Bloomberg — La inflación al consumidor en China se aceleró por primera vez desde abril y los precios en origen aumentaron más rápido de lo esperado, a medida que el encarecimiento de los alimentos y la energía reactiva las presiones sobre los costos.
El índice de precios al consumidor subió un 0,8% en agosto con respecto al año anterior, en línea con las previsiones y por encima del 0,5% del mes anterior, según datos publicados el miércoles por la Oficina Nacional de Estadística.
La inflación al productor repuntó hasta el 3,8% desde el 3,5% de julio, superando la previsión media del 3,6%. El IPC subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, subió por primera vez en cuatro meses hasta el 1%.
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Según declaró Dong Lijuan, estadística de la Oficina Nacional de Estadística (NBS), los precios de la energía contribuyeron con 0,28 puntos porcentuales al aumento interanual de la inflación al consumidor. Algunos precios de los alimentos también están empezando a subir debido a factores estacionales y a las condiciones climáticas, con incrementos mensuales en los precios de las verduras frescas, los huevos y la carne de cerdo.
El yuan apenas varió tras la publicación de los datos, manteniéndose cerca de su nivel más alto desde principios de 2023. El rendimiento de los bonos del gobierno a 10 años también se mantuvo estable en el 1,68%.
Apenas unos meses después de salir de un episodio récord de deflación, China lucha por mantener el impulso alcista de los precios en medio de una desaceleración económica cada vez más profunda y una política fiscal restrictiva del gobierno. El débil gasto de los consumidores también ha limitado la capacidad de las fábricas para trasladar a los precios sus crecientes costos de producción derivados del aumento de los precios mundiales del petróleo, los semiconductores y los metales.
Sin embargo, la reanudación de las hostilidades entre Estados Unidos e Irán aviva los temores de mayores perturbaciones en el estrecho de Ormuz, afectando el suministro de petróleo, gas y otras materias primas, e impulsando los precios de la energía y la inflación. El petróleo Brent se acercó a los US$100 por barril el miércoles después de que Estados Unidos atacara petroleros iraníes cerca del vital centro de exportación de crudo de la isla de Kharg.
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Lo que dice Bloomberg Economics
“El repunte de la inflación en China durante agosto parece estar impulsado por la oferta, no por una mayor demanda. Tanto la inflación del IPP como la del IPC se aceleraron ligeramente, ya que la escalada del conflicto en Irán elevó los precios de la energía y la enorme inversión en IA impulsó los precios de los productos electrónicos. Esto significa que la presión inflacionaria se concentra en un segmento reducido de la economía”. — David Qu.
A la escasez de semiconductores y otros componentes electrónicos, sumada al aumento de los costos energéticos, se han disparado los precios de algunos chips hasta un 700% en el último año. Los precios de metales no ferrosos como el cobre también se han disparado, impulsados por la expectativa de que el presidente Donald Trump extienda los aranceles estadounidenses a las importaciones de metales refinados.
La creciente demanda derivada de la IA también está empezando a repercutir en los precios. El costo de las tabletas, los ordenadores y los teléfonos aumentó a tasas de dos dígitos con respecto al año anterior, lo que refleja un superciclo de inversión global en inteligencia artificial.
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El repunte de los precios mundiales del oro el mes pasado contribuyó a impulsar nuevamente la inflación al consumidor. La categoría del IPC de “bienes y servicios diversos”, que incluye la joyería, aumentó un 7,3% interanual, revirtiendo la desaceleración iniciada en marzo. La joyería de oro se encareció un 34%.
El aumento del índice de precios al productor (IPP) sigue estando impulsado principalmente por las materias primas y los productos que se benefician de los precios más altos del petróleo y los chips. Las industrias relacionadas con el carbón, los metales, la energía, los productos químicos y la electrónica registraron un fuerte incremento en los precios de producción.
Los precios de los bienes de consumo duraderos en origen aumentaron un 1,2% en agosto, el ritmo de subida más rápido registrado desde 1996. Este fuerte repunte probablemente se deba a que el aumento de los costos de los chips impulsó al alza los precios de los electrodomésticos.
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*Esta nota se actualizó a las 5:34 ET con más información a lo largo del texto.
