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¿Están las startups sobrevaloradas?

También en Línea de Partida: Los mercados regresan del festivo en EE.UU. al alza; Startups en LatAm recibirán menos rondas por arriba de US$50M en 2022 y Bukele aconseja a los inversores de bitcoin: “Dejen de ver la gráfica”

¡Buenos días! Esto es Línea de Partida, el newsletter diario de Bloomberg Línea
21 de junio, 2022 | 07:03 am
Tiempo de lectura: 7 minutos

¡Buenos días! Esto es Línea de Partida, el newsletter diario de Bloomberg Línea con las noticias más destacadas sobre negocios y finanzas de América Latina y del mundo.

Hasta el 2021, los unicornios en Latinoamérica estaban valorados, en promedio, hasta 18 veces por encima de sus ingresos anuales de US$ 148 millones, mientras que en el caso de los soonicorns - empresas que se perfilan como unicornios - fue de hasta 20 veces, según un informe de Endeavor y el fondo Glisco Partners.

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⚙️ El cálculo del múltiplo de valoración (EV/R) a ingresos se realizó con una muestra de más de 100 emprendimientos de Latinoamérica, según los autores del informe Ecosistema de Venture Capital y Growth Equity. “Dadas las condiciones del mercado, para 2022 se empiezan a ver ajustes en las valuaciones, por lo que estos números pueden diferir al consultarse en una fecha posterior”, precisaron.

💰Si se analiza desde el lado de la inversión, se tiene que los unicornios en Latinoamérica “tienen una relación de valuación entre capital levantado promedio de 6x”. Esto quiere decir “que tienen una valoración seis veces mayor a la inversión que han captado”, dice el informe. Dada la alta inflación y las tasas de interés de los bancos centrales, ¿tendrán que repensarse las valoraciones de las startups?, aún está por verse.

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🌎 Aunque en EE.UU. los unicornios representan el 51% de las empresas que han levantado una ronda de capital y en China el 17%, en Latinoamérica equivalen tan solo al 3%.

🇧🇷🇲🇽 El reporte indica que Latinoamérica ya completó más de una treintena de unicornios, 78% de los cuales se concentran en Brasil y México, pero estos representan menos del 0,0001% del total de las empresas de la región. Entre tanto, los soonicorns únicamente representan el 9% de las empresas que han logrado levantar capital y el 0,0006% de las empresas de la región.

El 78% de los unicornios en LatAm se concentran en Brasil y México. Foto: Shutterstockdfd

En el radar de los mercados

Los mercados se toman un respiro en este martes post-festivo en Estados Unidos. Las bolsas europeas, los futuros de índices estadounidenses y la gran mayoría de las asiáticas se tiñen de verde. Pero la dosis de cautela continúa, por el conturbado escenario macroeconómico y las declaraciones, previstas para mañana y el jueves, del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ante el Congreso de EEUU.

Incluso con las cotizaciones inclinadas hacia el campo positivo, se mantienen la inconstancia de los mercados y las preocupaciones en torno al juego de fuerzas entre la elevada inflación + las subidas de las tasas de interés + el riesgo de recesión.

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🌫️ La incertidumbre en el aire. Varios ejecutivos, desde el consejero delegado de Tesla, Elon Musk, hasta Nouriel Roubini o Bob Diamond, de Atlas Merchant Capital, advirtieron este martes del riesgo de recesión durante el segundo Foro Económico Anual celebrado en Qatar. “Una recesión (en EE.UU.) es inevitable en algún momento, en cuanto a si habrá una recesión a corto plazo, lo más probable es que no”, dijo Musk a John Micklethwait, redactor jefe de Bloomberg News.

Por su parte, Roubini, conocido por sus opiniones desalentadoras para los mercados, predijo una recesión para Estados Unidos a finales de año, mientras que Diamond dijo que ese camino es casi inevitable.

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🏦 Alerta también entre las instituciones. El presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, advirtió ayer que las expectativas de inflación en Estados Unidos podrían desanclarse “sin una acción creíble de la Fed”. El ex secretario del Tesoro Lawrence Summers, por su parte, sostuvo que la tasa de desempleo del país tendría que superar el 5% durante un período sostenido para contener la presión sobre los precios. Sin embargo, el presidente de EE.UU., Joe Biden, tras una conversación telefónica con Summers, trató de transmitir su sensación de que la recesión sería algo evitable.

🇬🇧 ¡Abróchense los cinturones! El economista jefe del Banco de Inglaterra (BoE), Huw Pill, dijo hoy que los responsables de la política monetaria del Reino Unido sacrificarían el crecimiento económico con vistas a reducir la inflación. Según él, existe el riesgo de que los precios desarrollen un “impulso autosostenible”. Pill dijo que sería necesario un endurecimiento monetario aún más intenso en los próximos meses, y que el BoE estaría dispuesto a actuar “de forma más agresiva”.

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Un panorama de esta mañanadfd
🟢 Las bolsas ayer: Festivo en EE.UU., Stoxx 600 (+0,96%)

Las bolsas de EE.UU. no operaron el lunes por feriado. Los contratos del S&P 500 ganaron alrededor de un 1,1% tras la peor semana para el indicador desde el inicio de la pandemia. Los futuros del Nasdaq 100 subieron alrededor de un 1,1%

Lee más sobre el vaivén de los Mercados y suscríbete a Línea de Llegada, el newsletter vespertino de Bloomberg Línea con las variables que orientaron a los mercados de EE.UU. y de América Latina.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

EE.UU.: Índice de Actividad Nacional de la Fed de Chicago/May, Ventas de Viviendas Usadas/May

Europa: Eurozona (Transacciones Corrientes/Abr)

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América Latina: Brasil (Actas del Copom/Banco Central); Argentina (Balance Presupuestario/May)

Bancos centrales: Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Discursos de Thomas Barkin y Loretta Mester (FOMC/Fed), Andre Enria (BCE), Sabine Mauderer (Bundesbank), Silvana Tenreyro y Huw Pill (BoE)

📌 Para la semana:

Miércoles: Acta de política monetaria del Banco de Japón

Jueves: Powell habla ante la Cámara de Representantes. Solicitudes Iniciales de Subsidio de Desempleo de EE.UU. PMI de la Eurozona, Francia, Alemania, Reino Unido y Australia. Boletín económico del BCE

Viernes: Confianza de los Consumidores de EE.UU. - Universidad de Michigan

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Por si te lo perdiste:

El consejo de Bukele a los inversores de bitcoin: “Dejen de ver la gráfica”. Ante el desplome en la cotización del bitcoin, el presidente de El Salvador, Nayib Bukele, aconsejó a los compradores alejarse de las gráficas de precios por un tiempo y esperar por una futura recuperación porque su inversión “está segura”.

Biden dice que recesión en EE.UU. podría evitarse. El presidente de Estados Unidos reiteró que podría evitarse una recesión en el país luego de mantener una conversación con el exsecretario del Tesoro, Lawrence Summers, quien ve una posibilidad de que el país termine luchando contra una estanflación. La Casa Blanca y los demócratas del Congreso están negociando una legislación que apunta a combatir la inflación, controlar el déficit y revivir partes de la agenda de Biden.

Petroecuador podría detener exportaciones petróleo por protestas. La petrolera estatal de Ecuador podría verse obligada a suspender las exportaciones si las protestas siguen interrumpiendo la producción, dijo el gerente general, Ítalo Cedeño. La empresa decretó preventivamente “fuerza mayor” para protegerse en caso de no poder cumplir con los contratos.

Paro de trabajadores de Codelco abre nueva crisis al Gobierno de Chile. La Federación de Trabajadores del Cobre (FTC) convocó a un paro nacional en todas las divisiones de la estatal Codelco a partir de este miércoles, con el fin de “revertir” la decisión del gobierno de Gabriel Boric de cerrar la fundición y refinería Ventanas.

Opinión Bloomberg Línea

La influencia de la inteligencia artificial sobre los humanos empieza a ser más fuerte

Por Parmy Olson

Ha sido una semana exasperante para los informáticos. Se han apresurado a denunciar públicamente las afirmaciones del ingeniero de Google (GOOGL) Blake Lemoine, que, en forma de reporte en el Washington Post, dijo que el sistema de predicción del lenguaje de su empleador tenía sentimientos y merecía todos los derechos asociados a los seres conscientes de sí mismos. Para ser claros, los sistemas de inteligencia artificial (IA) actuales están a décadas de distancia de ser capaces de experimentar sentimientos y, de hecho, puede que nunca lo hagan.

Gráfico del día

El cobre, que se considera un barómetro de la economía, se ha desplomado junto con otros activos de riesgo a medida que aumenta la preocupación de los inversionistas de que una recesión sea inminente.dfd

👨‍🚀 Bonus Track: Debut de Lightyear no supera expectativas

Este fin de semana feriado en los Estados Unidos, Walt Disney Co. (DIS) y Pixar no vieron sus expectativas de taquilla cumplidas ya que su película infantil de animación Lightyear tuvo un debut con poco brillo en lo que se suponía que era un retorno triunfal a los cines.

💵 Una historia sobre el origen de Buzz Lightyear, el astronauta de Toy Story, recaudó unos US$51 millones en la taquilla de Estados Unidos y Canadá. Esta cifra está por debajo de las previsiones de Boxoffice Pro, que estimaban entre US$76 y US$105 millones, siendo una de los peores debuts locales para una película de Pixar. La cinta no consiguió desbancar a Jurassic World: Dominion (Dominio del mundo jurásico) del primer puesto de la taquilla, informó el rastreador de datos Comscore Inc.

🍿 La cinta supone una prueba importante para Disney, ya que es su primera película de animación para niños estrenada exclusivamente en cines en más de un año, después de haber optado principalmente por estrenar cintas en su servicio de streaming Disney+ durante los cierres por Covid-19. Aunque el domingo Disney enfatizó que ve la película como un largometraje que atraerá a las familias durante el verano, los analistas señalaron que eso no mitiga la decepción inicial.

Lee más: “Lightyear” de Disney no logra superar en debut la taquilla de “Jurassic World”

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Edición: Michelly Teixeira | News Editor, Europe
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