Operadores rehúyen el riesgo; nuevos datos reflotan temores de recesión

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron hasta 18 puntos básicos, a 3,64%. El dólar se fortaleció

Imagen de Wall Street
Por Rita Nazareth
05 de abril, 2023 | 12:42 PM

Bloomberg — Las acciones caen este miércoles en EE.UU., al tiempo que los operadores vuelven a rehuir del riesgo. En esa línea, los bonos suben luego de que datos económicos más débiles que lo esperado reflotaron el temor de que el país norteamericano se encamine a una recesión en medio de la campaña de endurecimiento monetario de la Reserva Federal.

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Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron hasta 18 puntos básicos, a 3,64%. El dólar se fortaleció ante la mayoría de las divisas de países desarrollados con excepción del yen japonés y el franco suizo.

El sector de servicios de EE.UU. se expandió en marzo a un ritmo mucho más lento que lo estimado, en medio de menos órdenes nuevas y actividad empresarial.

Las empresas crearon menos puestos de trabajo de lo previsto y el crecimiento salarial se ralentizó, lo que pone de manifiesto que la demanda de mano de obra está mostrando algunos signos de enfriamiento. Las nóminas privadas aumentaron 145.000 el mes pasado, tras un incremento revisado al alza de 261.000 en febrero, según cifras del Instituto de Investigación ADP en colaboración con el Laboratorio de Economía Digital de Stanford.

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“El recuento de empleo privado de ADP fue mucho más débil de lo esperado y, junto con otras métricas de alta frecuencia del mercado laboral, sugiere un deterioro del crecimiento del mercado laboral”, dijo Stan Shipley, economista de Evercore ISI. “Los temores susurrados sugieren un informe de empleo tibio el viernes”.

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Se prevé que el próximo informe de nóminas de EE.UU. muestre que los empresarios añadieron alrededor de un cuarto de millón de puestos de trabajo el mes pasado y que la tasa de desempleo se mantuvo en un nivel históricamente bajo.

La incógnita de la inflación

Para Bill Adams, economista jefe de Comerica Bank, aunque las recientes cifras de empleo apoyan una pausa en el endurecimiento de la política de la Reserva Federal, una sorpresa al alza en los informes de inflación de la próxima semana podría inclinar la balanza hacia otra subida de tasas de un cuarto de punto.

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“El mercado laboral está cada vez menos tenso. Esta es una de las condiciones de la Reserva Federal para hacer una pausa en su campaña de subidas de tasas, pero la Reserva Federal también quiere ver que la inflación subyacente se ralentiza más”, señaló Adams.

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Por ahora, los contratos de swap prevén una subida de unos 11 puntos básicos. Y la renovada caída de los rendimientos del Tesoro intensifica el enfrentamiento del mercado con la Reserva Federal, que el mes pasado elevó la banda de los tipos de interés oficiales en un cuarto de punto porcentual, hasta el 4,75%-5%.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, dijo que las autoridades tendrán que subir las tasas “un poco más” y mantenerlos ahí durante algún tiempo para que la inflación vuelva a acercarse a su objetivo.

“Sin duda, estamos centrados en la inflación y en asegurarnos de que la inflación vuelva al 2% con el tiempo”, declaró a Bloomberg Television, añadiendo que es demasiado pronto para decir lo que harán las autoridades en la reunión de política monetaria de mayo.

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