En qué invertir en Argentina 2022: las recomendaciones de renta fija para el aguinaldo

En el mercado estiman que la demanda de pesos continuará a la baja en los próximos meses, por lo que los bonos pueden representar una opción conveniente

Quienes tienen la posibilidad de cobrar aguinaldo, buscan alternativas para evitar la erosión del poder adquisitivo.
18 de diciembre, 2022 | 05:00 AM

Buenos Aires — La fecha límite del cobro del medio aguinaldo en Argentina se aproxima y, quienes tienen la posibilidad de cobrarlo, buscan alternativas para evitar la erosión del poder adquisitivo, en medio de una elevada inflación.

Los bonos se presentan como una opción conveniente, tanto para perfiles conservadores como arriesgados, de acuerdo con un análisis de Adcap.

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La demanda de pesos seguirá en picada

“Considerando que el Banco Central viene emitiendo pesos para intervenir en el mercado secundario de bonos y que, además, ahora se agregan las compras por el dólar soja, posiblemente la demanda de pesos seguirá cayendo”, estimó.

Foto: Sarah Pabst/Bloombergdfd

A su vez, destacó que la autoridad monetaria “empieza a encontrar límites en su capacidad para retirar los pesos no demandados a través de las Leliqs”. “Tarde o temprano, estos pesos terminarán generando mayor inflación, o bien ejercerán presión sobre los dólares paralelos”, pronosticó.

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Bonos para invertir el aguinaldo

Es un buen momento para dolarizar los ahorros”, indicó. Como referencia, marcó que “vale la pena tener en cuenta que durante la primera mitad de 2021, y durante un contexto económico favorable, el contado con liquidación (CCL) se encontraba en torno a los $375 ajustado por inflación”.

Para dolarizarse, vemos como buenas alternativas los bonos soberanos en dólares que pagan cupones altos, como el GD38 y el GD41. Creemos que, en la medida que el escenario internacional no se vuelva a complicar por la inflación en Estados Unidos, estos títulos podrían volver a niveles de US$ 35″, calculó.

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Además, remarcó el “gran potencial en los bonos de la Provincia de Buenos Aires con vencimiento en 2037 (BA37D), ya que tienen un cupón más alto y podrían tener una mejor performance en enero y febrero, de cara al cobro de su próximo cupón en los primeros días de marzo”.

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El rol clave de la inflación

“Para los inversores más preocupados por la inflación, vemos muy atractivo el bono Boncer TX23 con vencimiento en marzo de 2023, es decir, antes de las elecciones. Este título rinde CER+4%”, manifestó Adcap.

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De ese modo, argumentó: “Desde hace meses que creemos que el Gobierno va a rollear todos los vencimientos, aun a costa de aumentar la intervención del Banco Central en el mercado, para despejar preocupaciones financieras en víspera de las elecciones”.

¿Bonos corporativos?

El final de 2022 llega con mucha incertidumbre a nivel mundial para el mercado financiero, y esta falta de certezas se traduce en volatilidad para los precios de los activos”, subrayó el sondeo.

Aseguró que la base de su recomendación en cuanto a bonos corporativos para inversores minoristas “consiste en tratar de reducir la volatilidad” para evitar ver “grandes fluctuaciones en su cuenta comitente y, por otro lado, que pueda tener en su cartera un acreedor solvente para cuando llegue el momento del pago, ya que se trata de inversión en renta fija”.

Para el inversor más conservador, los bonos corporativos son una excelente estrategia para dolarizarse, proteger el capital y obtener un retorno atractivo”, consideró.

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