Activos de mercados emergentes tuvieron el mayor alza mensual desde enero de 2023

Las expectativas de un descenso de los rendimientos en Estados Unidos y un dólar más débil impulsaron en noviembre las perspectivas de los activos fuera de Estados Unidos

Traders de Wall Street
Por Anthony Osae-Brown y Kevin Simauchi
30 de noviembre, 2023 | 01:13 PM

Bloomberg — Los activos de los mercados emergentes protagonizaron en noviembre uno de sus mejores repuntes mensuales del año, ya que los operadores reposicionaron sus carteras apostando a que la Reserva Federal recortará los tipos de interés en el primer semestre del próximo año.

El índice MSCI Inc. de valores de mercados emergentes se encaminaba a una subida del 7,6% en noviembre, la mayor ganancia mensual desde enero y su mejor año desde 2020.

Las acciones de las empresas latinoamericanas saltaron al alza en el día y están a punto de tener su mejor desempeño anual desde 2017. Un indicador similar de divisas subió aproximadamente un 2,6% este mes y cerró en su nivel más alto desde marzo de 2022.

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Los operadores pasaron el mes pasado pujando por las acciones, bonos y divisas de los mercados emergentes, ya que las expectativas de una disminución de los rendimientos estadounidenses y un dólar más débil impulsaron las perspectivas de los activos fuera de Estados Unidos.

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La tendencia ha inspirado un renovado interés por los bonos de los mercados emergentes este mes, ayudando a los inversores a reducir en 24 puntos básicos el rendimiento adicional que exigen para mantener los bonos soberanos frente a los bonos del Tesoro de EE.UU., el máximo desde julio, según datos de JPMorgan. En el caso de la deuda internacional latinoamericana, ese diferencial bajó 20 puntos básicos este mes, también el mayor descenso desde julio.

The MSCI is Heading for its Biggest Gain Since January | Index is up 7.6% in November and set for biggest annual return since 2020dfd

El jueves, la mayoría de las divisas de los mercados emergentes retrocedieron tras la subida de noviembre: 22 de las monedas más negociadas bajaron o se mantuvieron estables frente al dólar. La lira turca subió aproximadamente un 0,3%.

Las divisas centroeuropeas siguieron a la baja al euro tras una ralentización de la inflación en la eurozona más fría de lo esperado, lo que alentó las apuestas a que el Banco Central Europeo recortaría los tipos de interés antes de lo que han sugerido las autoridades. Los operadores apuestan ahora por un recorte de un cuarto de punto para abril, frente al mes de junio de hace poco más de un mes.

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En cuanto a las acciones, algunas medidas de valoración sugieren que los mercados emergentes seguirán subiendo.

En una nota publicada a principios de esta semana, Hasnain Malik, de Tellimer Research, escribía que, por capitalización bursátil en porcentaje del producto interior bruto, los mercados emergentes son más baratos que los desarrollados, y los mercados fronterizos son incluso más baratos.

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