Por qué el rublo ruso se ha debilitado a su nivel más bajo en un año

La reducción de la liquidez del mercado tras las sanciones ha hecho que una posible operación lleve a la divisa por encima de las 80 unidades por dólar

Rusia
Por Bloomberg News
06 de abril, 2023 | 07:22 AM

Bloomberg — El rublo ruso ha alcanzado su nivel más débil en un año ante las especulaciones de que Shell Plc podría repatriar más de US$1.000 millones de ganancias en rublos por la venta de un proyecto en Extremo Oriente. Esta posible operación, que representa sólo una quinta parte de los volúmenes diarios en rublos antes de la invasión rusa de Ucrania, contribuyó a que la divisa superara el jueves el nivel psicológicamente importante de 80 unidades por dólar por primera vez desde abril de 2022.

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Las sanciones impuestas por el presidente Vladimir Putin a las empresas extranjeras que venden sus activos en Rusia sin la aprobación de una comisión gubernamental especial han desvinculado al mercado ruso del sistema financiero mundial. Esto ha provocado una reducción de la liquidez en el mercado.

El rublo se debilita

El periódico ruso Kommersant informó esta semana que Putin permitió a Shell recibir y trasladar al extranjero 94.800 millones de rublos (US$1.200 millones) procedentes de la venta de su participación en el proyecto Sakhalin-2 a la empresa rusa Novatek PJSC. No está claro si Shell aceptará el pago, según el informe. Representantes de Shell y Dmitry Peskov, portavoz de Putin, declinaron hacer comentarios sobre el informe.

“El proceso de aprobación de las ventas de activos por extranjeros es opaco”, dijo Dmitry Polevoy, estratega de Locko-Invest en Moscú. “Con la escasa liquidez en el mercado de divisas, aumenta la volatilidad del rublo”.

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A lo largo del año, el volumen mensual de operaciones en el par rublo-dólar se redujo a una cuarta parte de los niveles anteriores a la guerra. Al mismo tiempo, el comercio con el yuan chino casi se ha cuadruplicado, ya que las empresas evitan las divisas “tóxicas” por las de naciones consideradas “amigas”.

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Las ventas totales de activos de empresas extranjeras que abandonaron Rusia ascendieron a entre US$15.000 y 20.000 millones el año pasado, según estimaciones de Bloomberg Economics. En lo que va de año, las operaciones han incluido la venta de la noruega Wenaas Hotel Russia AS a Sistema PJSC por 200 millones de euros (US$218 millones), la enajenación de 11 plantas de Henkel AG & Co. y las operaciones rusas de Nokian Tyres.

Golpes al rublo

Rusia impuso controles monetarios tras su invasión en febrero del año pasado en un intento de bloquear la fuga de capitales y frenar el desplome del rublo. Tras debilitarse inicialmente a unos 120 rublos por dólar, la divisa repuntó rápidamente al mantenerse fuertes los ingresos energéticos y reducirse las importaciones, un repunte que socavó la afirmación del Presidente de EE.UU., Joe Biden, de que las sanciones habían convertido el rublo en “escombros”.

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Ahora, la demanda de rublos por parte de los exportadores ha caído, a medida que las sanciones internacionales frenan los ingresos de Rusia por las ventas de petróleo y gas. Las importaciones, por su parte, están repuntando y la relajación de algunos controles de capital ha impulsado la demanda de dólares, cada vez más difíciles de encontrar.

Desde que alcanzó un máximo cercano a los 50 por dólar en junio, el rublo ha caído casi un 40%, cotizando a 80,8175 por dólar a las 12:38 p.m. del jueves en Moscú. Su pérdida en las últimas cinco sesiones es de casi el 4%, el peor resultado de los mercados emergentes.

La sucursal rusa de Raiffeisen Bank International AG -uno de los pocos conductos que quedan para los pagos en divisas fuertes en el extranjero- prohibió la semana pasada las transferencias en dólares desde la mayoría de sus cuentas de clientes minoristas. Mantuvo la opción abierta sólo para los clientes premium y elevó el importe mínimo de la transferencia a US$20.000.

Antes, las oscilaciones del mercado eran “mitigadas por un gran número de inversores institucionales, incluidos los no residentes”, dijo Dmitry Skryabin, gestor de carteras de Alfa Capital AM. “Esto ya no es así”.

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