Br/Jan)

Bancos centrales: Decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE, a las 8h de NY) y del Banco de Japón (BoJ, a las 22h30). Declaraciones de los miembros del BCE: Christine Lagarde (Presidenta), Elizabeth McCaul, Philip Lane, Isabel Schnabel, Ignazio Visco

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📌 Y para mañana:

• EE.UU.: Ventas de Viviendas de Segunda Mano/Feb; Índice Principal de EE.UU./Feb

• Europa: Zona Euro (Balanza Comercial/Ene, Coste Laboral/4T21); Italia (Balanza Comercial/Ene), Portugal (Cuentas Corrientes/Ene)

• Asia: Japón (Índice de Actividad de la Industria Terciaria)

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• América Latina: Brasil (Tasa de Desempleo)

• Bancos centrales: Declaración de política monetaria del Banco de Japón; Thomas Barkin, miembro del FOMC, y Charles Evans, presidente de la Fed de Chicago

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-- Con informaciones de Bloomberg

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