Barcelona, España — (Esta es la versión actualizada de nota publicada originalmente a las 6h05 de Nueva York)
Los indicadores macroeconómicos siguen sólidos en Estados Unidos y los discursos de los dirigentes de la Reserva Federal (Fed) se muestran más duros. Esta combinación intensifica la cautela entre los inversores. La expectativa de una subida de las tasas de interés se consolida mientras la actividad y los precios siguen vigorosos, lo que lleva a los inversores a ser prudentes y a actuar con menos apetito por el riesgo. Con la agenda de balances aún activa, la volatilidad puede volver a escena.
Tanto las bolsas europeas como los futuros de los índices norteamericanos cotizaban con pérdidas, así como los contratos de petróleo y oro. El dólar se apreciaba frente a otras monedas y la libra esterlina retrocedía más de un 1%.
En el mercado de renta fija, la prima de los bonos estadounidenses con vencimiento a 10 años llegó al nivel del 4,29% - el yield más alto desde 2007 - y la prima del bono a dos años se negociaba en el 4,60%. El tipo de los bonos del Reino Unido con vencimiento a 10 años subía 10 puntos básicos, hasta el 3,99%.
Las acciones de Twitter bajaban un 16% antes de la apertura del mercado tras conocerse que el Gobierno de EE.UU. está evaluando la posibilidad de someter los negocios de Elon Musk a una revisión de seguridad nacional, incluyendo el acuerdo de compra de la empresa de medios sociales.
La caída de las acciones de Renault influye en la señal negativa de las bolsas europeas. A pesar de mostrar un aumento de los ingresos en el tercer trimestre, el fabricante de automóviles francés presentó un resultado en línea con las previsiones, con ganancias de 9.800 millones de euros, un 21% por encima del resultado visto en el mismo trimestre del año anterior. Aun así, los inversores valoran que la inflación y los problemas de suministro siguen siendo puntos vulnerables para las ganancias del sector.
El mercado bursátil mundial aún no ha tocado el suelo, según la valoración de Bank of America. Para la institución, aunque los inversores han ignorado los riesgos económicos a principios de esta semana y han promovido un rally alcista, todavía hay margen para la reducción de precios en las bolsas y la sensación de un mercado “bajista” sobrevuela las negociaciones.
→ Los factores que guían a los mercados:
👁️🗨️ Última llamada. La Reserva Federal (Fed) entrará en un periodo de silencio la próxima semana y hoy los inversores están atentos al discurso de John Williams de la Fed de Nueva York. Patrick Harker, otro dirigente de la Fed, advirtió ayer que los tasas de interés estarán posiblemente “muy por encima” del 4% a finales de este año. Eso impulsó aún más la corrección de los bonos a 10 años, cuyo valor nominal lleva 12 semanas a la baja. Los vencimientos más cortos en Estados Unidos ya apuntan a un tipo de interés del 5% en el país.
A pesar de la preocupación por la economía, los responsables de la política monetaria de EE.UU. observan signos de resistencia. En el mercado laboral estadounidense, por ejemplo, las solicitudes de subsidio de desempleo cayeron a su nivel más bajo en tres semanas, hasta 214.000, en la semana terminada el 15 de octubre, por debajo de las previsiones de 233.000 para ese periodo. En el sector de la vivienda, las ventas de casas usadas en EE.UU. cayeron por octavo mes consecutivo en septiembre, con un 1,5% menos de contratos cerrados, pero siguieron estando dentro de las previsiones del mercado.
🇬🇧 Después de Truss. El Partido Conservador del Reino Unido pretende pasar pronto la página del tumultuoso mandato de Liz Truss, el más corto de la historia británica, y podría nombrar a un nuevo líder en una semana. La intención es dejar de lado las ideologías y buscar el pragmatismo para afrontar la complicada situación de la economía del país y restablecer la confianza en los mercados financieros. En la carrera por el puesto están Boris Johnson (de nuevo) y Penny Mordaunt.
🛍️ Ventas flojas. Las ventas minoristas en el Reino Unido cayeron un -1,4% en septiembre, cifra peor que la previsión media del -0,5% para el mes. El periodo de luto por la muerte de la reina Isabel II ha reducido la actividad, mientras que la inflación sigue siendo alta. El volumen de ventas está un 10,2% por debajo de los niveles anteriores a la pandemia, lo que demuestra que los consumidores han gastado más para comprar menos.
💲 Crédito x Riesgo. Los estrategas de Goldman Sachs creen que los mercados de crédito deben ponderar mejor en sus precios el riesgo de recesión de la economía. En opinión de la institución, las tasas de los bonos estarían mostrando cierta complacencia, teniendo en cuenta el difícil escenario económico. Al minimizar la posibilidad de recesión, las entidades financieras pueden exponerse a eventuales impagos en un escenario cada vez más evidente de retracción de la economía con precios altos.
→ Lee también Línea de Partida, el newsletter matinal de Bloomberg Línea: ¿Quién sucederá a Truss en Reino Unido?
🟢 Las bolsas ayer (20): Dow Jones Industrials (-0,30%), S&P 500 (-0,80%), Nasdaq Composite (-0,61%), Stoxx 600 (+0,26%)
El mercado bursátil estadounidense cerró en rojo por segundo día consecutivo, después de que los funcionarios de la Fed reiteraran su intención de avanzar hacia un mayor endurecimiento monetario, alimentando el temor a una recesión. Al mismo tiempo, los balances muestran resultados mixtos y las empresas han aprovechado la temporada de informes trimestrales para enviar señales de advertencia sobre la economía.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Balance Presupuestario
• Europa: Zona Euro (Confianza del Consumidor/Oct, Cumbre de líderes de la UE); Reino Unido (Deuda Neta del Sector Público/Sept, Ventas Minoristas/Sept, Crédito al Consumo/Sept, Aprobaciones de Hipotecas/Sept)
• Asia: Hong Kong (Índice de Precios al Consumo/Sept)
• América Latina: México (Ventas Minoristas/Agosto)
• Bancos centrales: John Williams (Fed) y Johannes Beermann (Bundesbank)
• Balances: Amex, Verizon, Renault, Biotech
📌 Para el lunes:
• EE.UU. (Índice de Actividad de la Fed en Chicago/Sept); China (PIB del 3T22, Producción Industrial/Sept, Ventas Minoristas/Sept, Tasa de Desempleo, Balanza Comercial/Sept); PMI Compuesto (EE.UU., Zona Euro, Alemania, Francia); México (IPC/Oct); Balances (Philips, Galp, Orange, Discover)
(Con informaciones de Bloomberg News)
