Bloomberg — Las especulaciones sobre el inminente fin de la guerra en Irán han provocado un nuevo repunte de los activos de riesgo, prolongando una racha alcista de un mes que ha llevado al índice S&P 500 a batir un récord tras otro, ha añadido unos US$12.000 al precio del bitcoin y ha impulsado al alza los mercados de crédito y del oro.
Una oleada global de apetito por el riesgo se extendió por Wall Street después de que Irán declarara el estrecho de Ormuz “completamente abierto” al tráfico comercial, disipando gran parte del temor que se había apoderado de los mercados energéticos y bursátiles durante semanas de conflicto en Medio Oriente. El crudo Brent cayó por debajo de los US$90 por primera vez en más de un mes, y el dólar se depreció frente a todas las principales divisas, a pesar de que los detalles de cualquier acuerdo entre EE.UU. e Irán seguían sin resolverse.
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La noticia sobre Ormuz eliminó la última gran incertidumbre de un mercado que había ido subiendo lentamente a pesar de la guerra. Una nueva ola de entusiasmo por la IA, una temporada de resultados mejores de lo esperado y las crecientes apuestas de que la Reserva Federal volverá a recortar las tasas antes de fin de año ya habían impulsado al índice S&P 500 hacia su mayor avance mensual desde 2020, incluso cuando la campaña de EE.UU. contra Irán entraba en su séptima semana. Con la reapertura del estrecho, los economistas afirmaron que el riesgo de que una crisis del petróleo prolongada lastrara el crecimiento mundial se ha reducido drásticamente.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg
“Las acciones estadounidenses cerraron una semana extraordinaria alcanzando máximos históricos, ya que los mercados reevaluaron de forma agresiva el impacto geopolítico de Medio Oriente y se inclinaron por una única narrativa dominante: la distensión ya está aquí“: Brendan Fagan, estratega macroeconómico, Markets Live
Algunos en Wall Street sugirieron a los inversores que actuaran con cautela y esperaran a que se concretara un acuerdo definitivo y se conocieran más detalles.
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“Yo no operaría basándome en estos titulares”, declaró Victoria Fernández, estratega jefe de mercados de Crossmark Global, a Bloomberg Television. “Veamos cómo evolucionan las cosas y, a partir de la semana que viene, se podrán empezar a realizar algunos ajustes para introducir un poco más de riesgo en la cartera”.
El S&P 500 subió un 1,2% este viernes, registrando su tercera semana consecutiva de ganancias superiores al 3 %. El Nasdaq 100 encadenó una racha alcista de 13 días, impulsada por el repunte de las empresas de semiconductores que se benefician de la ola de la IA, la racha alcista más larga en casi 13 años.
Los precios del petróleo cayeron después de que una publicación en las redes sociales atribuida al ministro de Asuntos Exteriores de Irán afirmara que el paso de buques comerciales por el estrecho de Ormuz, un punto estratégico crucial para el suministro energético mundial, estaba abierto. También está en vigor un alto al fuego de diez días entre Israel y el Líbano.
Por otra parte, el presidente Donald Trump afirmó que el bloqueo naval seguirá en pleno vigor y efecto hasta que se alcance un acuerdo. El presidente había afirmado anteriormente que Irán había hecho concesiones clave en las negociaciones con EE.UU. Axios informó de que uno de los elementos en discusión consistía en que EE.UU. liberara US$20.000 millones de fondos iraníes congelados a cambio de que Teherán renunciara a sus reservas de uranio enriquecido. Trump publicó más tarde que “no habrá intercambio de dinero de ninguna manera, forma o modo”.
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Sarah Bianchi, de Evercore ISI, prevé que persistan los riesgos a largo plazo, incluida la situación del programa nuclear iraní.
“La crisis de Irán parece encaminarse hacia una resolución provisional y frágil que, aunque se alcance, dejará sin resolver muchas cuestiones fundamentales, aun cuando alivie parte de la incertidumbre del mercado a corto plazo”, escribió Bianchi, antigua funcionaria de comercio.
Algunos líderes árabes del Golfo y europeos afirmaron que un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán podría tardar unos seis meses en concretarse. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron, con el tipo de interés de referencia a 10 años bajando hasta el 4,24%.
“Ahora que parece que la situación en Medio Orientese está calmando, la atención de los mercados volverá a centrarse en los fundamentos, en particular en los resultados empresariales, dado que la temporada acaba de comenzar”, afirmó Daniel Murray, subdirector de inversiones de EFG Asset Management. “Las expectativas de beneficios son optimistas, en consonancia con las sólidas tendencias macroeconómicas subyacentes”.
Cambio de tendencia
El S&P 500 tardó solo 11 días en pasar de una situación de sobreventa a entrar, el jueves, en territorio de sobrecompra. Solo lo ha superado un repunte registrado en 1982. Las explicaciones de este abrupto cambio de impulso apuntan a una combinación de liquidación de posiciones de cobertura, compras sistemáticas y cobertura de posiciones cortas por parte de los fondos de cobertura en productos macroeconómicos.
Aunque la racha ganadora del Nasdaq ha impulsado al índice a nuevos máximos históricos, las valoraciones tecnológicas se mantienen cerca de su media de los últimos 10 años. Las estimaciones de beneficios han ido aumentando al mismo ritmo que las acciones, lo que mantiene las relaciones precio-beneficio futuras en niveles bajos.
“Este reajuste ofrece un punto de entrada más constructivo en la renta variable, especialmente en las acciones de gran capitalización y crecimiento de calidad”, afirmó Scott Rubner, director de estrategia de renta variable y derivados de renta variable de Citadel Securities.
Netflix Inc. se desplomó tras publicar unas previsiones decepcionantes. Las acciones de Alstom SA registraron su mayor caída en más de dos años en París después de que el fabricante retirara sus previsiones financieras para este ejercicio fiscal. Un índice de acciones asiáticas rompió una racha de tres días de ganancias.
La próxima semana, además de seguir de cerca los avances en un acuerdo de paz antes de que expire el martes el acuerdo de alto el fuego entre EE UU. e Irán, los operadores estarán pendientes de la audiencia de confirmación de Kevin Warsh, el candidato de Trump para dirigir la Reserva Federal.
Los comentarios de Warsh podrían indicar si tiene previsto presionar a los miembros del banco central para que bajen los tipos de interés este año, según Ian Lyngen, de BMO.
“Mantenemos que la orientación de las tasas de política monetaria en esta fase del ciclo vendrá dictada por el comportamiento de la economía real durante el repunte de los precios de la energía”, escribió el responsable de estrategia de tipos de interés estadounidenses de BMO. “Es demasiado pronto para estimar el alcance del daño causado a la economía mundial y cómo afectarán los mayores costes energéticos al consumidor estadounidense”.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- El índice Bloomberg Dollar Spot se mantuvo prácticamente sin cambios
- El euro cayó un 0,1%, hasta situarse en US$1,1769
- La libra esterlina se mantuvo prácticamente sin cambios, en US$1,3518
- El yen japonés subió un 0,4%, hasta situarse en 158,59 por dólar
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,4%, la mayor pérdida al cierre desde el 8 de abril de 2026.
- El euro subió un 0,4%, más que cualquier otro cierre de sesión desde el 8 de abril de 2026.
- La libra esterlina subió un 0,4% hasta los 1,3576 dólares.
- El yen japonés subió un 0,5%, más que cualquier otro cierre de sesión desde el 8 de abril de 2026.
Criptomonedas
- El bitcoin subió un 3%, la mayor subida al cierre desde el 8 de abril de 2026
- El ether subió un 3,4%, la mayor subida al cierre desde el 8 de abril de 2026
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó siete puntos básicos, la mayor caída desde el 30 de marzo de 2026
- El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años bajó siete puntos básicos, hasta el 2,96%
- El rendimiento de los bonos británicos a 10 años bajó nueve puntos básicos, hasta el 4,76%
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 11%, su mayor descenso desde el 8 de abril de 2026;
- El oro al contado subió un 1,3%, hasta situarse en US$4.854,61 la onza.
Este reportaje se elaboró con la ayuda de Bloomberg Automation y fue actualizado a las 16:57 ET con los datos del cierre de los mercados.
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