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Startups

Unicornios en LatAm están valuados muy por encima de sus ingresos, según reporte

Aunque en EE.UU. los unicornios representan el 51% de las empresas que han levantado capital y en China el 17%, en Latinoamérica equivalen solo al 3%

Una persona usa una computadora portátil mientras trabaja desde su casa en una fotografía tomada en Princeton, Illinois, EE.UU., el martes 8 de septiembre de 2020.
20 de junio, 2022 | 04:00 am
Tiempo de lectura: 3 minutos

Bogotá — Los unicornios en Latinoamérica estaban valuados hasta 18 veces por encima de sus ingresos anuales de US$148 millones en promedio en 2021, mientras que en el caso de los soonicorns es de hasta 20 veces, concluyó un informe de Endeavor y el fondo Glisco Partners.

El cálculo del múltiplo de valuación (EV/R) a ingresos se realizó con una muestra de más de 100 emprendimientos de Latinoamérica, según los autores del informe Ecosistema de Venture Capital y Growth Equity.

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“Dadas las condiciones del mercado, para 2022 se empiezan a ver ajustes en las valuaciones, por lo que estos números pueden diferir al consultarse en una fecha posterior”, precisaron.

En el caso de las empresas de sectores como el fintech, el múltiplo de valuación a ingresos o ventas (EV/R) es de 16x, mientras que en firmas de comercio electrónico el promedio es de 9x.

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Si se analiza desde el lado de la inversión, se tiene que los unicornios en Latinoamérica “tienen una relación de valuación entre capital levantado promedio de 6x”.

Esto quiere decir “que tienen una valuación seis veces mayor a la inversión que han captado. Durante 2022 esta relación tendrá ajustes y retos para mantenerse”, indica el informe.

Aunque en EE.UU. los unicornios representan el 51% de las empresas que han levantado una ronda de capital y en China el 17%, en Latinoamérica equivalen tan solo al 3%.

El reporte indica que Latinoamérica ya completó más de una treintena de unicornios, 78% de los cuales se concentran en Brasil y México, pero estos representan menos del 0,0001% del total de las empresas de la región.

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Entre tanto, los soonicorns -empresas que se perfilan como unicornios- únicamente representan el 9% de las empresas que han logrado levantar capital y el 0,0006% de las empresas de la región.

La mayor cantidad de unicornios en la actualidad en Latinoamérica se enfoca en los segmentos de fintech, seguido por comercio electrónico, transporte y logística, tecnología para el sector inmobiliario, videojuegos, entre otros.

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Las ventas promedio de los unicornios en Latinoamérica se ubican en la actualidad en los US$148 millones, mientras que la valuación en los US$1.700 millones.

El tiempo estimado para alcanzar el estatus de unicornio en Latinoamérica es de 7 años, siendo el 2013 el año promedio de fundación, aunque Endeavor y Glisco Partners destacan que comienzan a verse casos de entre 1 a 3 años.

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Estas empresas tienen en promedio unos 2.156 empleados en la región cada una y en total se estima que son 351.482 colaboradores los que tienen los unicornios.

Ya en cuanto a la inversión, el informe señala que cada una de estas compañías obtuvo en promedio unos US$118 millones, en tanto que la cifra total alcanzó los US$17.000 millones.

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De otra parte, “el 83% de los unicornios latinoamericanos ha hecho al menos una adquisición desde 2018, enfocados en ofrecer servicios integrales a sus clientes, adquirir innovación tecnológica y expandirse internacionalmente”, resaltan Endeavor y Glisco Partners.

Un 79% de las adquisiciones fueron en la misma industria, el 76% de los unicornios adquirieron una empresa en su país de origen y un 58% compró empresas del sector de las tecnologías de la información.

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En términos generales, dice el reporte, “el panorama 2022 parte de una combinación compleja: una caída importante en el precio de las acciones de las empresas del sector de tecnología, una inflación creciente, un incremento en las tasas de interés y un conflicto bélico”.

En medio del invierno de las startups en Latinoamérica y la ola de despidos, la actividad de Venture Capital presenta una ralentización en cuanto al valor de las operaciones, aunque el número de estas progresó en lo corrido del año hasta mayo.

Latinoamérica completó 423 operaciones de Venture Capital por unos US$4.860 millones en lo corrido del año hasta mayo, lo que supuso una caída del 22% en el importe de las mismas en términos interanuales, según información de TTR (Transactional Track Record) y Datasite.

En el segmento de Venture Capital se han contabilizado hasta el quinto mes del año un total de 423 operaciones, lo que significó una variación positiva del 9% en el número de transacciones.

No obstante, en áreas como la de internet, software y servicios de TI se registró una caída del 36% en el número de operaciones al completar 103.

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