Cautela predomina en el mercado ante ola de declaraciones de banqueros centrales

Barcelona, España — (Esta es la versión actualizada de nota publicada originalmente a las 06h06)

El protagonismo lo tienen los bancos centrales. Un día antes de la decisión del Banco Central Europeo (BCE) sobre las tasas de interés y de una intervención del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, los inversores tendrán hoy una especie de entremés con las declaraciones de varios miembros de las principales autoridades monetarias del mundo. BCE, Fed, Banco de Inglaterra, Alemania y también de Canadá. Hay para todos los gustos.

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⚡ Cortocircuito. Estas intervenciones serán observadas con lupa, especialmente en un contexto en el que los mercados están volátiles y los inversores se sienten confusos sobre el contexto económico mundial. La contradicción crea ruido. Por un lado, los inversores recelan de la variedad de riesgos que se vislumbran en el horizonte, desde la crisis energética en Europa hasta los confinamientos en China, pasando por el efecto de la línea dura de los bancos centrales en la economía real.

Por otro lado, los indicadores norteamericanos de empleo y de los sectores de servicios y manufactura apuntan a una mejora de las perspectivas, lo que sugiere que la Fed tiene margen para subir los tipos de forma más agresiva, en 0,75 puntos porcentuales. Esta valoración es la que desencadenó una venta masiva de bonos del Tesoro. Hace unos momentos, los bonos estadounidenses a 10 años habían mejorado ligeramente, pero si vuelven a pedir primas más altas, allanarán el camino hacia su sexta pérdida semanal consecutiva.

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😮‍💨 Menos aliento comercial. La política de confinamiento de China por elCovid-19, así como una pérdida de impulso de la economía mundial, están dejando huellas. Esta madrugada, China informó de que sus exportaciones crecieron a un ritmo más lento en agosto, un 7,1% interanuales, por debajo del 13% previsto por los analistas y del 18,0% de avance en julio. Las importaciones sólo subieron un 0,3%, frente a las expectativas de que aumentaran un 1,1%.

🇪🇺 Mientras en Europa... En el segundo trimestre de 2022, el PIB desestacionalizado aumentó un 0,8% en la Eurozona y un 0,7% en la Unión Europea, en comparación con el trimestre anterior, según una estimación publicada hoy por Eurostat, la oficina estadística del bloque. En el primer trimestre de 2022, el PIB había crecido un 0,7% en la Zona del Euro y un 0,8% en la UE.

→ Así se mueven los mercados esta mañana:

En Europa, las acciones bajaban ante la expectativa alrededor de la reunión, mañana, del BCE. Al mismo tiempo, la perspectiva de un agresivo ajuste monetario por parte de la Fed empujaba el dólar a un nuevo récord este miércoles. Los futuros de índices en Estados Unidos, que antes subían, ahora operan a la baja.

La fortaleza del billete verde, alimentada por la subida de los rendimientos del Tesoro y la preocupación por las perspectivas económicas, se está extendiendo por todo el mundo, lo que ha provocado un endurecimiento de las condiciones financieras que podría socavar aún más los activos de riesgo.

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años se situa en torno al nivel más alto desde 2014, en medio de una venta de bonos exacerbada por las apuestas de una nueva subida de 0,75 puntos porcentuales de las tasas de la Fed, una medida drástica para hacer frente a la elevada inflación. Los operadores también se preparan para la decisión sobre los tipos del Banco Central Europeo que se producirá mañana.

En cuanto a las materias primas, el crudo se recuperaba tras el desplome que lo llevó al nivel más bajo desde enero. El bitcoin perdía valor y era cotizado por debajo de los US$ 19 mil.

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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,55%), S&P 500 (-0,41%), Nasdaq Composite (-0,74%), Stoxx 600 (+0,24%)

Las bolsas de EE.UU. volvieron con pérdidas tras la pausa por el feriado del Día del Trabajo. Los inversores continúan sopesando el efecto que tendrá la política monetaria de la Fed en el crecimiento de la economía. Los datos económicos del país siguen dándole pista libre a la Fed y ayer se conoció que el sector de servicios se expandió en agosto al ritmo más rápido en cuatro meses en medio de un repunte de la actividad comercial y nuevos pedidos.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• Festivo: Brasil

• EE.UU: Solicitudes de Hipotecas - MBA, Balanza Comercial/Jul, Índice Redbook; Libro Beige, Perspectivas Energéticas a Corto Plazo - EIA, Inventarios de Crudo - API

• Europa: Zona Euro (PIB/2T22, Variación del Empleo/2T22); Alemania (Producción Industrial/Jul); Reino Unido (Índice Halifax de Precios de la Vivienda/Ago); Italia (Ventas al por Menor/Jul); España (Confianza del Consumidor)

• Asia: China (Balanza Comercial/Ago, Reservas de Divisas/Ago); Japón (Índice de Indicadores Adelantados/Jul, Transacciones Corrientes, PIB/2T22); Hong Kong ( Reservas Internacionales/Ago)

• América Latina: Argentina (Producción Industrial/Jul); Chile (Balanza Comercial/Ago); Colombia (Indicadores Económicos de la Construcción/2T22)

• Bancos centrales: Decisión sobre tasas de interés del Banco de Canadá. Declaraciones de miembros de la Fed (Thomas Barkin, Loretta Mester, Lael Brainard, Michael Barr), del BCE (Edouard Fernandez-Bollo, Elizabeth McCaul), del BoE (Andrew Bailey, Catherine Mann, Huw Pill y del Bundesbank (Burkhard Balz)

• Otros: Evento de Apple sobre nuevos iPhones y relojes

📌 Para la semana:

• Jueves: Decisión sobre tasas de interés del Banco Central Europeo. El presidente de la Fed, Jerome Powell, asiste a la conferencia del Instituto Cato en Washington. El Gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe, interviene en un acto

• Viernes: China (PPI, oferta monetaria, nuevos préstamos en yuanes). Reunión extraordinaria de los ministros de Energía de la UE sobre la intervención de urgencia en los mercados de la electricidad

(Con informaciones de Bloomberg News)