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Mercados

Desplome del mercado derrota a los operadores que se enfrentaron a Wall Street

Una mayor participación en el mercado de los comerciantes minoristas significa que aún con un aumento de tasas la gente no dejará de invertir

La aplicación Robinhood en un teléfono inteligente.
Por Charlie Wells y Misyrlena Egkolfopoulou
29 de enero, 2022 | 06:14 am
Tiempo de lectura: 7 minutos

Bloomberg — Hace exactamente un año, Chris Perrotta se unió a una revolución en Wall Street: compró una de esas locas acciones meme y luego hizo una pequeña fortuna.

Hoy, Perrotta, al igual que muchos otros comerciantes aficionados que empujaron las acciones “hasta la luna” y desafiaron a los profesionales durante la manía de principios de 2021, está viendo cómo los viejos sueños de un nuevo orden de Wall-Street se derrumban a su alrededor.

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Las acciones de memes, las criptomonedas, el mercado de valores en general: todos se han desplomado a una velocidad asombrosa este año y pocos estrategas creen que el dolor terminará aquí .

Las pérdidas son aleccionadoras, pero también lo es darse cuenta de que la revuelta contra el Big Money (gran dinero) inspirada en las redes sociales está golpeando dolorosamente las realidades del mercado.

Perrotta, de 37 años, dice que compró 3000 acciones de AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) el 25 de enero de 2021, por alrededor de US$5. Cuando AMC se disparó hasta $60, ganó lo suficiente para pagar su nuevo camión. Para celebrar, obtuvo una placa que dice “STONKS”.

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“Todos estaban jugando con dinero nuevo”, dice Perrotta, un trabajador de una compañía eléctrica de Nueva Escocia, sobre el frenesí de hace un año. “En este momento, lo veo como si estuviera al borde del precipicio”.

Agrega: “Muchas de esas personas van a comenzar a ver pérdidas”.

Muchos ya las ven. En los últimos dos meses, AMC y GameStop Corp. (GME) han caído más del 50%. Una canasta de 37 acciones de memes rastreadas por Bloomberg ha tenido una caída de siete días que ha eliminado el 15% de su valor. Una medida de las empresas que se hicieron públicas al fusionarse con empresas de adquisición de propósito especial, conocidas como SPAC, se ha desplomado un 65% desde un máximo de febrero. En las primeras operaciones del martes, el índice S&P 500 se hundió un 2% y el Nasdaq 100, de gran tecnología, tuvo un rendimiento inferior al de los principales puntos de referencia.

Pero el cambio va más allá de las pérdidas y ganancias. WallStreetBets, el foro de Reddit que desató la moda de GameStop, AMC y “stonks”, está recibiendo poca atención. Fue tendencia en Twitter (TWTR) hace un año. Robinhood Markets Inc. (HOOD), cuya aplicación de negociación gratuita atrajo a muchos al mercado y sentó las bases para su propia oferta inicial, se ha convertido en un poderoso símbolo de la reversión, con sus acciones un 85% por debajo del máximo de agosto. Por ahora, los pequeños comerciantes que soñaban con ganarle al ‘big money’ han recibido una dura lección sobre quién gobierna los mercados.

La participación en el mercado de los comerciantes minoristas ha bajado de los niveles históricos durante la pandemia (alcanzó su punto máximo en el primer trimestre de 2021 con un 24%) a alrededor del 18%, según Bloomberg Intelligence.

La mayoría de los inversores minoristas no saben cómo operar en este mercado”, dijo Larry Tabb, jefe de investigación de estructura de mercado de Bloomberg Intelligence. “Compran, el precio sube, venden y vuelven a comprar. Pero cuando el mercado cae, no están seguros de cómo vender en corto, no entienden las opciones y cuando compran y pierden, tienden a pensar que los precios se recuperarán, por lo que aguantan, en lugar de vender”.

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Claro, algunos inversores minoristas ganaron millones de dólares. Algunos renunciaron a sus trabajos. Otros pagaron sus préstamos estudiantiles . Pero con la inflación corriendo al ritmo más rápido en casi cuatro décadas, se pronostica que la Reserva Federal endurecerá la política, lo que significa que probablemente habrá menos dinero circulando por la economía que puede ir a acciones de minoristas de videojuegos tradicionales o cadenas de cines en apuros. Algunos camaradas se habían mudado hace mucho tiempo a la siguiente frontera: las criptomonedas y las NFT en el metaverso.

“Durante mucho tiempo, todos jugaron con dinero nuevo, lo que perpetuó aún más todo ese impulso”, dijo Perrotta. “Pero ahora que algo de eso se ha estabilizado, le quita mucha fuerza a las expectativas de la gente a corto plazo”.

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Una mayor participación en el mercado de los comerciantes minoristas significa que incluso si la Fed cumple su promesa de aumentar las tasas, no necesariamente impedirá que la gente invierta, dijo JJ Kinahan, estratega jefe de mercado de TD Ameritrade. En cambio, podría atraerlos hacia otros vehículos que pueden no haber sido una gran opción en los últimos cinco años, pero que de repente podrían parecer más atractivos, como los bonos.

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“Estas son personas que pueden comenzar a comprender los diferentes productos que pueden elegir para sus propios futuros financieros”, dijo Kinahan. “El mercado está en constante cambio y esta es una forma más”.

Ashley Duncan ha cambiado con el mercado. La joven de 29 años de Dallas siguió una trayectoria similar a la de muchos otros comerciantes. Comenzó a comprar acciones de memes cuando se enteró de GameStop a fines de enero. Eso la llevó a las criptomonedas y luego a las NFT, que es donde encontró oro.

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“Con las acciones, esa era mi base”, dijo. “Ahí fue donde gané el dinero para financiar lo que tengo ahora”.

Lo que tiene ahora es un negocio lucrativo de NFT asociado con la Sociedad Americana del Cáncer. Duncan dice que inicialmente ganó unos US$20.000 con una combinación de acciones de memes y cannabis a principios de 2021. Vendió la mitad y puso ese dinero en criptomonedas. Su tiempo en cripto llevó a lo que se llama el proyecto “Crypto Titties” . Actualmente está planeando su próximo esfuerzo de NFT llamado “She Survives”.

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La inflación, y cómo responde la Reserva Federal, está obligando a los inversores minoristas a recalibrar. En octubre, Drew Wisdom, un administrador de activos inmobiliarios de 30 años de Louisville que comenzó a invertir en acciones de memes durante la ola del año pasado, siguió encontrando artículos de personas influyentes financieras (o “influencers” ) que advertían sobre la inflación. Liquidó una parte significativa de su cartera de acciones y pasó a la criptografía.

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“El hilo de pensamiento natural es: ‘Si mis dólares van a valer menos, ¿dónde puedo poner mi dinero, mi valor neto y riqueza, para que no pierda dinero?’”, dijo. “Y luego fue como, ‘Bueno, duh. Cripto”.

Pero los criptomercados están pasando por su propia confusión. Bitcoin (XBN), la moneda digital más grande del mundo, está 50% por debajo de su récord de noviembre . A otras monedas les está yendo peor.

Algunos inversores minoristas esperaban una mayor regulación de las grandes organizaciones de Wall Street a raíz del frenesí de GameStop y AMC. No ha resultado mucho.

“La SEC no ha hecho nada, el Departamento de Justicia no ha hecho nada, no ha habido un cambio real”, dijo Michael Arevalo, un comerciante diario de 31 años de la ciudad de Nueva York.

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El Congreso celebró una audiencia con los jugadores involucrados en el drama de GameStop en febrero. Y en diciembre, Bloomberg News informó que el Departamento de Justicia de EE. UU. había iniciado una amplia investigación criminal sobre las ventas en descubierto por parte de fondos de cobertura y firmas de investigación, examinando sus relaciones simbióticas y buscando señales de que coordinaron indebidamente transacciones o violaron otras leyes para obtener ganancias.

Aun así, aunque la participación de los inversores minoristas en el mercado probablemente disminuirá, la combinación de las redes sociales y el libre comercio no irá a ninguna parte.

“Lo que ha aprendido Wall Street es que muchos de los cambios que impulsaron ese aumento en la participación minorista el año pasado fueron estructurales, no cíclicos”, dijo Ben Laidler, estratega de mercado global de la plataforma eToro.

Pero, ¿se repetirá enero del año pasado? Laidler cree que debido a que las acciones de memes se han generalizado y ampliado para incluir más empresas, el enfoque que llevó a GameStop a un nivel tan alto ya no existe.

“Si voy a 10 personas y les pregunto, ‘Denme las cinco acciones meme’, todos me darán GME y AMC, pero después de eso, todos me darán nombres diferentes”, dijo.

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Este artículo fue traducido por Miriam Salazar

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