Desilusiones con la inflación, reajuste de expectativas y otros hechos que mueven los mercados

Los inversores oscilan entre las gangas y los ajustes tras el desplome de Wall Street, así como las señales de inflación y las advertencias sobre los resultados empresariales

Las variables que orientarán a los inversores
14 de febrero, 2024 | 06:04 AM

Barcelona, España — Tras la fuerte caída de ayer de las bolsas estadounidenses, impulsada por la decepción sobre la inflación, los inversores se encuentran en el dilema de aprovechar las oportunidades de compra o reajustar sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). La inflación de enero sorprendió negativamente, al situarse por encima de lo previsto, lo que refuerza la perspectiva de que los recortes de los tipos de interés tarden más en llegar.

Los operadores de swaps redujeron sus expectativas de un recorte de la Fed antes de julio, mientras que el “indicador del miedo” del mercado bursátil - el VIX - cerró por encima de 15 por primera vez desde noviembre. Los contratos de swaps relacionados con las reuniones de política monetaria de la Reserva Federal, que hasta mediados de enero daban por descontado un recorte de tipos en mayo y una relajación de 175 puntos básicos a finales de año, se tambaleaban. Las probabilidades de un recorte en mayo han caído al 32%, frente al 64% anterior a los datos de inflación, y se esperan menos de 90 puntos básicos este año.

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🇬🇧 Por otra parte... En el Reino Unido, las noticias sobre la inflación fueron más positivas que en Estados Unidos. El índice de precios de enero (+4%) se situó por debajo de las previsiones del mercado (+4,1%), apoyando las predicciones de que el Banco de Inglaterra (BoE) podría anticipar una postura más flexible en su política de tipos de interés. Los operadores apuestan ahora por tres recortes de un cuarto de punto este año.

🍺 Cerveza más cara. Las acciones de Heineken se desplomaron esta mañana (en torno al -6,5%, la mayor caída intradía en más de cinco meses) al advertir que la inflación y las preocupaciones económicas reducirán la demanda de cerveza en 2024. La cervecera holandesa prevé un crecimiento del beneficio operativo de entre un dígito bajo y un dígito alto para este año. Aunque subió los precios de la cerveza en dos dígitos, el grupo registró un aumento menor de lo esperado en beneficios y ventas en 2023. Para este año, espera que el ajuste de precios sea moderado, aunque los costes de los insumos seguirán subiendo.

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💶 Nuevos planes. ABN Amro Bank ha dado a conocer una nueva recompra de acciones con la participación del Estado holandés, como parte de su plan de venta del prestamista. El banco recomprará acciones por valor de €500 millones (US$536 millones). Su beneficio neto aumentó un 54% en el cuarto trimestre de 2013, hasta €545 millones, superando las expectativas de los analistas. El banco, con sede en Ámsterdam, también eliminó el umbral del 15% del coeficiente de capital ordinario de nivel 1 para tener en cuenta las recompras. Este coeficiente cayó al 14,3% en el cuarto trimestre, y ABN Amro se fijó un objetivo del 13,5% para finales de 2026. Las acciones subieron hasta un 6,3% en Ámsterdam, la mayor subida en un año.

🎮 Salida a bolsa. La japonesa Sony ha anunciado que sacará a bolsa su rama financiera en octubre de 2025 para preparar una importante inyección de capital, después de que el conglomerado mediático recortara drásticamente las previsiones de su principal división de juegos. La empresa reveló sus planes de venta parcial tras hacer público su balance y revisar sus previsiones para el ejercicio fiscal hasta marzo. La medida de sacar a bolsa el grupo financiero de Sony revertirá un acuerdo privado de US$3.700 millones cerrado en 2020.

Sony rebajó su previsión de ingresos después de que las ventas de su buque insignia, PlayStation 5, fueran alrededor de un millón de unidades inferiores a las previstas en el trimestre de diciembre, con 8,2 millones de consolas. La compañía también espera vender 21 millones de unidades en el año fiscal, por debajo de la previsión anterior de 25 millones de unidades.

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💱 Dólar frente al yen. Después de que los datos de inflación de EE.UU. impulsaran al dólar, el jefe de política cambiaria de Japón, Masato Kanda, lanzó advertencias para estabilizar el yen, que se debilitó por encima de 150 por dólar por primera vez desde noviembre. Kanda subrayó que algunos de los recientes movimientos de la divisa han sido especulativos e indeseables. También reiteró la disposición de las autoridades a actuar en cualquier momento.

📈 El vaivén de los activos. Los futuros de los índices estadounidenses cotizaban al alza tras la caída de ayer en el mercado al contado. Las bolsas europeas también subían.

En Asia, las bolsas cayeron en su mayoría, con descensos en Corea del Sur, Japón y Australia. Los índices de Hong Kong revirtieron una caída inicial al reanudarse la negociación tras la festividad del Año Nuevo Lunar. Los mercados chinos permanecen cerrados.

Las primas de los bonos soberanos estadounidenses a 10 años bajaban hoy. Los contratos de petróleo WTI hace unos instantes subían, diferente de los vinculados al oro.

El bitcoin repuntaba con fuerza. El salto de Bitcoin hasta los US$50.000 no sorprendió a los operadores, que observaron un efecto estacional en una esquina del mercado de criptomonedas: el activo digital tiende a subir en las operaciones ligeras en torno al Año Nuevo Lunar.

El notable retorno de la criptodivisa más antigua a los niveles más altos en más de dos años ha estado estrechamente relacionado con la aprobación en EE.UU. de los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin el mes pasado. Pero el frenesí vinculado a los ETF de Bitcoin parece haber remitido ya, y el volumen medio diario de operaciones en el mercado de criptoactivos ha caído hasta los US$113.000 millones en lo que va de mes, frente a los US$149.000 millones de enero, según CCData.

(Con informaciones de Bloomberg News)

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🔘 Las bolsas ayer (13/02): Dow Jones Industrials (-1,35%), S&P 500 (-1,37%), Nasdaq Composite (-1,80%), Stoxx 600 (-0,95%)