Bloomberg — Las acciones en Asia están listas para seguir la tendencia a la baja de Wall Street después de datos económicos sólidos y un rally en materias primas que ha generado especulación de que los principales bancos centrales mantendrán las tasas de interés altas por más tiempo.
Los futuros de los índices de acciones en Japón y Australia apuntaron hacia abajo, mientras que los de Hong Kong se mantuvieron casi sin cambios. Los datos mejores de lo estimado sobre las ofertas de empleo en Estados Unidos y los pedidos de bienes de fábrica aumentaron el escepticismo sobre el ritmo de flexibilización de la Reserva Federal, lo que llevó a los operadores a proyectar menos recortes de tasas en 2024 de los que el banco central pronosticó, y llevó a las tasas de los bonos a 10 años a los niveles más altos desde noviembre. Esto afectó a las acciones de Estados Unidos, que habían ignorado la reevaluación de las apuestas de los bancos centrales en los últimos meses debido a un rally acelerado.
“A los compradores de acciones les puede resultar difícil justificar la compra de acciones a estos niveles elevados mientras las tasas suben”, dijo Fawad Razaqzada de City Index and Forex.com. “El aumento de los precios del petróleo representa un riesgo adicional para las perspectivas de inflación. Además, se esperan numerosos informes de empleo durante la semana. El trading podría volverse volátil.”
Después de datos más cálidos de lo estimado en diversas partes del mundo, la versión global del Índice de Sorpresas Económicas de Citigroup, que mide la diferencia entre los informes reales y las expectativas de los analistas, se encuentra cerca de su nivel más alto en un año. Solo en esta semana, las dos mayores economías, Estados Unidos y China, mostraron cifras sólidas en la industria manufacturera.
El S&P 500 tuvo su peor día en casi un mes. Tesla Inc. lideró las pérdidas en las megacapitales. Un índice de pequeñas empresas cayó casi un 2%. La medida de volatilidad favorita de Wall Street, el VIX, aumentó. Los rendimientos de los bonos de Estados Unidos a 10 años aumentaron cuatro puntos básicos, hasta el 4,35%. El petróleo de Estados Unidos subió por encima de los 85 dólares por primera vez desde octubre, el cobre se recuperó y el oro alcanzó un nuevo récord. El bitcoin cayó.
Mientras los operadores esperaban los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el miércoles, también consideraron los comentarios de dos funcionarios que votan sobre las decisiones de política monetaria este año.
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y su homóloga de Cleveland, Loretta Mester, dijeron que esperan que el banco central recorte las tasas tres veces en 2024, aunque no tienen prisa por comenzar a reducir los costos de endeudamiento.
Los operadores de swaps proyectan actualmente alrededor de 65 puntos básicos de recortes de tasas este año, menos que los 75 puntos básicos indicados en las últimas previsiones del "punto dorado" de la Fed.
“Nuestro escenario principal es que la Reserva Federal logre un aterrizaje suave y comience a recortar las tasas en la segunda mitad del año”, dijo Gargi Chaudhuri de BlackRock. “Los riesgos a la baja para el crecimiento económico se han reducido, por lo que el riesgo de que solo se produzcan dos recortes de tasas de la Fed ahora parece mayor que el de cuatro recortes.”
Las acciones estadounidenses han subido desde sus mínimos de octubre a pesar de que se han retrasado las previsiones de recortes por parte de la Fed. Esa desconexión entre los mercados de valores y las expectativas de tasas es una señal preocupante, según los estrategas de JPMorgan Chase & Co. dirigidos por Mislav Matejka. Dijeron que los beneficios deberían acelerarse para cubrir esa brecha.
Los inversores que venden acciones porque la Fed puede reducir sus planes de recorte de tasas pueden estar pasando por alto el punto clave. El movimiento sería una buena señal para la economía, y por lo tanto para los mercados de valores, según Andrew Slimmon, de Morgan Stanley Investment Management.
“Creo que una Fed paciente valida que la economía está fuerte”, dijo Slimmon a Bloomberg Television. “Eso es mejor para las acciones.”
Eventos clave de esta semana:
- PMI de servicios de Caixin en China, miércoles
- IPC y desempleo de la Eurozona, miércoles
- PMI de servicios en Japón, miércoles
- Empleo de ADP en Estados Unidos, PMI de servicios del ISM, miércoles
- Discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, miércoles
- Discursos de Austan Goolsbee, Adriana Kugler y Michelle Bowman de la Fed, miércoles
- PMI de servicios y PPI de la Eurozona, jueves
- Solicitudes iniciales de empleo en Estados Unidos, recortes de empleo de Challenger, jueves
- Discursos de Loretta Mester, Alberto Musalem, Thomas Barkin, Patrick Harker y Austan Goolsbee de la Fed, jueves
- Publicación de la cuenta de la decisión de tasas de marzo del Banco Central Europeo, jueves
- Ventas minoristas de la Eurozona, viernes
- Tasa de desempleo y nóminas no agrícolas de Estados Unidos, viernes
- Discursos de Michelle Bowman, Thomas Barkin y Lorie Logan de la Fed, viernes
Algunos de los movimientos principales en los mercados:
Acciones
- Los futuros del Hang Seng casi no tuvieron cambios hasta las 7:26 a.m. en Tokio
- Los futuros del S&P/ASX 200 cayeron un 0,4%
- Los futuros del Nikkei 225 cayeron un 0,6%
Monedas
- El índice Bloomberg del dólar cayó un 0,1%
- El dólar australiano no tuvo cambios a US$0,6518
Criptomonedas
- El bitcoin cayó un 0,1% a US$65.630,01
- El ether cayó un 0,2% a US$3.264,7
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó cuatro puntos básicos hasta el 4,35%
- El rendimiento de los bonos a 10 años de Australia aumentó cinco puntos básicos hasta el 4,12%
Materias primas
- El oro se mantuvo casi sin cambios
- El crudo West Texas Intermediate subió un 0,5% a US$85,58 por barril
Esta historia fue producida con la asistencia de la automatización de Bloomberg.
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