“Tenemos confianza en que la inflación va a volver al 3%” en Colombia: Banrep

Bogotá — La inflación ya se salió del techo del rango meta del Banco de la República. En agosto y septiembre de este año la inflación anualizada se ha ubicado por encima del 4% y las expectativas para el 2021 se elevan al 4,7% según la más reciente encuesta del Emisor.

Un mes atrás la proyección de los analistas consultados por el Banrep era de 4,22% de inflación para todo el año. Sin embargo, también hay que destacar que las expectativas de inflación a uno y dos años aún se mantienen dentro del rango meta del Banco de la República. Las proyecciones de inflación con plazo a diciembre de 2022 subieron a 3,48%.

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Sobre la inflación, uno de los factores que hizo que recientemente el Banco de la República aumentara las tasas de interés en 25 puntos básicos dejándolas en 2%, el gerente del Emisor, Leonardo Villar, se pronunció este miércoles en un evento de Fasecolda.

Puntualmente, dijo que “tenemos una confianza en que la inflación va a volver al nivel en el que lo quiere tener el Banco de la República que es alrededor del 3%”.

Así mismo, Villar mencionó que al ver las diversas encuestas de expectativas de los analistas, se evidencia que “la gente espera que la inflación va a bajar en parte porque espera que el Banco de la República va a actuar subiendo su tasa (...) reduciendo la magnitud de la expansión monetaria. Es una política expansiva que se mantiene pero que se va a ir reduciendo”.

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Villar también recordó que la reducción de tasas no es algo que solo esté haciendo Colombia. “Todos los países de América Latina, medianos y grandes, Brasil, Chile, Paraguay, Perú, Uruguay y México han elevado sus tasas más que Colombia. En el caso de Brasil, mientras nosotros aumentamos 25 puntos básicos, ellos han aumentado 425 puntos, en Chile 100 puntos, en México, Paraguay y Perú 75, y Uruguay 50″.

El gerente aseguró que buena parte de las presiones inflacionarias que está enfrentando el país tienen un carácter temporal, “pero lo que es fundamental en este momento es que esas presiones no se conviertan en permanentes y en aumentos generalizados de precios que deshagan lo que hemos logrado hacer a lo largo de ya varias décadas de construir credibilidad y confianza en el Banco de la República, lo que ha permitido que se actúe de manera contracíclica como se hizo recientemente”.

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El panorama fiscal colombiano

Para Villar este es el reto más complejo que tiene Colombia en los próximos años. El déficit fiscal pasó de 2,5% en 2019 a 7,8% en 2020 porque aumentaron los gastos para atender la crisis y los ingresos cayeron.

Sin embargo, dijo que “casi todos los países entre 2020 y 2021 reducen de manera muy fuerte el déficit fiscal (...) como consecuencia de una recuperación de los ingresos. En Colombia los ingresos se han recuperado”, pero los gastos vuelven a aumentar como porcentaje del PIB representativamente haciendo que el déficit se mantenga alto incluso en 2022.

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“Hoy el gasto está en niveles del 25% del PIB”, resaltó el gerente al agregar que la perspectiva para el próximo año es que el déficit vuelva a ser del orden de 7% del PIB, “o sea tendríamos tres años con niveles récord de déficit”, que si se va alargando va aumentando los niveles de endeudamiento del país, haciendo más difícil el ajuste que tiene que hacer el país en materia de sus finanzas.