Bloomberg — Amantes de bitcoin, ¡quéjense!
Las empresas de contabilidad están restringiendo a las corporaciones la tenencia de la criptodivisa como activo, incluso cuando dan rienda suelta a las empresas de capital de riesgo, como SoftBank Group Corp, para invertir en unicornios igualmente arriesgados y volátiles. MicroStrategy Inc. y Tesla Inc. de Elon Musk poseen bitcóin, pero son excepciones. Una encuesta reveló que sólo el 5% de los ejecutivos de finanzas planean invertir en Bitcoin este año.
Esta mentalidad está obstaculizando la adopción generalizada de bitcoin y otras criptomonedas porque las empresas que poseen estas monedas digitales corren un riesgo contable: grandes depreciaciones de activos.
Esto está ocurriendo a pesar de que no existen directrices oficiales bajo los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP por sus siglas en inglés) sobre cómo las empresas deben lidiar con activos digitales. Los contables están operando a partir de un consenso entre los auditores (en su voz “no autorizada” al tratar de definir la nueva era en un nuevo informe) de que las criptomonedas no se consideran dinero en efectivo ni instrumentos financieros, sino “activos intangibles de vida indefinida” porque “carecen de sustancia física”.
En general, los activos intangibles suelen estar relacionados con las actividades y operaciones de una empresa: marketing, relaciones con los clientes, habilidades tecnológicas o expresiones artísticas, dice Allen Huang, profesor de contabilidad y decano asociado de la escuela de negocios de la Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong. Clasificar al bitcoin como tal es una exageración. Sin embargo, ahí es donde se encuentra ahora mientras los contables intentan encajar las criptomonedas en las categorías existentes. Como activo intangible, el valor contable de Bitcoin sólo puede ir en una dirección: hacia abajo.
Si una empresa compró bitcoin a US$60.000, y el trimestre fiscal terminó con el cripto a US$35.000, sus inversiones tendrán que ser deterioradas y rebajadas a US$35.000 por moneda. Sin embargo, lo contrario no es cierto. Un director financiero no puede amortizar las inversiones de su empresa si el precio vuelve a subir a US$60.000. Sólo puede hacerlo cuando la empresa vende las monedas. Esto hace que sea difícil para una empresa anotar ganancias en sus criptoactivos, mientras que deja abierta una gran cantidad de ganancias a la baja.
En febrero, esta preocupación surgió justo después de que Tesla revelara una inversión de US$1.500 millones en bitcoin. Es un punto importante. Dependiendo de cuándo exactamente Tesla acumuló su pila de criptomonedas, el fabricante de vehículos eléctricos podría tener que reportar un deterioro para el trimestre de junio. ¿Qué empresa de primer orden quiere tener ese tipo de dolor de cabeza en su balance?
Por el contrario, las acciones (clasificadas como instrumentos financieros) pueden anotarse fácilmente, gracias a lo que, en el lenguaje contable, se denomina “valor razonable, a precio de mercado”. Por ejemplo, en el trimestre de marzo, el gigante del capital de riesgo SoftBank declaró unos ingresos netos de 1,93 billones de yenes (US$17.500 millones), los mayores de la historia de una empresa japonesa, y la mayor parte de ellos se debieron a las ganancias no realizadas de la nueva empresa pública Coupang Inc. SoftBank posee más de un tercio del comercio electrónico surcoreano.
Parece injusto. A menudo, los unicornios que comenzaron a cotizar en bolsa poco antes, como la ahora famosa Didi Global Inc. pueden ser tan arriesgados como el bitcoin, que ya existe hace 12 años. Si estos unicornios hubieran sido clasificado como activos intangibles, SoftBank y otras sociedades de capital de riesgo no habrían podido reclamar beneficios hasta que hubieran vendido sus participaciones.
No obstante, los contables se mantienen firmes. Las empresas con dinero extra y que estén dispuestas a asumir riesgos tendrán dificultades para entrar en el mundo de las criptomonedas. Es cierto que muchos directores financieros pueden mantenerse alejados de los criptoactivos de todos modos debido a la volatilidad de su comercio. Pero los menos reacios al riesgo se verán disuadidos por un enorme obstáculo institucional: sus empresas de contabilidad.
