Bloomberg — Las acciones asiáticas están listas para subir después de que las acciones de Wall Street obtuvieran pequeñas ganancias para cerrar en máximos históricos, ya que los traders pasan por alto las advertencias de que el mercado se ha expandido demasiado rápido.
Las acciones australianas subieron ligeramente al inicio del trading, mientras que los futuros indican pequeñas ganancias para las acciones de Tokio. Las acciones de Hong Kong podrían subir alrededor del 1% después de que el primer ministro chino, Li Qiang, señalara medidas más “enérgicas” para estabilizar el mercado bursátil de su país. Estas preocupaciones contrastan con Estados Unidos, donde los inversores están evaluando señales económicas sólidas y perspectivas de ganancias corporativas.
Las acciones de Wall Street están dejando atrás un comienzo accidentado del año debido a las apuestas de que la Reserva Federal recortará las tasas y el auge de la inteligencia artificial seguirá impulsando el crecimiento de las ganancias. El S&P 500 se mantuvo cerca de los 4.850 puntos el lunes, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron dos puntos básicos a 4,10%. El dólar apenas se movió.
Después del cierre del mercado, United Airlines Holdings Inc. dijo que es probable que las ganancias de este año superen las expectativas de los analistas a pesar de una pérdida en el primer trimestre. La temporada de ganancias se intensificará esta semana, con empresas como Netflix Inc., Tesla Inc. e Intel Corp. que informarán sus números.
"La historia está cambiando para los alcistas", dijo David Donabedian de CIBC Private Wealth US. "El optimismo de los inversores se había basado en la creencia de que la Fed haría recortes de tasas agresivos. Ahora, la creencia de los inversores ha cambiado y ven la economía como a prueba de balas. No importa cuán altas sean las tasas de interés, la economía continuará avanzando sin problemas".
En Asia, el enfoque sigue estando en la desaceleración económica post-pandemia en China, después de que el índice CSI 300 de la parte continental alcanzara su nivel más bajo en cinco años el lunes. A pesar del último comentario del primer ministro Li que ha generado cierto optimismo entre los inversores, la mayoría está esperando más detalles sobre lo que las autoridades están considerando.
La aparentemente interminable caída de las acciones chinas se puede atribuir a una serie de factores, desde una profunda caída en el mercado inmobiliario hasta presiones deflacionarias persistentes, así como incertidumbres sobre la trayectoria de las tasas de interés de Estados Unidos. Las acciones chinas cotizadas en Hong Kong también se han visto afectadas, con el índice Hang Seng China Enterprises cayendo un 2,4% el lunes, alcanzando un nivel que no se veía desde hace casi dos décadas.
En Japón, se espera que el banco central mantenga estable su política monetaria principal el martes. La atención se centrará en cómo el gobernador Kazuo Ueda evalúa el progreso realizado hacia la inflación sostenible necesaria para poner fin a las tasas de interés negativas.
El cierre récord de la semana pasada para las acciones en Estados Unidos ha llevado las valoraciones de vuelta a los máximos vistos en julio pasado. Pero una mirada más cercana muestra que el mercado no es tan caro como parece, según Scott Chronert de Citigroup Inc.
Las ganancias de Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), Nvidia Corp. (NVDA), Alphabet Inc. (GOOGL), Amazon.com Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META) y Tesla Inc. (TSLA) han impulsado la recuperación en Wall Street. La versión ponderada igualmente del S&P 500 elimina parte de su influencia desproporcionada y da como resultado una relación de alrededor de 16 veces las ganancias futuras, un descuento del 17% en comparación con la valoración estándar del índice.
"Con la IA establecida para seguir siendo el tema clave que impulse las acciones tecnológicas globales este año y el resto de la década, mantenemos nuestra preferencia por los sectores de semiconductores y software y vemos oportunidades en aquellos involucrados en memoria y computación de bordes de IA", dijo Solita Marcelli de UBS Global Wealth Management.
El Leading Indicator Model de Ned Davis Research, basado en 10 indicadores que generalmente preceden al S&P 500, ha estado mostrando señales alcistas la mayor parte del año pasado. La mayoría de los componentes están basados en precios e incluyen uno sobre el sentimiento y otros dos sobre macroeconomía.
Aunque el modelo está ligeramente por debajo de sus máximos, con cuatro de los siete indicadores alcistas comenzando a debilitarse, incluyendo los financieros, la demanda de volumen y los nuevos máximos semanales en la Bolsa de Nueva York, el indicador clave todavía apunta a fortaleza en el mercado de valores.
Para Lisa Shalett de Morgan Stanley Wealth Management, con los múltiplos futuros ya en máximos históricos y las previsiones de ganancias para los próximos 12 meses ambiciosas, las ganancias de las acciones podrían frenarse en 2024, ya que las mejores ganancias se encuentren con múltiplos de valoración más bajos, característicos de un entorno de ciclo medio o aterrizaje suave.
Incluso cuando el S&P 500 cerró el viernes en un máximo histórico, los administradores de dinero y los analistas se enfrentan a datos que indican la resistencia económica de Estados Unidos y los funcionarios de la Fed que se han opuesto a reducir las tasas de interés demasiado pronto.
La última advertencia para los inversores que están realizando apuestas monetarias estándovish en general: Dos tercios de los encuestados de Bloomberg Markets Live Pulse dijeron que apostar por un alivio monetario temprano es la operación "más tonta" entre las operaciones populares de cara a 2024.
"La ida y vuelta entre las tasas de interés y los mercados se ha discutido hasta la saciedad, pero mirando hacia atrás en los últimos dos años, han sido las acciones de la Fed las que han guiado a los mercados", dijo Paul Nolte de Murphy & Sylvest Wealth Management. "¿La economía se enfriará si la Fed mantiene los recortes de tasas en hielo? Dependerá en gran medida de la temporada de ganancias que se pone en marcha esta semana".
Aspectos destacados corporativos:
- Archer-Daniels-Midland Co. se hundió después de que el gigante de comercio agrícola de Estados Unidos suspendiera a su director financiero y recortara sus perspectivas de ganancias a la espera de una investigación sobre sus prácticas contables.
- Sunoco LP, dueño de estaciones de servicio en Estados Unidos, acordó adquirir la empresa de almacenamiento y transporte de combustible NuStar Energy LP por aproximadamente US$7,3 mil millones como parte de su estrategia de diversificación y para adquirir una parte clave de su cadena de suministro.
- Digital World Acquisition Corp., la empresa de cheques en blanco que busca que la compañía de medios de Donald Trump salga a bolsa, subió después de que Ron DeSantis se retirara de las elecciones presidenciales de Estados Unidos de 2024 y respaldara a Trump.
- Arkhouse Management Co. ha solicitado acceso a más información financiera a Macy’s Inc. después de que el operador de tiendas por departamento en Estados Unidos rechazara una oferta de adquisición de US$5,8 mil millones de la firma de inversión y Brigade Capital Management.
- Las autoridades de Estados Unidos están investigando los acuerdos de B. Riley Financial Inc. con un cliente clave que estuvo vinculado a una estafa de valores y el uso de sus activos para ayudar al banco de inversión a obtener un préstamo de Nomura Holdings Inc., según personas familiarizadas con el asunto.
- Gilead Sciences Inc. cayó después de que su medicamento Trodelvy no lograra cumplir una meta clave en un estudio con pacientes con cáncer de pulmón avanzado.
- El escrutinio sobre la calidad de fabricación de Boeing Co. se amplió después de que los reguladores federales pidieran a las aerolíneas que verifiquen los tapones de las puertas en un segundo modelo 737, donde los operadores también han encontrado problemas con los sujetadores.
- Amer Sports Inc., fabricante de raquetas de tenis Wilson y botas de esquí Salomon, busca recaudar hasta US$1,8 mil millones en una de las primeras ofertas públicas iniciales importantes del año.
Principales eventos de esta semana:
- Decisión de la tasa del Banco de Japón, martes.
- Confianza del consumidor de la zona euro, martes.
- New Hampshire celebra las primeras elecciones primarias presidenciales, martes.
- Encuesta bancaria de préstamos del Banco Central Europeo, martes.
- Decisión de la tasa de Canadá, miércoles.
- PMI de servicios y manufactura de S&P Global de la zona euro, miércoles.
- PMI de servicios y manufactura de S&P Global de Estados Unidos, miércoles.
- Decisión de la tasa del Banco Central Europeo, jueves.
- Clima empresarial de Alemania (IFO), jueves.
- PBI de Estados Unidos, solicitudes iniciales de desempleo, bienes duraderos, inventarios mayoristas, ventas de viviendas nuevas, jueves.
- Índice de precios al consumidor de Tokio (CPI), viernes.
- Ingresos personales y gastos de Estados Unidos, viernes.
- Bank of Japan publica las actas de la reunión de política, viernes.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del Hang Seng subieron un 1,1% a las 8:26 a.m. hora de Tokio
- El índice S&P 500 subió un 0,2%; los futuros apenas se movieron
- El S&P/ASX 200 de Australia subió un 0,3%
- Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,1%
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar subió un 0,1%
- El euro se mantuvo sin cambios en $1,0882
- El yen japonés se mantuvo sin cambios en 148,06 por dólar
- El yuan offshore se mantuvo sin cambios en 7,1953 por dólar
Criptomonedas
- Bitcoin cayó un 0,2% a $39.725,32
- Ether cayó un 0,4% a $2.315,58
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó dos puntos básicos a 4,11%
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años cayó dos puntos básicos a 4,21%
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,3% a $74,55 por barril
- El oro spot se mantuvo sin cambios
Esta historia fue producida con la ayuda de la automatización de Bloomberg.
--Con la asistencia de Rita Nazareth.
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