Cuentas cripto con rendimientos del 7% generan escrutinio y estados advierten por el riesgo

Bloomberg — Reguladores estatales de EE.UU. dicen que algunas cuentas de criptomonedas que generan intereses y cuentan con miles de millones de dólares en depósitos parecen ser valores no registrados que no revelan sus riesgos a los inversionistas.

Las advertencias provienen de estados tan variados como Nueva Jersey (un antiguo centro financiero), Alabama y Kentucky, que se encuentran entre los Estados que ya han emprendido acciones contra BlockFi Lending LLC y sus afiliadas. El enfoque de los reguladores hace que las cuentas sean la última faceta de la emergente industria de las criptomonedas en atraer escrutinio del gobierno.

Estas cuentas ofrecen rendimientos en bitcoin depositado y otras criptomonedas que eclipsan los rendimientos de las cuentas de ahorro bancarias. En algunos casos, las empresas ofrecen tasas de interés anuales de más del 7% sobre las “stablecoins” (monedas estables) en dólares estadounidenses, cuyo precio está fijado en US$1. La tasa de interés promedio nacional para las cuentas de ahorro es del 0,06%, según una encuesta de Bankrate.

Algunos reguladores, en entrevistas con Bloomberg, dijeron que están buscando información de otras firmas de criptomonedas que pagan intereses (no las nombraron) y que posiblemente podrían tomar acciones similares a las que emprendieron contra BlockFi.

Algunas empresas que pagan intereses por las criptomonedas se presentan como una alternativa a los productos financieros tradicionales. Gemini Trust Co., fundada por Cameron y Tyler Winklevoss, por ejemplo, dice que Gemini Earn ofrece “hasta 100 veces la tasa de interés nacional promedio”, comparándolo con las cuentas de ahorro bancarias cuyos depósitos están asegurados por el gobierno federal.

Las empresas que ofrecen las cuentas, incluyendo a Gemini, y otras como Celsius Network LLC y BlockFi, reconocen en sus divulgaciones que sus cuentas no tienen tal seguro. Algunos reguladores afirman que las criptoempresas no están haciendo lo suficiente para advertir sobre los riesgos de que los inversionistas puedan perder su capital. Algunos reguladores estatales dicen que las cuentas se parecen a valores que deben registrarse a nivel estatal o federal. Sin un seguro federal, los inversionistas podrían perder su dinero si las empresas de criptomonedas no pueden devolver esos depósitos.

En julio, cinco reguladores estatales de valores presentaron acciones contra BlockFi, con sede en Nueva Jersey, y sus afiliadas, ordenando que proporcionen más información sobre sus cuentas o, en los casos de Nueva Jersey y Kentucky, que dejen de ofrecer algunos productos en el estado. Nueva Jersey ha retrasado tres veces la implementación de su orden de cese y desistimiento y el miércoles anunció que BlockFi tendría hasta fines de septiembre para cumplirla.

BlockFi, en un comunicado el miércoles, dijo que estaba hablando con los reguladores y que creía que sus cuentas de intereses son “legales y apropiadas para los participantes del mercado de criptomonedas. Nos mantenemos firmes en nuestro compromiso de luchar por los derechos de los consumidores a ganar intereses por sus criptoactivos.”

Ver más: Las criptomonedas están volviendo de la cornisa. Esta es la razón

En el caso de BlockFi, “lo que nosotros vimos como reguladores fue una empresa que prometía pagar a los inversionistas altas tasas de rendimiento en un entorno en gran medida no regulado”, dijo Joe Rotunda, director de la división de ejecución de la Junta Estatal de Valores de Texas. “No estábamos convencidos de que un regulador federal en un futuro cercano fuera a hacer algo para ayudar a proteger a los clientes de estas firmas. Sentimos que teníamos que actuar”.

Rotunda dijo que su agencia y las de otros Estados están buscando firmas con modelos de negocio similares con la vista puesta en abordarlas con acciones similares.

Las cuentas de criptomonedas que otorgan intereses han proliferado en el último año. BlockFi, uno de los primeros operadores, dice que tiene más de US$10.000 millones en criptomonedas depositadas, con un rendimiento anual de hasta el 8%. Celsius afirma que tiene US$20.500 millones en “activos comunitarios”, mientras que Gemini lanzó este tipo de cuentas en febrero y el lunes dijo que tenía US$3.000 millones en depósitos.

Ver más: Los cripto inversores se preparan para más impuestos, pero con reglas más claras

Los reguladores federales aún no han realizado movimientos sustanciales contra las cuentas de ahorro de criptomonedas, pero han puesto sus ojos en el mercado de stablecoins (monedas estables). La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, ha expresado su preocupación por la posibilidad de que estas monedas supongan un riesgo para el sistema financiero o se utilicen para evadir la aplicación de la ley. Su departamento tenía previsto comenzar a reunirse con las empresas de criptomonedas y los grupos de comercio bancario esta semana para hablar de las preocupaciones, según una persona familiarizada con el asunto.

Los productos ofrecidos por firmas como BlockFi y Gemini están centralizados en las empresas. Los reguladores también han dicho que están preocupados por los rendimientos ofrecidos a través de la “financiación descentralizada”, o DeFi, donde los préstamos se negocian entre los usuarios de cripto sin un intermediario.

Para los consumidores, las cuentas son atractivas. En Gemini, por ejemplo, un inversor puede comprar “dólares Gemini”, una stablecoin con un precio fijo de US$1, mantenerla en depósito y ganar un rendimiento anualizado del 8,05%. La empresa ofrece tasas igualmente elevadas en docenas de otras criptomonedas, incluidas algunas como bitcoin, cuyo precio subyacente puede subir o bajar. Los intereses se pagan en forma de la criptomoneda depositada.

Algunos reguladores dicen que les preocupa que no siempre se les diga a los inversores para qué se utilizan sus depósitos, en qué circunstancias podrían perder parte o la totalidad de su capital y cómo ganan dinero las propias empresas de criptomonedas. Muchos de los productos, si no la mayoría, deberían estar registrados ante los reguladores de valores, dijeron.

“El punto es que tenemos que saber qué están haciendo con el bitcoin de todo el mundo y a dónde va el dinero y tener alguna regulación que dé cuenta de ello”, dijo Joseph Borg, que dirige el regulador de valores de Alabama y dice que el estado está investigando varias otras firmas con actividades similares.

“¿Sabes lo que ocurre si una de estas cosas fracasa? La gente va a llamar a mi oficina y preguntar: ‘¿Por qué no hicieron algo?”. dijo Borg.

Las empresas que ofrecen cuentas de criptomonedas que generan interés tienen distintos niveles de divulgación sobre el riesgo que asumen sus inversionistas. Gemini dice que se ha asociado con la empresa de inversión institucional en criptografía Genesis Global Trading Inc. para ofrecer las cuentas y que los depósitos se prestan a inversores institucionales.

La propia Gemini se lleva una parte, a veces casi la mitad de los intereses que pagan sus socios, según su programa de comisiones. Celsius, en su declaración de riesgos, dice que la empresa “despliega los criptoactivos que posee en una variedad de actividades generadoras de ingresos, incluído el préstamo a terceros y su transferencia a plataformas y sistemas externos.”

Ambas empresas reconocen en sus declaraciones que las cuentas no tienen ningún seguro similar al de las cuentas de ahorro bancarias y que los inversionistas podrían perder dinero.

Una portavoz de Celsius declinó hacer comentarios.

“Utilizan esta terminología que sugiere que es como un depósito bancario cuando no es tan seguro en absoluto”, dijo Alexis Goldstein, un director de política financiera para el Instituto de Mercados Abiertos que testificó sobre el cripto en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara en junio.

El director de operaciones de Gemini, Noah Perlman, dijo que su empresa divulga los riesgos de las cuentas, pero que ningún inversor ha perdido dinero. Afirmó que Gemini trabaja con los reguladores en Nueva York, donde tiene su sede, antes de lanzar nuevos productos y dijo que cree que las cuentas de interés de Gemini son sustancialmente diferentes a las de BlockFi.

Gemini no revela exactamente para qué se usan los préstamos, pero su socio Genesis dice en su sitio web que ofrece préstamos de criptomonedas que permiten a los inversores institucionales apostar que los precios de las criptomonedas caerán, para aprovechar las oportunidades de arbitraje o cubrir su riesgo, entre otras estrategias.

La extensión más reciente del regulador de valores del estado de Nueva Jersey le da a BlockFi hasta el 30 de septiembre para dejar de ofrecer sus cuentas en el estado o registrarlas como valores. Un portavoz del regulador de Nueva Jersey declinó hacer comentarios. Kentucky interpuso una acción similar que entró en vigor inmediatamente. Otros Estados han dado tiempo a BlockFi para que demuestre por qué no debería estar sujeta a esa restricción.

Con asistencia de Olga Kharif.