Buenos Aires — Los bonos de Uruguay y Chile siguen siendo los de rendimiento más bajo entre los latinoamericanos, dada la credibilidad que lograron los gobiernos de dichos países en el mercado internacional. En el extremo opuesto, los bonos de rendimiento más altos y, por ende, precio más bajo, son los de Venezuela.
Por otro lado, los instrumentos de Bolivia, Argentina y Ecuador han logrado una importante compresión en los últimos dos años, debido al giro político promercado que dieron los países, por la cual sus bonos ya no están entre de mayor rendimiento en el mundo, dado que dejaron atrás a algunas economías africanas y a países que atraviesan conflictos bélicos, tal es el caso de Ucrania.
Que los bonos de un país tengan rendimientos bajos suele ser una señal positiva porque refleja confianza del mercado en su estabilidad económica y solvencia fiscal. Cuando los inversores perciben menor riesgo de incumplimiento, aceptan cobrar una tasa de interés más baja, lo que se traduce en menores costos de financiamiento para el Estado
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¿Cuánto rinden los bonos de los países de América Latina?
Un informe del bróker argentino Allaria S.A. compara el rendimiento de distintos países emergentes en el mercado de deuda hard dollar global. Así están rindiendo los bonos de países latinoamericanos tomados en cuenta para el análisis, utilizando como punto de comparación la tasa interna de retorno (TIR)
- Bono de Venezuela, con vencimiento el 5 de agosto de 2031: 25,62% anual
- Bono de Bolivia, con vencimiento el 2 de marzo de 2030: 10,32% anual
- Bono de Argentina, con vencimiento el 9 de julio de 2035, rinde 10,30% anual
- Bono de Ecuador, con vencimiento el 30 de junio de 2033, rinde 9,64% anual
- Bono de Colombia con vencimiento al 2 de febrero de 2034 presenta una tasa de rendimiento anual de 6,78%.
- El bono de El Salvador que vence el 17 de abril de 2030 rinde 5,42% anual
- Un instrumento soberano hondureño, con vencimiento al 24 de junio de 2030, rinde 5,62%.
- La principal economía de Latinoamérica, Brasil, tomando un instrumento que rinde el 12 de septiembre de 2031, ofrece una tasa de retorno de 5,17% anual.
- México, la segunda economía más grande de América Latina, tiene un bono al 9 de febrero de 2035 rindiendo 5,63% anual.
- Perú, por su parte, muestra uno de los spreads más bajos de la región: un bono con vencimiento al 12 de agosto de 2033 rinde 5,01% anual.
- Un bono de Uruguay, con finalización el 28 de octubre de 2034, ofrece retornos de 4,71% anual.
- Invertir en un bono chileno que culmina el 27 de julio de 2033 da un rendimiento de 4,63% anual.
El informe de Allaria S.A. también menciona algunos países que rinden más que Argentina, Bolivia y Ecuador. Tal es el caso de Mozambique, cuyo bono al 15 de septiembre de 2031 rinde 13,59%, o Gabón, que da un retorno de 13,82% en el mercado secundario para quien compra un bono al 6 de febrero de 2031.
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Pero también destacan bonos africanos con retornos muy por debajo de los mencionados: el bono de Nigeria al 30 de febrero de 2030 rinde 6,24%.
