Bloomberg — Trafigura Group ganó un récord de US$ 7.000 millones en su último año fiscal, más que los cuatro años anteriores combinados, ya que el comerciante de productos básicos sacó provecho de las oscilaciones de precios salvajes y las oportunidades de arbitraje impulsadas por la invasión rusa de Ucrania.
Los beneficios se duplicaron con creces en los 12 meses transcurridos hasta septiembre, según informó Trafigura el jueves, mientras que los ingresos se dispararon hasta los US$318.500 millones. El negocio del petróleo y sus derivados tuvo “un año excepcionalmente fuerte”, dijo el Director Financiero Christophe Salmon.
La volatilidad y las perturbaciones provocadas por la guerra han contribuido a crear el periodo más rentable de la historia para las empresas que mueven energía, metales y cosechas por todo el mundo. Otras empresas rivales, como Glencore Plc y Vitol Group, también han presentado resultados muy positivos.
El operador pagó dividendos por valor de US$1.700 millones, que en su mayor parte se destinan a recomprar acciones preferentes a través de las cuales los empleados de Trafigura poseen la empresa. El valor de las acciones preferentes de Trafigura se disparó un 247% a lo largo del año, según informó Bloomberg el mes pasado. Y Trafigura incluyó a más empleados en su sociedad durante el año, aumentando el número de accionistas de unos 1.000 a más de 1.100.
El papel de la industria en el suministro de materias primas clave ha saltado a la palestra tras la guerra de Ucrania, a medida que los gobiernos de todo el mundo se centran más en la seguridad de los recursos. Trafigura anunció a principios de esta semana que había firmado un préstamo de US$3.000 millones para el suministro de gas con el respaldo del gobierno alemán, tras un acuerdo similar pero de menor cuantía para suministrar metales a clientes alemanes.
Trafigura pagó una tasa impositiva del 12% sobre sus beneficios, frente al 11% del año anterior.
“Estamos interactuando mucho más con los gobiernos y los organismos reguladores sobre cuestiones concretas, simplemente proporcionando información sobre el mercado (lo que estamos viendo, lo que estamos pensando) para que puedan formular una buena política”, declaró el CEO Jeremy Weir en un vídeo publicado junto al informe anual.
Aunque la volatilidad causada por la guerra en Ucrania ha contribuido a aumentar los beneficios del comercio de materias primas, la subida de los precios también ha supuesto una enorme presión sobre los balances del sector.
El Banco de Pagos Internacionales destacó recientemente los niveles de apalancamiento de Trafigura y su dependencia de la financiación a corto plazo en un informe en el que llamaba la atención sobre las tensiones de liquidez en los mercados de materias primas. El valor medio en riesgo de la empresa (una métrica que mide cuánto podría perder en un día normal de negociación) se cuadruplicó hasta alcanzar los US$199,8 millones durante el ejercicio.
A medida que aumentan los beneficios, los operadores de materias primas han ido reinvirtiendo las ganancias en sus negocios, en parte para obtener más financiación de los bancos. Trafigura añadió US$7.000 millones de financiación durante el ejercicio, con lo que sus líneas de crédito totales ascienden a US$73.000 millones. A medida que se disparaban los beneficios, los fondos propios de la empresa casi se han duplicado en los dos últimos años, hasta alcanzar los US$15.100 millones, según declaró el jueves.
“Consideramos que el nivel actual es más que adecuado para respaldar un balance de US$100.000 millones”, declaró Salmon.
Mientras Trafigura destacaba el rendimiento récord de sus operadores de energía, su división de metales tuvo menos éxito, con un beneficio operativo un 24% inferior al del año anterior. La empresa atribuyó estos malos resultados a los cierres patronales en China y a las pérdidas de su unidad de fundición de zinc Nyrstar, debidas al aumento de los costes energéticos. Nyrstar “ha tenido un año difícil”, dijo Weir. “Los elevados precios de la energía han supuesto un gran reto”.
El volumen total de materias primas negociadas durante el periodo disminuyó después de que los contratos a largo plazo de crudo y productos rusos se rescindieran en la segunda mitad del ejercicio como consecuencia de las sanciones internacionales.
Las cuentas de Trafigura no indicaban cuánto había recibido por la venta de su participación del 10% en Vostok Oil, el emblemático proyecto petrolero ruso de Rosneft PJSC, que vendió a la poco conocida Nord Axis Ltd. en julio. En sus cuentas, Trafigura dijo que no había registrado “ninguna pérdida” por la salida de la inversión, que valoró en US$862 millones a finales de septiembre de 2021.
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