Barcelona, España — Una serie de elementos forman el telón de fondo de los mercados. La escalada de la guerra, el inicio de la temporada de balances empresariales y los indicadores macroeconómicos, especialmente los de inflación. Sin embargo, después de tres caídas sucesivas en Wall Street, los cazadores de gangas pueden verse tentados a actuar.
Los mercados norteamericano y europeo operan desacoplados. En Estados Unidos, los futuros de los índices avanzan, con las empresas mineras y energéticas liderando el movimiento. Los minoristas, sin embargo, se vieron perjudicados por la caída de las acciones de Tesco Plc hasta el nivel más bajo en seis meses. La empresa ha advertido que los beneficios se verán afectados por la crisis del coste de la vida en el Reino Unido.
Los inversores centran ahora su atención en la temporada de resultados y están a la espera de la reunión del Banco Central Europeo del jueves. Los operadores intentan cada vez más protegerse del riesgo de estanflación, especialmente en Europa, ante la preocupación de que la alta inflación y la ralentización del crecimiento acaben reduciendo los beneficios empresariales.
El petróleo sube por la promesa de Rusia de continuar la guerra en Ucrania y porque China alivia parcialmente las restricciones de movilidad a raiz de los nuevos brotes de covid-19.
💸 Alto coste de la vida
Hablando del Reino Unido, la inflación del país subió al 7% en marzo, la tasa más alta en 30 años. Hace un año, el índice de precios al consumo británico era inferior al 1%. La escalada de la crisis se acentuará este mes cuando entre en vigor un tope del 54% en los precios de la energía.
Ayer, el mercado conoció que los precios al consumo en EE.UU. subieron en marzo hasta el 8,5%, la tasa más alta desde finales de 1981, lo que refuerza la presión sobre la Reserva Federal para que aumente más las tasas de interés. La buena noticia es que la inflación subyacente, que excluye los precios de los alimentos y la energía, fue mejor de lo esperado.
Hoy hay otra ronda de datos inflacionistas en el radar, con indicadores de EE.UU. (índice de precios al productor) e de Europa (IPC/IPP).
💸 Tendencia entre los bancos centrales
El aumento de la inflación está obligando a los bancos centrales a ser más agresivos en su política monetaria. Nueva Zelanda aplicó a sus tipos de interés un aumento de medio punto porcentual, el más alto en 22 años, hasta el 1,50%. La acción pone de manifiesto la tendencia al endurecimiento monetario en varias economías.
Para frenar la inflación, también se espera que Canadá suba hoy el coste del dinero en la misma proporción, 0,50 puntos, hasta una tasa del 1,00%. El Banco Central Europeo (BCE) anuncia mañana su decisión de política monetaria.
El presidente del Banco de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, afirmó yer que la política monetaria estadounidense debe endurecerse hasta un punto que restrinja el crecimiento económico. De lo contrario, dijo Bullard, los responsables de la política monetaria pondrán en riesgo su credibilidad. Él es partidario de una subida de medio punto porcentual en la reunión de mayo de la Fed y dice que la tasa debería subir “fuertemente” después.
🚨 ¿Armas químicas?
La guerra se intensifica. El Pentágono ha dicho que está siguiendo los informes de que las fuerzas rusas habrían implantado una sustancia venenosa en la ciudad asediada de Mariupol. Todavía no hay informaciones claras, pero si se confirma que se trata de un arma química, la escalada de la guerra alcanzará un nivel aún más preocupante. Las acusaciones partieron de miembros del batallón Azov, una milicia de derecha de la Guardia Nacional de Ucrania que participó en la defensa de Mariupol.
El gobierno de Estados Unidos está preparando un paquete de ayuda militar de aproximadamente US$ 750 millones para Ucrania, según Bloomberg. El presidente Joe Biden ha reiterado las acusaciones de que Vladimir Putin está cometiendo un genocidio. Por otra parte, China y Rusia siguen desarrollando y desplegando armas que pueden atacar los satélites estadounidenses.
⇒ Y hoy se dará el pistoletazo de salida a la temporada de balances corporativos. JPMorgan, BlackRock y Delta Air Lines están entre los más destacados.
🟢 BlackRock Inc. reveló en su balance que los fondos a largo plazo de la gestora tuvieron un incremento neto de US$ 114.000 millones en el primer trimestre, resistiendo al descenso general de los mercados de renta variable en el periodo. Los activos bajo su administración ascendían a US$ 9,57 billones a finales de marzo, tras haber superado los US$ 10 billones a finales de 2021.
🟢 Los resultados del primer trimestre de JPMorgan Chase & Co. se vieron empañados por una pérdida de US$ 524 millones vinculada a las repercusiones en el mercado de la invasión rusa de Ucrania.
La pérdida se debió a “la ampliación de los diferenciales de financiación, así como a los ajustes de valoración del crédito relacionados con el aumento de las exposiciones a las materias primas y las rebajas de las cuentas por cobrar de los derivados de las contrapartes asociadas a Rusia”, dijo la compañía el miércoles en un comunicado.
Sin embargo, los ingresos de renta fija y de negociación superaron las estimaciones de los analistas, lo que hizo que el beneficio neto ascendiera a US$ 8.280 millones.
→ Lee también Línea de Partida, un newsletter de Bloomberg Línea: La deuda se dispara en LatAm
🟢 Las bolsas ayer: Dow (-0,26%), S&P 500 (-0,34%), Nasdaq (-0,30%), Stoxx 600 (-0,35%)
Las bolsas de Estados Unidos extendieron las pérdidas del lunes. El alza de los precios del petróleo avivó la preocupación de que la inflación seguirá golpeando al bolsillo de los consumidores. Las acciones de los grandes bancos fueron las principales perjudicadas en la sesión, previo al inicio de la temporada de los balances que arranca hoy. La preocupación por el petróleo caro al final le ganó a los datos de inflación que se conocieron ayer, que subieron un 8,5% en marzo, la mayor tasa en 40 años, aunque en línea con lo esperado (+8,4%).
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: IPP/Mar; Informe Mensual de la AIE; Solicitudes de Hipotecas de la MBA; Índice de Compras de la MBA; Inventarios de Crudo; Actividad de las Refinerías de Petróleo de la AIE (semanal); Informe semanal de inventarios de destilados
• Europa: Zona Euro (Producción Industrial/Feb); Reino Unido (IPP e IPC/Mar; Índice de Precios al por Menor - IPR/Mar; Índice de Precios Inmobiliarios); España (IPC/Mar); Italia (Producción Industrial/Mar)
• Asia: China (Balanza Comercial/Mar)
• América Latina: Brasil (Ventas Minoristas/Feb; Préstamos Bancarios/Feb; Reuters/Ipsos/Abr); Argentina (IPC/Mar)
• Bancos centrales: Decisión de política monetaria del Banco de Canadá; discurso del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda
• Los balances del día: JPMorgan, BlackRock, Delta Air Lines, Tesco, entre otros
📌 Y para mañana:
• Día Festivo en: Argentina, México, Colombia, Perú, Venezuela, España
• EE.UU.: Solicitudes iniciales de Subsidio de Desempleo; Ventas Minoristas/Mar; Proyecciones de Ventas Minoristas/Mar; Inventarios Empresariales/Feb; Confianza del Consumidor de Michigan/Abr; Índice de Confianza del Consumidor - Universidad de Michigan/Abr; Expectativas de inflación de Michigan/abril; Inventarios Minoristas excluyendo automóviles/Feb; Inventarios de Gas Natural
• Europa: Zona Euro (Tasa de Facilidad de Depósito Permanente - BCE/Abr); Alemania (Índice de Precios al Por Mayor/Mar); Reino Unido (Encuesta sobre las Condiciones de Crédito del BoE)
• Asia: China (Inversión Extranjera Directa)
• América Latina: Brasil (IBC-Br/Feb)
• Bancos centrales: Reunión de Política Monetaria del BCE. Discurso de Loretta Mester (FOMC/Fed)
• Los balances del día: TSMC, Wells Fargo, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, PNC Financial, UnitedHealth, Coinbase, Ericsson
-- Con informaciones de Bloomberg
