Bloomberg — México recaudó US$9.000 millones en una venta de bonos en dólares el lunes 5 de enero, iniciando el 2025 con su segunda mayor emisión de deuda registrada.
El país fijó el precio de un acuerdo de varias partes el lunes, vendiendo US$3.000 millones en pagarés con vencimiento en 2034 con un rendimiento de 175 puntos porcentuales sobre bonos del Tesoro estadounidense similares, US$4.000 millones en bonos de 2038 y US$2.000 millones con un rendimiento de dos puntos porcentuales sobre los bonos del Tesoro, todos por debajo de las negociaciones iniciales, según personas familiarizadas con el asunto, que solicitaron no ser identificadas.
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Barclays, Deutsche Bank, HSBC, Morgan Stanley y Scotiabank figuran como los coordinadores conjuntos del acuerdo.
La venta se produce después de que el país recaudara un récord de US$41.000 millones en bonos en moneda fuerte en 2025, convirtiéndose en el soberano más activo en los mercados emergentes y ayudando a impulsar una oleada de deuda de US$184.000 millones en América Latina.
México se está uniendo a Chile para convertirse en uno de los primeros vendedores latinoamericanos de ventas de bonos en dólares este año. El país fue el principal prestatario de mercados emergentes en 2025 gracias al plan para ayudar a Pemex.
La oleada de emisiones de bonos se produjo en medio de los esfuerzos del gobierno por apoyar a su petrolera estatal, Petróleos Mexicanos, que enfrenta una deuda de aproximadamente US$100.000 millones de dólares, mientras su producción petrolera se desploma a su nivel más bajo en varias décadas.
Esto incluyó US$12.000 millones en los llamados P-caps, un instrumento que suelen utilizar las aseguradoras y que permite a los emisores obtener préstamos sin registrarlos como deuda en sus balances. Fue la mayor emisión de bonos en la historia de México, según datos recopilados por Bloomberg.
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Tanto S&P Global Ratings como Fitch Ratings tienen perspectivas estables para México. Esta última declaró en agosto que la transacción P-Cap fue “ampliamente neutral” para el gobierno. Moody’s Ratings tiene una perspectiva negativa para la calificación crediticia del país debido a factores como las “persistentes necesidades de apoyo” de Pemex, según informó en noviembre.
México suele recurrir a inversores de deuda global a principios de año, antes que la mayoría de los demás países de mercados emergentes. En enero de 2025, vendió US$8.500 millones en bonos.
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