Canje de bonos del Gobierno argentino busca alivianar vencimientos de junio

Bloomberg — El Gobierno argentino ofreció este martes un canje de bonos que apunta a descomprimir los grandes vencimientos que debe afrontar a fin de mes, dijo el jefe de la ventas y trading de TPCG Valores, Juan Manuel Truppia.

El Ministerio de Economía ofreció otras Ledes y Lecer que podrían permitir al Tesoro llegar más holgado a la licitación de fin de mes, posiblemente reduciendo a la vez los vencimientos a menos de la mitad, agregó.

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Se encendieron las alarmas de que los movimientos del mercado secundario afecten a las licitaciones. El Gobierno depende de ellas para no tener que recurrir a más emisión.

Esto permitiría “que la espada de Damocles se corra un poquitito”, según Truppia.

El swap que ofrece el Gobierno también permitiría que el Banco Central extienda los vencimientos de bonos que tiene en cartera, tras haber hecho compras en el mercado secundario.

Para el analista, el Banco Central va por el camino correcto con las tasas, pero más lento de lo que debería. Además, si el Tesoro no logra un alto nivel de renovaciones en la próxima licitación, volverán los recuerdos del 2019 y el reperfilamiento del gobierno de Mauricio Macri a la deuda local.

“Yo veo más atractivo en las letras CER de corto plazo, que en las Ledes, porque la tasa de interés viene corriendo de atrás”, sostuvo el analista.

”Si uno está obligado a tener una posición en Argentina de acá a fin de año, esta posición debería ser corta”, agregó.

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El temor que el Tesoro no pueda rollear existe y los analistas consideran que si no se ajusta el gasto habrá que recurrir a más expansión monetaria para cerrar el programa financiero

Dólar CCL

Por otro lado, Truppia consideró que ”el Contado con Liquidación (CCL) en Argentina puede seguir subiendo”. Aplicar toda la inflación que hubo hasta la fecha daría un valor de $300 por dólar, consideró, al sostener que la brecha cambiaria puede subir un poco más”.

El mínimo de brecha fue del 70% y el máximo fue de 120%; hoy es de 100%, por lo que “hay espacio para que siga subiendo, sobre todo si se consideran los dichos de la vicepresidenta Cristina Fernández de Kirchner para ajustar las importaciones”, continuó.

”El Gobierno va a resistir lo máximo posible antes de hacer un salto en el tipo de cambio”, porque eso podría hacer colapsar la demanda de dinero y generar hiperinflación, concluyó.

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