Mercados

Bonos se recuperan y las bolsas caen; decisiones de bancos centrales bajo el foco

Los futuros de índices en EE.UU y las bolsas europeas operan en rojo; el petróleo sube ante las expectativas de un embargo ruso

Las variables que orientarán a los inversores
23 de marzo, 2022 | 08:14 AM

Barcelona, España — Los mercados de renta variable operan casi todos a la baja, mientras que los bonos soberanos, que se dirigían a un camino de pérdidas récord, mostraban recuperación. En las últimas sesiones, las señales de un endurecimiento monetario más fuerte de lo esperado han pesado principalmente en el mercado de bonos.

Sin embargo, esta mañana las primas del Tesoro estadounidense a 10 años bajaban hasta el 2,38%, tras alcanzar máximos que no eran vistos desde mediados de 2019. El petróleo, por su parte, opera en un auténtico vaivén y se mantiene en niveles históricamente altos - el WTI era cotizado alrededor de los US$ 112 por barril. La volatilidad está directamente relacionada con la guerra de Rusia en Ucrania y con las decisiones de los líderes europeos sobre la suspensión o no del petróleo ruso.

Entre los discursos de los dirigentes de los bancos centrales y los indicadores que reflejarán los primeros impactos, directos o indirectos, de la guerra, los inversores tendrán mucho que evaluar.

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En las últimas sesiones, las bolsas han mostrado cierta complacencia ante las noticias relacionadas con la guerra, la inflación y el endurecimiento monetario. No obstante, la batería de datos que está a punto de salir a la luz pondrá a prueba la aceptación del riesgo por parte de los inversores.

🧩 Inflación X Crecimiento

Los pronunciamientos de diversos miembros de bancos centrales pueden dar pistas - o incluso crear ruido - sobre el ritmo de la expansión económica mundial. Varias autoridades monetarias, incluida la Reserva Federal (Fed), han declarado que la inflación es su principal enemigo y están dispuestas a hacer cualquier cosa para domarla. Los inversores se preguntan: ¿será la subida de las tasas de interés una medicina demasiado amarga para la expansión económica?

📊 Efectos de la guerra

Además, los indicadores que están a punto de salir deberían exponer los primeros impactos de la guerra en la economía y la percepción de los consumidores y las empresas.

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→ El primer dato de esta mañana fue la inflación del Reino Unido: se disparó de nuevo, hasta el 6,2% en febrero, desde el 5,5% de enero. Se trata de la tasa anual más alta de los últimos 30 años.

También hay grandes expectativas en torno a los indicadores de confianza de la eurozona (el ZEW alemán se desplomó la semana pasada) y a los PMI de varias partes del mundo previstos para mañana.

→ Lee también Línea de Partida, un newsletter de Bloomberg Línea: Un Plan Marshall para reconstruir Ucrania

Un panorama de los mercadosdfd

🟢 Las bolsas ayer: Dow (+0,74%), S&P 500 (+1,13%), Nasdaq (+1,95%), Stoxx 600 (+0,85%)

Las bolsas estadounidenses cerraron al alza un día después de un tono más duro del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre la lucha contra la inflación. Al mismo tiempo, un fuerte movimiento de venta en el mercado de bonos llevó a las primas de los bonos a corto plazo a registrar una de las mayores subidas diarias en una década. Además de la expectativa de un enfriamiento económico por el endurecimiento monetario, los inversores conjeturan sobre el impacto, aún desconocido, de la guerra en Ucrania. Cuanto más dure, mayor será el riesgo de estanflación para la economía mundial, evalúan los expertos.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EE.UU.: Tasas de interés de las Hipotecas a 30 años; Solicitudes de Hipotecas; Índice de Compras MBA; Ventas de Viviendas Nuevas/Feb; Inventarios de Crudo; Actividad de las Refinerías de Petróleo - EIA; Producción de Gasolina; Tasas semanales de Utilización de las Refinerías - EIA

• Europa: Europa: Eurozona (Confianza del Consumidor/Mar); Reino Unido (IPC, IPP e Índice de Precios al por menor/Feb; presentación del Presupuesto anual)

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• Asia: Japón (IPC; Índice de Indicadores Adelantados; PMIs del Sector Industrial y de Servicios/Mar)

• América Latina: Brasil (Flujo de Divisas); Argentina (PIB/4T21 y Balanza Comercial/Feb)

Bancos centrales: Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). Los presidentes del BCE y de la Fed, Christine Lagarde y Jerome Powell, estarán entre los ponentes de la cumbre de innovación del BIS, que termina mañana. Discursos de Andew Bailey (BoE), Joachim Nagel (Bundesbank), Mary Daly (FOMC/Fed)

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📌 Y para mañana

Festivo en Argentina (Día Nacional de la Memoria por la Verdad y la Justicia)

• PMIs: Estados Unidos, Unión Europea, Alemania, Francia, España, Reino Unido, Japón

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• EE.UU.: Solicitudes iniciales de subsidio de desempleo, Pedidos de Bienes Duraderos/Feb, Transacciones por Cuenta Corriente/4T21, Inventarios de Gas Natural, Índice de Actividad Manufacturera de la Fed Kansas/Mar, Actividad de las Refinerías de Petróleo de la EIA

• Europa: Eurozona (Cumbre de Líderes de la UE; Oferta Monetaria M3); Reino Unido (GfK Confianza del Consumidor/Mar; Ventas Minoristas/Mar, Indicador IFO de Clima Empresarial), Italia (Confianza del Consumidor y del Sector Manufacturero)

• Asia: Japón (IPC Tokio/Mar)

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• América Latina: Brasil (Informe Trimestral sobre la Inflación, reunión del CMN); México (Decisión sobre las Tasas de Interés, IPC/Mar, Ventas Minoristas/Ene)

• Bancos centrales: Informe mensual del BCE. Discursos de Frank Elderson (BCE), Catherine Mann (BoE), Christopher Waller (Fed), Charles Evans (Fed), James Bullard (Fed), Johannes Beermann (Bundesbank)

-- Con informaciones de Bloomberg

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