Bonos y acciones bajo presión después de sólidos datos de EE.UU.

Las acciones australianas registraron pocos cambios y las acciones japonesas cotizaron dentro de rangos estrechos

En el mercado de bonos, los rendimientos de Australia y Nueva Zelanda subieron, haciéndose eco de los movimientos de los bonos del Tesoro.
Por Richard Henderson - Rita Nazareth
01 de abril, 2024 | 09:10 PM

Bloomberg — Las acciones asiáticas tuvieron un comienzo flojo el martes, ya que los sólidos datos estadounidenses respaldaron la opinión de que la Reserva Federal tardará en recortar las tasas.

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Las acciones australianas registraron pocos cambios y las acciones japonesas cotizaron dentro de rangos estrechos. El yen se estabilizó por encima de 151 por dólar después de debilitarse el lunes frente al dólar hasta aproximadamente los niveles más bajos del año. La caída ha aumentado el riesgo de que los funcionarios japoneses intervengan en el mercado.

Las acciones de Hong Kong reabrirán después de unas vacaciones, y los inversores seguirán atentamente los efectos de los sólidos datos económicos de China que llevaron a las acciones del continente a su mejor día en un mes el lunes.

Los futuros de acciones estadounidenses cayeron ligeramente después de que el S&P 500 cayera un 0,2% el lunes, mientras que el Nasdaq subiera por el mismo margen.

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En el mercado de bonos, los rendimientos de Australia y Nueva Zelanda subieron, haciéndose eco de los movimientos de los bonos del Tesoro. Los bonos estadounidenses cayeron a lo largo de la curva el lunes, con los rendimientos a 10 años subiendo más de 10 puntos básicos, ya que la manufactura se expandió inesperadamente por primera vez desde septiembre de 2022 y los costos de los insumos aumentaron. Los bonos del Tesoro se estabilizaron el martes en las operaciones asiáticas.

Tras el informe, la cantidad de flexibilización de la Reserva Federal incluida en los contratos de swap para este año cayó a alrededor de 65 puntos básicos, menos de lo previsto por las autoridades.

“De hecho, los inversores están anticipando la posibilidad de otro giro agresivo por parte de la Reserva Federal”, dijo José Torres de Interactive Brokers. “Después de todo, el primer recorte de tasas de la Reserva Federal podría llegar en la segunda mitad del año, y las probabilidades de una reducción este junio se acercan cada vez más a las probabilidades de lanzar una moneda al aire”.

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Más adelante esta semana, se espera que un informe muestre que las ganancias de empleo continúan en marzo mientras que el crecimiento salarial se moderó. El presidente de la Fed, Jerome Powell, quien hablará el miércoles, dijo el viernes que los funcionarios esperan más evidencia de que los precios están contenidos y agregó que no sería apropiado bajar las tasas hasta que los funcionarios estén seguros de que la inflación está bajo control.

Si bien el mercado parece “contento” de señalar la publicación del sector manufacturero como el detonante del movimiento en los bonos del Tesoro, ya había una liquidación de bonos en marcha antes de los titulares, dijeron Ian Lyngen y Vail Hartman de BMO Capital Markets.

"La acción del precio del lunes en el espacio de los futuros sugiere que el péndulo de sentimiento en las tasas de EE.UU. puede estar cambiando hacia la dirección hawkish, aunque cabe decir que todavía hay un amplio margen para que las expectativas cambien significativamente a medida que se revelen más datos", señalaron.

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El indicador manufacturero del Institute for Supply Management subió a 50,3 el mes pasado. Aunque apenas por encima del nivel de 50 que separa expansión y contracción, detuvo 16 meses consecutivos de contracción de la actividad. Al mismo tiempo, el índice de precios pagados del grupo subió a 55,8, el más alto desde julio de 2022.

Quizás “lo más preocupante” fue el aumento en los precios pagados, según Michael Shaoul de Marketfield Asset Management. “Esto indica que parte del alivio ‘transitorio’ de las fuerzas reflacionarias está empezando a revertirse”.

En Asia, los datos que se publicarán el martes incluyen los PMI de India y las actas de las reuniones del Banco de la Reserva de Australia. El banco central de Australia cambiará a un nuevo sistema para la implementación de la política monetaria a medida que el ajuste cuantitativo pasivo conduzca a una disminución de las reservas en el sistema bancario, dijo el martes el subgobernador del RBA, Christopher Kent.

Acciones de EE.UU.

El costo de las opciones de compra alcistas del S&P 500 que vencen en un año con un 25% de probabilidad de estar en el dinero, conocidas como 25-delta, está subiendo, mientras que el costo de las opciones de venta bajistas equivalentes está bajando. Esto significa que los inversores están listos para continuar con los avances generales del mercado y no están especialmente preocupados por una ligera caída.

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Según Chris Senyek de Wolfe Research, es probable que las operaciones en acciones se vuelvan mucho más volátiles después de una carrera increíblemente fuerte y con poca preocupación reflejada en los precios.

"La sobrevaloración por sí sola no ha sido históricamente motivo de preocupación inminente", dijo un equipo de Goldman Sachs Group Inc. liderado por Ryan Hammond a los clientes en un informe la semana pasada. "Los períodos de sobrevaloración a menudo persisten casi un año y suelen ser benignos si el entorno de crecimiento económico posterior es saludable".

Eventos clave de esta semana:

  • PMI Manufacturero Global de S&P en la Eurozona, martes
  • Órdenes de fábrica de EE.UU., ventas de vehículos livianos, aperturas de empleo JOLTS, martes
  • Hablan John Williams, Loretta Mester, Mary Daly y Michelle Bowman de la Fed, martes
  • Alberto Musalem asume la presidencia de la Fed de St. Louis, martes. Reemplazará a James Bullard.
  • PMI de servicios Caixin de China, miércoles
  • IPC, desempleo de la Eurozona, miércoles
  • PMI de servicios de Japón, miércoles
  • Empleo de ADP de EE.UU., ISM de Servicios, miércoles
  • Habla el presidente de la Fed, Jerome Powell, miércoles
  • También hablan Austan Goolsbee, Adriana Kugler y Michelle Bowman de la Fed, miércoles
  • PMI de Servicios Global de S&P en la Eurozona, IPP, jueves
  • Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE.UU., recortes de empleo Challenger, jueves
  • Hablan Loretta Mester, Alberto Musalem, Thomas Barkin, Patrick Harker, Austan Goolsbee de la Fed, jueves
  • El Banco Central Europeo publica la cuenta de la decisión sobre tasas de marzo, jueves
  • Ventas minoristas de la Eurozona, viernes
  • Tasas de desempleo, nóminas no agrícolas de EE.UU., viernes
  • Hablan Michelle Bowman, Thomas Barkin y Lorie Logan de la Fed, viernes

Algunos de los movimientos clave en los mercados:

Acciones

  • Los futuros del Nikkei 225 subieron un 0,2% a las 6:46 a.m. hora de Tokio

Bonos

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  • El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió 11 puntos básicos a 4,31%
  • El rendimiento de los bonos australianos a 10 años subió 12 puntos básicos a 4,08%

Divisas

  • El índice del dólar de Bloomberg subió un 0,3%
  • El euro se mantuvo sin cambios en US$1,0744
  • El yen japonés se mantuvo sin cambios en 151,64 por dólar
  • El yuan offshore se mantuvo sin cambios en 7,2596 por dólar

Criptomonedas

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  • Bitcoin se mantuvo sin cambios en US$69.822,82
  • Ether subió un 0,1% a US$3.502,55

Materias primas

  • El oro subió un 1% a US$2.251,44 por onza el lunes

Esta historia fue producida con la asistencia de la automatización de Bloomberg.

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