Bloomberg — En medio de una temporada de resultados desiguales en Australia, ha surgido una conclusión clave: las cosas sólo van a empeorar.
Alrededor del 41% de las 158 empresas del índice de referencia S&P/ASX 200 que presentaron resultados semestrales en febrero dieron sorpresas negativas, según datos recopilados por Bloomberg. Esta cifra es superior al 28% de hace un año, a medida que empeoran las condiciones macroeconómicas y crece la amenaza de recesión.
“En general, no ha sido una gran temporada de resultados”, dijo Hebe Chen, analista de IG Markets Ltd. con sede en Melbourne. “Me temo que podría ser la mejor de 2023″.
Empiezan a formarse grietas en la economía australiana de 2,2 billones de dólares australianos (1,5 billones de dólares), y los datos de la semana pasada mostraron un final de 2022 sorprendentemente flojo, mientras los economistas aumentan la probabilidad de una recesión. Aún así, los funcionarios del gobierno han expresado su confianza en que la nación esquivará una recesión.
“Estamos en ese punto de inflexión, algunos sectores han sentido la desaceleración económica y otros aún no”, afirmó Jun Bei Liu, gestor de carteras de Tribeca Investment Partners en Sídney, que supervisa fondos por valor de 1.200 millones de dólares australianos. “Pero dentro de seis meses probablemente todos estarán en el mismo barco”.
Estas son algunas de las claves de la temporada de resultados:
Presiones inflacionarias
La mayor minera del mundo, BHP Group Ltd., dijo que los crecientes costes energéticos y laborales lastraron sus resultados, mientras que Commonwealth Bank of Australia reservó más colchones de capital a medida que los consumidores sienten el pellizco de las presiones sobre los precios. Las acciones del mayor prestamista del país han caído un 4,7% este año, por debajo de la subida del 3,5% del índice de referencia.
Los productores de alimentos también se vieron perjudicados por el aumento de los gastos. Domino’s Pizza Enterprises Ltd. sufrió la mayor caída de su historia, después de que los beneficios de la cadena de pizzerías cayeran al rechazar los clientes las subidas de precios. Por su parte, la procesadora avícola Inghams Group Ltd. dijo que los elevados costes de mano de obra, embalaje y combustible persistirían tras la caída de sus beneficios.
Problemas en el sector minero
Las empresas mineras se enfrentaron a una temporada de resultados complicada por la debilidad de los precios de las materias primas, los problemas de inflación y los grandes gastos de capital.
Los productores de mineral de hierro BHP, Rio Tinto Group y Fortescue Metals Group Ltd. recortaron drásticamente sus dividendos, ya que los costes de los proyectos, las adquisiciones y la descarbonización mermaron los posibles pagos. Además, las empresas siguen a la espera de que la reapertura de China se traduzca en pedidos.
Sin embargo, las empresas de litio fueron un punto brillante. Pilbara Minerals Ltd. y Allkem Ltd. dijeron que los beneficios se multiplicaron por más de 10 en los últimos seis meses de 2022 respecto al año anterior, aunque la caída de los precios y las preocupaciones sobre la oferta han empañado las perspectivas del metal. Los dos valores han subido más de un 9% cada uno en 2023.
Debilitamiento del mercado inmobiliario
Las acciones vinculadas al sector inmobiliario se vieron afectadas por la disminución de la demanda, a medida que el ciclo de endurecimiento del Banco de la Reserva de Australia afecta al mercado inmobiliario australiano.
Los fabricantes de materiales de construcción y los proveedores de acero, aunque se han visto respaldados por los pedidos pendientes, son “cada vez más conscientes de los riesgos asociados a un aterrizaje brusco del mercado inmobiliario”, escribió en una nota Richard Schellbach, analista de UBS Group AG. El sector de la construcción residencial del país se tambalea por la escasez de materiales y mano de obra y la reducción de las subvenciones públicas.
Cambios en el gasto de los consumidores
La caída de la vivienda y las preocupaciones económicas están alejando a los compradores de las compras relacionadas con la propiedad y dirigiéndolos hacia las vacaciones y los artículos más baratos, como la ropa.
as acciones del minorista de artículos para el hogar Harvey Norman Holdings Ltd. registraron la mayor caída en tres años, al informar de la ralentización de las ventas, mientras que Corporate Travel Management Ltd. repuntó tras anunciar un fuerte repunte de los viajes. Qantas Airways Ltd. también destacó la solidez de la demanda, pero el gasto en aviones, mayor de lo previsto, decepcionó a los inversores, ya que la aerolínea intenta mantener el ritmo de crecimiento de pasajeros. Sus acciones han subido un 8,3% este año.
Dados los cambios en los hábitos de gasto, Morgan Stanley reforzó su preferencia por los valores con ingresos en el extranjero, como Treasury Wine Estates Ltd. y Aristocrat Leisure Ltd., frente a los valores de consumo con exposición nacional, según escribieron en una nota los analistas dirigidos por Melinda Baxter.
-Con la ayuda de Swati Pandey y James Fernyhough.
