Buenos Aires — Desde la semana del lunes, 22 de diciembre el banco internacional JPMorgan (JPM) iniciará el proceso de estructuración de un préstamo para el project finance del proyecto de Gas Natural Licuado (GNL) encabezado por la petrolera argentina YPF y la italiana ENI.
El project finance se refiere a la financiación de grandes proyectos de infraestructuras o energía cuya inversión inicial es especialmente costosa y su periodo de rentabilización muy largo.
Ese préstamo podría superar los US$17.000 millones, según precisó este martes Horacio Marín, presidente y CEO de YPF, al tiempo que señaló que participarían del mismo hasta 200 bancos y otras 300 entidades financieras.
En paralelo, YPF y ENI están ultimando los detalles para sellar el ingreso de la árabe XRG, subsidiaria de Adnoc, compañía nacional de petróleo de los Emiratos Árabes. Y a la vez, en los edificios de la empresa argentina hay emisarios de distintas compañías negociando su ingreso a este consorcio.
El proyecto que encabeza YPF es para producir 18 millones de toneladas de GNL al año, de las cuales 12 millones serían parte del acuerdo con ENI y XRG. Hay espacio para las otras seis millones de toneladas, tras la decisión de Shell de no acelerar su ingreso a esta iniciativa.
Aún con estos avances, falta la decisión final de inversión, que ocurriría en los primeros meses del 2026. Y en simultáneo, definen las áreas de Vaca Muerta en las que explotarán el gas húmedo, a la espera que el Gobierno de Javier Milei incorpore esta actividad en los beneficios del Régimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI).
“Mi objetivo personal es lograr el año que viene 18 millones de toneladas y empezar a hacer las obras de 18 millones de toneladas”, dijo Marín en un diálogo con periodistas. El proyecto consistirá en la instalación de barcos de licuefacción en el Golfo San Matías, provincia de Río Negro.
Venta de Profertil y negocio con el agro
Con la llegada de Marín a YPF la compañía inició un proceso de venta de activos no vinculados a Vaca Muerta. Pero había un activo que buscaban conservar: la productora de fertilizantes para el campo Profertil.
No obstante, el directorio aprobó la venta del 50% de YPF en Profertil por US$635 millones a Adecoagro, que ya había adquirido el otro 50% por US$600 millones a Nutrien.
“Tenía una incoherencia, porque Profertil no es núcleo del negocio de YPF, pero no la quería vender porque tiene rentabilidad buena”, explicó Marín. Pero apareció una buena propuesta. “La oferta que hemos recibido consideramos que es muy buena para YPF”, reconoció.
Según Marín, el efectivo que ingresará por la venta de YPF será clave para resistir a un 2026 en el que se proyecta una baja en el precio del petróleo internacional, que este año promedió los US$66 el barril.
“Nos sirve para enfocarnos y tener una solidez de millones de dólares para posibles cambios de precios del año que viene”, dijo.
