Cripto

El bitcoin no ofrece refugio ante desplome del mercado por Covid-19

La caída perjudica el argumento de los defensores de bitcoin que ven el potencial del token como una cobertura contra la agitación en los mercados de riesgo más tradicionales.

El bitcoin no ofrece ningún refugio ante la derrota del mercado de Covid-19
Por Emily Graffeo
26 de noviembre, 2021 | 07:54 pm
Tiempo de lectura: 2 minutos

Bloomberg — En un día en el que los inversores necesitaban un lugar donde esconderse, un área alternativa del mercado, el bitcoin, no proporcionaba refugio.

La mayor criptomoneda del mundo tuvo su peor día en más de dos meses, al perder casi un 8% a unos US$54.350 en la tarde del viernes, en medio de un desplome mundial de los mercados bursátiles por la aparición de una variante de Covid-19 potencialmente peligrosa.

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La caída daña el argumento de los defensores del bitcoin que ven el potencial del token como cobertura contra la agitación en los mercados de riesgo más tradicionales a pesar de su propia historia de grandes oscilaciones y frenesí especulativo.

“Nunca compré el bitcoin como un refugio”, dijo Craig Erlam, analista de mercado senior de Oanda Corp. “Uno aprende qué es un refugio seguro cuando los mercados se vuelven agrios y hoy el bitcoin se desplomó. Lo que hemos visto hoy es que es un activo de riesgo y se comporta como tal”.

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Aunque el bitcoin y los activos de riesgo, como las acciones, no siempre se mueven al unísono, la correlación entre la criptomoneda y el S&P 500 es positiva y ha aumentado hasta casi sus niveles más altos del año. Eso significa que cuando las acciones bajan, es probable que el bitcoin haga lo mismo, lo que reduce su uso como cobertura contra la volatilidad.

Un refugio no tan seguro
La correlación entre el bitcoin y la renta variable sigue siendo positiva
Blanco: Precio del bitcoin
Azul: Correlación (índice SPX, PR005,100,0) (XBTUSD BGN) 0,3466dfd

Otros entusiastas del bitcoin sugieren que la criptodivisa puede utilizarse como cobertura contra la inflación, señalando su limitada oferta de 21 millones de tokens. Si uno compra esa narrativa, entonces tendría sentido que la moneda cayera en un día en el que las noticias relacionadas con el Covid-19 aumentan la preocupación de que la recuperación económica mundial pueda descarrilarse. Bloomberg Economics ha estimado que aproximadamente la mitad de los recientes rendimientos del bitcoin pueden explicarse por los temores a la inflación, mientras que la otra mitad proviene de la exuberancia del mercado y las operaciones de impulso.

Pero si la reciente actividad de compra-venta demuestra algo, es probable que sea demasiado pronto para evaluar qué papel desempeñarán el bitcoin y otras criptodivisas en una cartera.

“El debate sobre qué tipo de activos serán las criptomonedas y el bitcoin, si se trata de una cobertura de la inflación y de la volatilidad, o si se trata de un activo de riesgo de alta beta, todavía está en proceso de evolución”, dijo Ross Mayfield, analista de estrategias de inversión de Baird.

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El bitcoin, que alcanzó un máximo histórico de US$69.000 a principios de este mes, también ha estado bajo presión en medio de las preocupaciones regulatorias y a medida que el entusiasmo por el debut de los fondos negociados en bolsa de Estados Unidos vinculados a los futuros del bitcoin se ha desvanecido.

Como es habitual, a los alcistas no les molestó la caída y algunos incluso estaban dispuestos a encontrar algo de espíritu navideño en la venta:

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Con la asistencia de Cecile Gutscher.

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