Segundo semestre
Bloomberg — El S&P 500 experimentó su peor primer semestre desde 1970. Pero el desempeño no es un indicio de lo que depara el futuro. Eso indica un análisis de S&P Dow Jones Indices, que dice que históricamente ha habido poca o ninguna correlación entre el desempeño del índice en la primera y segunda mitad del año. Pero el riesgo de una liquidación renovada sigue siendo alto, ya que los inversionistas solo valoran una recesión leve, según los estrategas de Goldman Sachs Group Inc (GS). Las acciones y los bonos se vieron golpeados por salidas de capitales esta semana, ya que los inversionistas temen que la economía mundial pueda contraerse en medio de una inflación galopante y bancos centrales más restrictivos.
Recesión, inflación
Ahora se considera que es más probable que haya una recesión en Estados Unidos que un aterrizaje suave, según el director de inversiones de JPMorgan Asset Management (JPM), Bob Michele. Las altas expectativas de inflación, cuando se afianzan, pueden volverse “destructivas”, dijo. Mientras tanto, la inflación general en la zona del euro se aceleró más de lo previsto en junio desde el año anterior a un nuevo récord, presionando al alza los rendimientos de los bonos regionales.
Un poco de volatilidad
Si la primera mitad del año fue mala para las acciones y los bonos, fue un desastre para los inversionistas cripto. El bitcoin (XBT), el token digital más grande, ha perdido más de la mitad de su valor este año. Las pérdidas de ether (XET) están más cerca del 70%. La primera sesión del nuevo trimestre se mostraba volátil: bitcoin subió hasta un 11,3% en Asia antes de ceder la mayor parte de esas ganancias para cotizar cerca de los US$19.000. Los problemas en el ecosistema se pueden ver en prestamistas como BlockFi Inc., que se ha visto afectado por una crisis de liquidez, y los problemas en Three Arrows Capital. El gigante de la industria FTX está buscando adquirir BlockFi por alrededor de US$25 millones, un gran descuento en comparación con la valoración de US$3.000 millones de la compañía hace solo 15 meses.
Las acciones, volátiles
Las acciones se movían sin un rumbo claro este viernes. Los futuros de S&P bajaban un 0,2%, luego de recuperar mayores pérdidas registradas en las cotizaciones en Asia. Los bonos europeos tenían un mal desempeño y cedían los máximos de la semana, siendo los bonos alemanes a largo plazo los más afectados. Los bonos del Tesoro subieron y la parte corta registraba un rendimiento superior. El dólar se fortalecía frente a la mayoría de las principales divisas. Los futuros del crudo subían más del 1,5%, el oro spot caía aa cerca de US$1.785 la onza. Los metales básicos estaban bajo presión: el cobre de la LME llegó a cotizar por debajo de los US$8.000 la tonelada por primera vez desde febrero de 2021. El bitcoin redujo ganancias anteriores y se cotizaba nuevamente cerca de los US$19.000.
También hoy...
Terminamos la semana con la publicación final del PMI manufacturero de junio de S&P Global a las 9:45 a.m., hora del este de EE.UU. El ISM manufacturero de junio y el gasto en construcción de mayo se conocerán a las 10 a.m. El conteo de plataformas de Baker Hughes se publicará a la 1 p.m. Se espera escuchar a Fabio Panetta y Pablo Hernandez de Cos, del BCE, durante la sesión.
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