Bloomberg Línea — El volumen de operaciones en los futuros del S&P 500 registró un cambio significativo en la mañana del miércoles, en línea con la reacción del mercado a nuevos desarrollos geopolíticos. Durante las primeras horas de la sesión, la actividad se mantuvo relativamente contenida, con niveles de negociación estables y sin alteraciones relevantes frente al patrón habitual de apertura.
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Ese comportamiento cambió tras una publicación del presidente Donald Trump a las 08:44, hora de Nueva York, en la que afirmó que el nuevo presidente del régimen iraní había solicitado un cese al fuego, aunque condicionó cualquier decisión a la reapertura del estrecho de Ormuz. El mensaje incluyó, además, una advertencia sobre la continuidad de las acciones militares de Estados Unidos en caso de no cumplirse esas condiciones.
A partir de ese momento, los datos intradía muestran un incremento marcado en el volumen negociado. En los minutos en los que se dio el mensaje, se observó un aumento abrupto en la cantidad de contratos transados, con un primer pico cercano a los 9.496 contratos, que luego se intensificó hasta alrededor de 11.471 contratos hacia los minutos previos a la apertura oficial del mercado, superando ampliamente los niveles registrados en la primera parte de la sesión.
Este tipo de movimientos suele asociarse a una rápida revaluación de posiciones por parte de participantes institucionales. “El mercado está hipersensible a cualquier información relacionada con la guerra en especial lo relacionado con su terminación. Sin duda, el conflicto ha aumentado y se ha extendido y el poder de Irán sobre el estrecho de Ormuz ha sido mayo al previsto”, dijo Gregorio Gandini, analista financiero.
Felipe Barragán, analista de Pepperstone, agregó que el “cambio en el tono del conflicto en Medio Oriente ha sigue favoreciendo un movimiento generalizado hacia activos de riesgo, aliviando las presiones que habían dominado los mercados durante las últimas semanas“.
Un patrón similar se observó en el mercado petrolero. El volumen de operaciones del WTI también mostró un repunte relevante tras la publicación, con un incremento en la actividad que coincidió con la sensibilidad del crudo a cualquier señal relacionada con el estrecho de Ormuz, un punto clave para el suministro global de energía.
En los minutos en los que se dio el mensaje, el volumen alcanzó un pico cercano a los 2.712 contratos, superando con amplitud los niveles observados previamente en la sesión. Una vez abierto Wall Street, el WTI caía 2,44% y cotizaba sobre los US$98,91, mientras que el Brent retrocedía 2% hasta los US$101,66.
El retroceso, según Saxo Bank, “refleja la preocupación de que la reapertura del estrecho de Ormuz no sea un requisito previo para la retirada estadounidense. A pesar de la debilidad del crudo, los mercados de combustibles refinados siguen ajustados, y los compradores de cargamentos de Brent aún pagan una prima de alrededor de US$9/bbl por encima del precio de los futuros del mes más cercano, cercano a los US$103,50″, lo que subraya la persistente tensión en la oferta.
Más allá del pico inicial, el volumen se mantuvo elevado durante varios intervalos posteriores en ambos casos, lo que indica una extensión del flujo de órdenes y un ajuste progresivo en la exposición al riesgo. La reacción simultánea en ambos mercados sugiere un ajuste coordinado en activos ligados tanto al riesgo como a las expectativas energéticas.
“Cualquier noticia sobre su finalización lleva a los inversionistas a tomar posiciones muy rápidamente en petróleo y en acciones”, añadió Gandini.
Un patrón en el mercado
Este tipo de reacciones en el volumen no es un hecho aislado. La semana pasada, el Financial Times con base en datos de Bloomberg reportó que se observaron movimientos relevantes en el mercado del petróleo minutos antes de una publicación del presidente Trump sobre avances en conversaciones con Irán.
De acuerdo con el reporte, miles de contratos de crudo Brent y WTI cambiaron de manos apenas 15 minutos antes de que Trump afirmara en Truth Social que existían conversaciones “productivas” con Teherán y que ambas partes habían encontrado puntos de acuerdo.
En concreto, cerca de 6.200 contratos se negociaron en una ventana de apenas un minuto, en un momento en el que no había eventos macroeconómicos programados que justificaran ese volumen.
El mensaje posterior provocó una caída en los precios del petróleo y un repunte en los futuros del S&P 500 y en las acciones europeas, replicando un patrón de reacción cruzada entre energía y activos de riesgo que vuelve a observarse en la jornada actual. La coincidencia temporal entre el aumento del volumen y la publicación del titular ha sido uno de los elementos más observados por los participantes del mercado.
