Bloomberg — Los ingresos del negocio de banca de inversión de Morgan Stanley (MS) se desplomaron ante la desaceleración de los mercados de capitales, lo que subraya un trimestre lento para Wall Street a medida que las perspectivas sombrías de la economía enturbian el panorama.
El grupo de banca de inversión de la empresa registró ingresos por US$1.070 millones, un 55% menos que el año anterior y una disminución mayor que el 47% que pronosticaban los analistas. El banco también informó un impacto adicional de US$413 millones debido a las pérdidas de ajuste de valor de mercado en los préstamos corporativos mantenidos para la venta a medida que se ampliaban los diferenciales de crédito.
La unidad de operaciones del banco ayudó a compensar la pérdida, ya que los ingresos de renta fija aumentaron en medio de una mayor volatilidad y a que los clientes se apresuraron a reposicionar sus libros.
El aumento de la inflación y los esfuerzos de la Fed para combatirla han puesto a los inversionistas en alerta ante una recesión y el efecto indirecto que una contracción económica puede tener para las empresas financieras. Las unidades de mercados de capitales de los bancos, que han impulsado a todo el sector en los últimos dos años, se vieron afectadas por una fuerte desaceleración en el segundo trimestre.
“Fue un trimestre muy sólido frente a la volatilidad del mercado”, dijo en entrevista la directora de finanzas, Sharon Yeshaya. “La actividad del mercado y de los clientes debería ayudar a sostener el nivel en los negocios de renta variable y renta fija. Pero la volatilidad retrasa parte del proceso de conversión en el lado de la banca de inversión, especialmente en el lado de las fusiones y adquisiciones”.
JPMorgan Chase & Co. (JPM), que también informó sus resultados el jueves, suspendió las recompras de acciones, mientras que su CEO, Jamie Dimon, dijo que está “consciente de las incertidumbres económicas”.
Las acciones de Morgan Stanley, que cayeron tras la publicación de los resultados, han perdido un 23% en los primeros seis meses del año, su peor desempeño durante dos trimestres consecutivos en más de una década.
Los ingresos por operaciones ascendieron a US$5.460 millones, superando la estimación promedio de US$5.100 millones y los US$4.510 millones del mismo período del año anterior. Esto se debió principalmente a un aumento del 49% en los ingresos de renta fija, que crecieron a US$2.500 millones.
“Los sólidos resultados en renta variable y renta fija ayudaron a contrarrestar en parte la debilidad de la actividad de la banca de inversión”, dijo el CEO del banco, James Gorman, en un comunicado.
Los ingresos por suscripción de acciones cayeron a US$148 millones, mientras que la suscripción de deuda disminuyó un 49% a US$326 millones. Los ingresos por asesoría descendieron un 9,9% a US$598 millones.
La semana pasada, Morgan Stanley eligió a dos veteranos negociadores como nuevos directores de su grupo de banca de inversión. Eli Gross, que dirigía la práctica de banca de transporte e infraestructuras, y Simon Smith, que dirigía la franquicia de banca europea, llevan en el banco desde 1998. Sustituyen a Susie Huang y Mark Eichorn, que fueron nombrados presidentes ejecutivos.
En cuanto a las perspectivas de las fusiones y adquisiciones, “la velocidad del movimiento del mercado y la rapidez en la determinación de los precios ha hecho que la gente se detenga”, dijo Yeshaya. “No está claro si los vendedores han digerido aún esos precios”.
La empresa neoyorquina también fue la primera en dar credibilidad al intento de Elon Musk de comprar Twitter Inc. (TWTR) en abril, ayudando a reunir la financiación para la oferta de US$44.000 millones. Desde entonces también se ha visto arrastrada al consiguiente lío después de que el hombre más rico del mundo cambiara de opinión sobre su deseo de adquirir la plataforma de redes sociales.
La gestión patrimonial, donde Morgan Stanley prevé mayores ingresos netos por intereses este año como consecuencia del aumento de las tasas, registró ingresos de US$5.740 millones en el segundo trimestre, un 5,9% menos que el año anterior. Los nuevos activos netos cayeron un 26% a US$52.900 millones.
El banco registró entradas netas a pesar de tener “salidas fiscales dobles que la media este año”, dijo Yeshaya. La empresa también aumentará sus previsiones de ingresos netos por intereses, ya que la Reserva Federal está subiendo las tasas más rápidamente en los últimos meses, dijo.
La empresa reveló el jueves que espera pagar una multa de US$200 millones “relacionada con un asunto normativo específico relativo al uso de dispositivos personales no aprobados y a los requisitos de mantenimiento de registros de la empresa”. Los reguladores han estado investigando el asunto en todo Wall Street. Los gastos totales sin intereses de Morgan Stanley ascendieron a US$9.710 millones, por encima de los US$9.530 millones que esperaban los analistas.
Con la asistencia de Karen Lin.
