Bloomberg — Las bolsas asiáticas abrieron a la baja tras la caída de Wall Street, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro se estabilizaron tras una nueva presión al alza, ya que los operadores esperan el discurso de Jerome Powell en busca de pistas sobre las perspectivas de los tipos de interés.
Los mercados de renta variable de Japón y Australia y los futuros bursátiles de Hong Kong bajaron. Los futuros estadounidenses subieron después de que el S&P 500 casi borrara su avance semanal del jueves, mientras que las pérdidas en el Nasdaq 100 superaron el 2%.
Los bonos del Tesoro se mantuvieron prácticamente planos después de que los rendimientos a dos años, que son más sensibles a los movimientos inminentes de la política monetaria, subieran por encima del 5% el jueves, proporcionando apoyo al dólar estadounidense. El billete verde avanzó frente a todos sus homólogos del G-10. Los rendimientos de los bonos australianos y neozelandeses subieron ligeramente en las operaciones asiáticas.
Los inversores siguen de cerca la reunión anual de los principales banqueros centrales en Jackson Hole, Wyoming, donde Powell tiene previsto pronunciar un discurso el viernes a las 10:05, hora de Washington. El jefe de la Fed probablemente utilizará su plataforma para esbozar cómo los funcionarios evaluarán si las tasas deben subir y determinar cuándo es el momento de empezar a recortarlas.
En vísperas del discurso de Powell, la presidenta del Banco de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, declaró a Yahoo! Finance que podría ser necesario subir los tipos, añadiendo que no estaba preparada para señalar el punto máximo. Mientras tanto, su homólogo de Filadelfia, Patrick Harker, ve los tipos de interés en espera para el resto de este año, y cree que los responsables políticos probablemente han emprendido un endurecimiento suficiente, diciendo a CNBC que “probablemente hemos hecho lo suficiente”.
Antes, en una entrevista en Bloomberg Television, el ex presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, afirmó que un repunte de la actividad económica este verano podría retrasar los planes de la Fed de concluir las subidas de los tipos de interés.
Una encuesta realizada por 22V Research muestra que el 78% de los inversores espera que Powell se centre en la dependencia de los datos. La siguiente opción más popular fueron las condiciones financieras, que recibieron el 12% de los votos. Sólo el 21% de los inversores espera que la reacción del mercado sea “risk-off”, mientras que el 43% apuesta por una reacción mixta o insignificante y el 37% prevé una respuesta “risk-on”.
“Si Powell se centra en la dependencia de los datos, eso debería ayudar a que los rendimientos a 10 años se estabilicen”, dijo Dennis DeBusschere, fundador de la firma de investigación con sede en Nueva York. Eso también proporcionaría un “viento de cola” a la relación crecimiento-valor, señaló.
Ricitos de oro
Otro tema que ha surgido en Wall Street en los últimos días es si Powell se referirá al número abstracto, casi elusivo, al que muchos se refieren como r-estrella. Se trata de una especie de “ricitos de oro” que ni estimula ni restringe el crecimiento económico.
El ex secretario del Tesoro Larry Summers y Bill Dudley, anterior jefe de la Fed de Nueva York, son algunos de los que han dicho que los mercados siguen subestimando el llamado tipo de interés neutral. Cualquier indicio de una revisión al alza probablemente repercutiría en los mercados mundiales, obligando a reevaluar el valor razonable de los rendimientos del Tesoro.
Sin embargo, Krishna Guha, de Evercore ISI, dijo que Powell probablemente se centrará en las perspectivas a corto y medio plazo, y evitará pronunciarse sobre la r-estrella.
“Se espera una valoración equilibrada, sin brusquedades, pero sin un ‘Misión cumplida’”, añadió Guha. “La Fed no ha llegado tan lejos para dejar que la inflación se le escape de las manos”.
En las materias primas, el petróleo se encaminaba a una segunda caída semanal. El gas natural europeo se desplomó al disminuir los temores de huelga en Australia, mientras que el oro y el cobre se aprestaban a registrar sus primeras ganancias semanales. Por su parte, el mineral de hierro se encaminaba a su tercer avance semanal, en medio de las crecientes especulaciones sobre un aumento de la producción de las acerías chinas.
Algunos de los principales movimientos de los mercados:
Acciones
Los futuros del S&P 500 subieron un 0,1% a las 9:20, hora de Tokio. El S&P 500 cayó un 1,4%.
Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,1%. El Nasdaq 100 cayó un 2,2
Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,8%.
El Topix japonés cayó un 0,7%.
El S&P/ASX 200 australiano cayó un 1,2%.
Los futuros del Euro Stoxx 50 cayeron un 0,8%.
Divisas
El Bloomberg Dollar Spot Index registró pocos cambios
El euro cayó un 0,1% hasta los 1,0799.
El yen japonés cayó un 0,1% hasta 146,04 por dólar
El yuan se cambiaba a 7,2873 por dólar.
El dólar australiano se cambiaba a 0,6412.
Criptomonedas
El bitcoin subió un 0,5% y alcanzó los 26.145,67.
El éter subió un 0,6%, hasta 1.658,94 dólares.
Bonos
La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años bajó un punto básico, hasta el 4,23%.
El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó un punto básico, hasta el 4,13%.
Materias primas
El barril de crudo West Texas Intermediate cayó un 0,2%, hasta 78,93 $.
El oro al contado apenas varió
Este artículo ha sido elaborado con la colaboración de Bloomberg Automation.
--Con la colaboración de Rob Verdonck.
