Barcelona, España — Cautela en los negocios, volatilidad en las cotizaciones. Esta debería ser la tónica de la jornada de hoy, que tendrá dos componentes con potencial explosivo: los discursos de jefes de los bancos centrales más notorios y la inflación. Hoy, clausuran el evento del Banco Central Europeo (BCE) en Portugal la presidenta de esta institución, Christine Lagarde, y el mandatario de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell. También interviene Andrew Bailey, al frente del Banco de Inglaterra (BoE).
Los futuros de índices estadounidense, que al principio del día llegaron a subir, no lograron mantenerse en verde. Las acciones europeas rompían tres días de ganancias, y el sentimiento también se veía afectado por el hecho de que China, al contrario de lo que se imaginaba, sigue comprometida con política de “Covid cero”.
En el mercado de bonos, los títulos del Tesouro de EE.UU. recuperaban valor, mientras los bonos europeos de referencia seguían por el mismo camino.
El petróleo West Texas Intermediate subía por encima de los US$ 112 el barril, para sumar su cuarta sesión de ganancias. En cuanto a las criptodivisas, el Bitcoin cotizaba cerca del nivel de US$ 20.000.
→ Los factores que mueven a los mercados
👀 Los ojos en Powell. Si el líder de la Fed ya atrae la atención del mercado en días normales, hoy debería ganar aires de celebridad. Esto se debe a que la fuerte caída del índice del Conference Board de confianza de los consumidores trajo consigo grandes nubarrones. El indicador de junio cayó al peor nivel en más de un año. Las sombrías perspectivas para los consumidores tienen una justificación: la inflación.
💸 El villano del poder adquisitivo. Hoy hay un indicador importante para medir la temperatura de la economía, el PIB estadounidense. También se espera con inquietud el deflactor del PCE estadounidense, que se publicará mañana. Este es el indicador de inflación que la Fed utiliza para sus decisiones de política monetaria. El mercado financiero vive un gran dilema que le dificulta llegar a un co
nsenso para sus apuestas: por un lado, una inflación persistentemente alta perjudica el coste de vida y, por otro, el uso de una política monetaria más restrictiva puede traer recesión. Entre los bancos centrales, la principal línea de combate contra la inflación ha sido el aumento de las tasas de interés. Pero elevar demasiado el coste del dinero podría ahogar las economías ya afectadas por la erosión del poder adquisitivo y los problemas en las cadenas de suministro.
🇪🇸 Sin tregua. La inflación española subió inesperadamente hasta un nuevo récord, derribando las expectativas de que los precios en la cuarta economía de la Eurozona habían tocado techo. El IPC preliminar de junio subió un +10,2% interanual, frente a las estimaciones del +8,8% y la lectura del +8,7% de mayo. Con datos de esta magnitud, el BCE se ve obligado a aplicar importantes subidas de los tipos de interés. El índice de inflación alemán se publica más tarde.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-1,56%), S&P 500 (-2,01%), Nasdaq Composite (-2,08%), Stoxx 600 (+0,27%)
El impulso de la relajación de algunas restricciones por Covid-19 en China duró poco. Al final, en el ánimo del mercado pesó el índice del Conference Board. La confianza del consumidor disminuyó a 98,7 desde una lectura revisada a la baja de 103,2 en mayo, el nivel más bajo en 16 meses. Las expectativas de los consumidores para un horizonte de seis meses cayeron al nivel más bajo en casi una década. Durante la sesión, las acciones tecnológicas lideraron los descensos.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: PIB/1T22, Gasto de los Consumidores/1T22, Solicitudes de Hipotecas - MBA, Actividad de las Refinerías de Petróleo - EIA
• Europa: Zona Euro (Préstamos al Sector Privado, Confianza de las Empresas y los Consumidores/Jun; Clima Empresarial/Jun, Expectativas de Inflación de los Consumidores/Jun); Alemania (IPC/Jun); Reino Unido (Crédito al Consumo del BoE/May, Préstamos Hipotecarios/May); España (IPC, Ventas Minoristas)
• Asia: Japón (Índice de Confianza de los Hogares/Jun, Producción Industrial/May); China (PMI Compuesto)
• América Latina: Brasil (IGP-M, Préstamos Bancarios/Mar)
• Bancos centrales: Discursos de los presidentes en el evento del Banco Central Europeo: Christine Lagarde (BCE), Jerome Powell (Fed) y Andrew Bailey (BoE). También está previsto que intervengan Loretta Mester (Fed de Cleveland), James Bullard (Fed de San Luis) y Luis de Guindos (BCE)
📌 Para la semana:
• Jueves: PMI de China. Ingresos de los consumidores de EE.UU., índice deflactor del PCE, solicitudes iniciales de subsidio de desempleo
• Viernes: IPC de la Eurozona; gasto en construcción en EE.UU., índice ISM manufacturero
