Los millennials tienen mucho para quejarse en materia de vivienda

Después de dar un importante salto hacia arriba durante los años 40 y 50, la tasa de adquisición de vivienda en EE.UU. ha permanecido sorprendentemente estable desde los años 60, con casi dos terceras partes de los hogares en propiedad.

Es cierto que se produjo un incremento durante el boom del sector inmobiliario en la década de los años 2000 y un retroceso en la crisis, pero según otro sondeo de la Oficina del Censo, el porcentaje de propietarios de vivienda en el segundo trimestre del 2023 era del 65,9%, más o menos igual que al final de la década de los noventa y finales de los setenta. Desde los años 70, los precios de las casas ajustados a la inflación (calculados mediante el índice de precios de la vivienda de la FHFA y el indicador de precios al consumo) prácticamente se han doblado y, sin embargo, la propiedad de la vivienda no ha descendido.

Si nos fijamos en los índices de propietarios de casas por edad de otro sondeo de la Oficina del Censo, el Suplemento Social y Económico Anual que se realiza entre febrero y abril en el marco de la Encuesta Mensual de Población Actual, de donde se obtiene la tasa de desempleo, se observa cierto movimiento. Desde 1976, la tasa de propietarios de casas ha crecido entre los ciudadanos de EE.UU. de 65 años o más, pero ha descendido entre los jóvenes adultos.

Sin embargo, no ha descendido tanto. Con un 52,7% a inicios del 2023, la tasa de los jóvenes de entre veinticinco y treinta y cuatro años se situaba diez puntos porcentuales debajo de su nivel de finales de los setenta y cuatro puntos por debajo de la de mediados de los 2000. No obstante, se aproxima al nivel de la mayor parte de los años ochenta y noventa y, en términos generales, no hay muchos motivos para temer que los jóvenes adultos actuales (en su mayoría miembros de la gigantesca generación del millenial, con edades comprendidas entre los veintiséis y los cuarenta y dos años) no tengan acceso a ser propietarios de una casa y a las consiguientes ventajas económicas en relación con los integrantes de la generación X o incluso con los baby boomers de menor edad. ¡Más del 50% de ellos poseen una vivienda!

Pero espera, ese porcentaje parece alto. ¿El 52,7% de las personas entre 25 y 34 años realmente son propietarios de su casa?

No, no lo son. La tasa de propiedad de vivienda, tal como la informa habitualmente la Oficina del Censo, se mide por hogar . De las personas de 25 a 34 años que son jefes de hogar, el 52,7% son propietarios de vivienda propia. Pero de todos los estadounidenses de 25 a 34 años, sólo el 32,6% lo hace, 20 puntos porcentuales menos que a finales de los años 1970 y casi 10 puntos desde mediados de los años 2000.

No soy la primera persona en notar esta divergencia. Los investigadores del Urban Institute Laurie Goodman, Jung Hyun Choi y Jun Zhu escribieron sobre esto en abril , y el economista de la Oficina del Censo, John Voorheis, lo mencionó de vez en cuando en Twitter/X. Fue un hilo de Voorheis la semana pasada el que me inspiró a extraer yo mismo la información de la base de datos IPUMS-CPS de la Universidad de Minnesota , que contiene respuestas individuales al CPS, enmascaradas y en algunos casos alteradas para proteger la privacidad de los encuestados.

Para obtener las tasas de propiedad de vivienda, sumé el número estimado de jefes de hogar propietarios y cónyuges de jefes de hogar propietarios en cada grupo de edad y lo dividí por el número total de personas en ese grupo de edad. Por lo tanto, la caída de las tasas de matrimonio podría ser responsable de parte de la presión a la baja sobre las tasas de propiedad de vivienda. Pero desde 1995 en adelante también hay datos sobre parejas no casadas, y si bien incluirlas reduce la disminución de la propiedad de viviendas entre 25 y 34 años desde entonces en dos puntos porcentuales, en realidad no cambia el panorama general.

Esta disminución ha coincidido con un gran aumento (especialmente desde 2000) en el porcentaje de adultos jóvenes que viven con sus padres. El siguiente cuadro se deriva de la misma encuesta que los tres anteriores; otras encuestas del Censo han encontrado la misma tendencia pero tasas aún más altas (a diferencia de los otros gráficos, este no llega hasta el 100%, porque sería difícil ver qué está pasando si así fuera).

¿Por qué es mucho más probable que los jóvenes, y especialmente los hombres jóvenes, vivan con sus padres ahora que en el pasado? Una encuesta del Pew Research Center realizada en 2021 entre adultos que viven en hogares multigeneracionales encontró que el 40% lo atribuyó a problemas financieros, el 33% a necesidades de cuidado y el 28% dijo que es simplemente “el acuerdo que siempre han tenido”. Es evidente que aquí intervienen fuerzas sociales y culturales: es más probable que los hogares de inmigrantes sean multigeneracionales y que los hombres tengan muchas más probabilidades de vivir con sus padres que las mujeres. Pero las condiciones económicas también importan, como lo indican las caídas en la proporción de personas que viven en casa en 2021 y 2022, probablemente el mejor momento en décadas para que un trabajador joven ingrese al mercado laboral. El mismo trío del Urban Institute citado anteriormente ha descubierto que la causa y el efecto económico pueden ir en ambas direcciones, y aquellos que retrasan la salida del hogar de sus padres tienen muchas menos probabilidades de convertirse en propietarios de vivienda más adelante, lo que perjudica sus perspectivas financieras a largo plazo.

También es revelador el desglose por educación. A mediados de la década de 1970, los adultos jóvenes que no habían terminado la universidad tenían más probabilidades de ser propietarios de sus casas que aquellos que sí la habían terminado, ya que aquellos que asistían a la escuela durante más tiempo formaron hogares más tarde. Durante las siguientes dos décadas, las perspectivas de empleo mucho peores para quienes no tenían títulos universitarios invirtieron las dos tasas y luego abrieron una brecha cada vez mayor entre ellas. La brecha dejó de crecer durante la Gran Recesión y desde entonces las dos líneas se han estado moviendo más o menos en tándem.

Independientemente de cómo se mida o se divida, ha habido un modesto resurgimiento de la propiedad de vivienda entre los adultos jóvenes desde 2016. Parece haberse estancado a principios de este año en medio del aumento de las tasas de interés. Es casi seguro que una recesión provocaría un retroceso. Esperemos que eso no suceda.

Esta nota no refleja necesariamente la opinión del consejo editorial o de Bloomberg LP y sus propietarios.

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