Planes de la Fed
Bloomberg — Economistas y estrategas de Wall Street advierten que el proceso de reducción del balance de la Fed sigue siendo complejo y difícil de predecir. El presidente del banco central estadounidense, Jerome Powell, aseguró a los legisladores que el banco central evitará que se repita lo de 2019, cuando el mercado de repos —una parte clave de la llamada “plomería financiera” de EE.UU.— se paralizó. Sin embargo, el impacto total del proceso, conocido como flexibilización cuantitativa, aún no se ha sentido en los mercados. “Las cosas comenzarán a endurecerse en el lado de liquidez”, predijo Raghuram Rajan, ex economista jefe del Fondo Monetario Internacional y gobernador del banco central indio. “Entonces veremos todas las consecuencias” de la flexibilización cuantitativa, dijo la semana pasada en Bloomberg Television.
¿Deflación en China?
La tasa de inflación al consumidor de China se mantuvo sin cambios en junio y los precios en puerta de fábrica cayeron aún más, lo que alimentó las preocupaciones sobre los riesgos de deflación y se sumó a la especulación sobre un posible estímulo económico. Mientras tanto, la visita de dos días de la secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, a Pekín ha ofrecido una forma para que EE.UU. y China contengan el daño en sus economías por la agudización de la rivalidad. En 10 horas de reuniones el viernes y el sábado, Yellen dijo que trató de convencer al recién instalado equipo económico de China de que EE.UU. no está empeñado en buscar una “ventaja económica” contra el país.
Problemas en el S&P 500
Hay más complicaciones en el camino para el S&P 500, ya que las advertencias sobre las ganancias y los temores de las tasas de interés más altas se combinan para amenazar el indicador bursátil clave de EE.UU., según más de la mitad de los 346 encuestados por Bloomberg. En el contexto de las sostenidas apuestas por alzas de tasas de la Fed, el mayor aspecto negativo para la temporada de resultados será el impacto de un mayor endurecimiento de las condiciones financieras, según el 42% de los encuestados. “Es probable que haya ganadores y perdedores, pero, en última instancia, las condiciones se están volviendo más difíciles para todos”, dijo James Athey, director de inversiones de Abrdn en Londres.
Mercados mixtos
Los futuros del S&P 500 caían en Nueva York, lo mismo que los contratos del Nasdaq 100. Los rendimientos de los bonos del Tesoro caían en los vencimientos más cortos, mientras que las tasas a 10 y 30 años aumentaban, alejándose de los mercados de bonos en Europa y el Reino Unido. El dólar subía frente a la mayoría de sus pares del Grupo de los 10, mientras que el oro caía y los precios del petróleo retrocedían junto con el mineral de hierro.
También hoy…
El vicepresidente de supervisión de la Fed, Michael Barr, hablará a las 10 a.m., seguido por la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, quienes aparecerán en eventos separados a las 11 a.m. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, pronunciará comentarios al mediodía.
Los datos de los inventarios mayoristas de mayo se publicarán a las 10 a.m. A las 11:30 a.m., EE.UU. venderá US$65.000 millones en valores a 13 semanas y US$58.000 millones en títulos a 26 semanas.
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