Banco de Inglaterra acecha a la inflación con un alza de tipos de medio punto

El drástico e inesperado aumento de parte del Banco de Inglaterra viene acompañado de la advertencia de que las tasas de interés pueden volver a subir

El Comité de Política Monetaria votó 7-2 a favor de una subida al 5%, el nivel más alto en 15 años y el mayor incremento desde febrero
Por Philip Aldrick
22 de junio, 2023 | 07:39 AM

Bloomberg — El Banco de Inglaterra (BoE) subió inesperadamente su tipo de interés de referencia en medio punto porcentual, intensificando su lucha contra el peor ataque de la inflación desde la década de 1980. También advirtió que puede tener que volver a subir las tasas.

El Comité de Política Monetaria, compuesto por nueve miembros, votó 7-2 a favor de una subida al 5%, el nivel más alto en 15 años y el mayor incremento desde febrero. Los mercados habían descontado sólo un 40% de posibilidades de una subida de medio punto, mientras que la mayoría de los economistas preveían un cuarto de punto.

Los responsables de la política monetaria, encabezados por el Gobernador Andrew Bailey, reiteraron las orientaciones anteriores que apuntaban a una subida de los tipos. No dijeron nada para frenar las expectativas del mercado de que los tipos alcancen un máximo en torno al 6% a principios del próximo año, lo que supondría el nivel más alto en más de dos décadas.

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“Si hubiera indicios de presiones más persistentes, sería necesario un mayor endurecimiento de la política monetaria”, escribió Bailey en una carta al Ministro de Hacienda, Jeremy Hunt. Y añadía: “Nuestra prioridad absoluta es reducir la inflación. El MPC hará lo necesario para devolver la inflación al objetivo del 2%”.

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La decisión anunciada el jueves sugiere que los costes de endeudamiento del Reino Unido podrían seguir subiendo durante el verano, incluso después de que la Reserva Federal de EE.UU. pusiera fin a su racha de endurecimiento monetario.

El Reino Unido sigue siendo un caso atípico en el Grupo de los Siete, ya que los precios al consumo subieron un 8,7% en mayo, cuatro veces más que el objetivo del 2% fijado por el Banco de Inglaterra y más del doble que en Estados Unidos.

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Para los prestatarios, la medida supone más dificultades. Los tipos hipotecarios a dos años se han triplicado hasta superar el 6% desde marzo de 2022, y los expertos advierten de una “bomba de relojería” hipotecaria a medida que los hogares refinancian a niveles inasequibles.

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Con al menos 800.000 hipotecas fijas que pasarán a tipos significativamente más altos en la segunda mitad de este año, los legisladores de todo el espectro político están empezando a culpar a Bailey y al BOE por no haber frenado antes la inflación.

El Gobierno del Primer Ministro Rishi Sunak se enfrenta a peticiones para ayudar a los prestatarios en apuros, pero hasta ahora se ha resistido a ellas por temor a socavar el BOE. Si los tipos alcanzan el 6% previsto por el mercado, el Reino Unido entrará en recesión, según Bloomberg Economics.

Jeremy Hunt está presionando a los prestamistas para que ayuden a los prestatarios en apuros, lo que eleva el tema a la agenda política en un momento en el que el Partido Conservador, en el poder, se prepara para las elecciones previstas para el año que viene.

Las actas de la reunión de junio reconocían que “es probable que los efectos secundarios de la evolución de los precios y los salarios internos tarden más en desaparecer que en aparecer”.

También ponían la advertencia de “una mayor persistencia en el proceso inflacionista, en el contexto de un mercado laboral tenso y una continua resistencia de la demanda.”

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Tanto la inflación de los servicios como la subyacente han sido “más fuertes de lo previsto”. Los salarios también han seguido aumentando más rápido de lo previsto, según las actas.

Las dos voces discrepantes en el comité de fijación de tipos del BOE fueron las de los miembros externos Silvana Tenreyro, en su última reunión, y Swati Dhingra. Argumentaron que las actuales subidas de tipos aún no han repercutido plenamente en la economía y que la caída de los precios de la energía situará la inflación por debajo del objetivo al final del horizonte de previsión.

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Las actas también sostienen que las presiones inflacionistas se suavizarán pronto. Se espera que la inflación de los precios al consumo “descienda significativamente a lo largo del año”. La inflación de los bienes debería bajar, ya que “la inflación de los precios de producción ha caído muy bruscamente en los últimos meses”. Se prevé que la inflación de los precios de los alimentos descienda desde los niveles actuales cercanos al 19%, añadió.

Los responsables del BOE elaborarán nuevas previsiones de crecimiento e inflación a tiempo para la próxima decisión, prevista para el 3 de agosto. Bailey, Tenreyro y el Economista Jefe del BOE, Huw Pill, tienen previsto hablar la semana que viene.

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