En espera
Bloomberg — La Reserva Federal se alista para mantener las tasas sin variación por tercera reunión consecutiva y se espera que modere las crecientes apuestas sobre los recortes que se realizarían el próximo año. El informe de inflación de ayer, que mostró un repunte de los precios al consumidor, frustró las esperanzas de un giro hacia una política monetaria más expansiva y la opinión unánime entre los grandes bancos que observan la decisión es que la Fed hará otra pausa.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho que es demasiado pronto para especular sobre cuándo podrían comenzar a materializarse los recortes de tasas y, en cambio, es probable que los banqueros centrales enfaticen su deseo de que permanezcan estables y continuar evaluando cómo los mayores costos de endeudamiento están impactando la economía.
Prueba a los bonos
La decisión de la Fed limita ampliamente los movimientos del mercado, mientras que los futuros de acciones estadounidenses subían levemente, y los bonos del Tesoro y el dólar se mantenían prácticamente estables. La decisión marcará la mayor prueba hasta el momento para la apuesta audaz por los recortes de tasas de interés reflejada en el mercado de bonos.
Tras el informe de inflación del martes los operadores redujeron las expectativas de recortes y los datos de posicionamiento muestran una postura más neutral sobre los bonos del Tesoro que los niveles recientes, pero el mercado sigue apostando fuerte a un eventual giro de la política de la Fed. Mientras tanto, el estratega de Wells Fargo Chris Harvey dijo que el mercado de valores se ha adelantado a sí mismo al apostar a que el ajuste monetario ha terminado.
China decepciona
Los principales líderes de China se comprometieron a hacer de la política industrial la máxima prioridad para el próximo año, lo que decepcionó a los inversionistas que habían estado esperando un paquete de estímulo más contundente para el país. La conferencia anual de trabajo económico del Partido Comunista fijó objetivos que fueron vistos como “bastante convencionales”, según Jacqueline Rong de BNP Paribas, y que no ofrecían nuevas soluciones para el sector inmobiliario en dificultades.
Sin embargo, más allá del evento, uno de los principales funcionarios de vivienda de China se comprometió a evitar una cascada de impagos por parte de los desarrolladores inmobiliarios, uno de los compromisos más fuertes hasta el momento para contener la crisis de liquidez en el sector.
Terapia de shock
Ayer por la tarde se reveló la primera tanda de medidas del nuevo presidente de Argentina, Javier Milei, entre las que se incluían una devaluación del 54% de su moneda y recortes masivos del gasto destinados a eliminar su déficit fiscal primario el próximo año.
El ministro de Economía, Luis Caputo, dijo reiteradamente al anunciar las medidas que no hay más dinero y explicó la terrible situación de la economía que ha provocado la necesidad de esta terapia de shock. A pesar de eso, puede no ser suficiente para los inversionistas, quienes ya habían hecho subir los activos del país tras la elección de Milei.
Acuerdo de la COP
Las conversaciones climáticas de la COP28 en Dubái cerraron un acuerdo histórico que incluye por primera vez el compromiso de abandonar todos los combustibles fósiles. Eso implicó negociar un acuerdo lo suficientemente fuerte como para que Estados Unidos y la Unión Europea se pusieran de su lado, y al mismo tiempo garantizar que Arabia Saudita y otros países productores de petróleo estuvieran de acuerdo. Esto se logró mediante un trato que consideraba un cambio de forma justa y ordenada, lo que convenció a los escépticos.
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