Barcelona, España — La cautela guiará los negocios esta semana. Datos cruciales, como la inflación en Estados Unidos, indicarán la dirección de la política monetaria en la mayor economía del mundo. Además, la temporada de balances, que gana tracción, mostrará cómo las turbulencias del mercado y la escalada de precios han afectado al mundo empresarial.
Los mercados bursátiles europeos retrocedían, al mismo paso de los futuros de los índices estadounidenses. El dólar se apreciaba hasta el nivel más alto desde 2020, mientras el euro se acercaba a la paridad con la moneda de EE.UU. Los bonos del Tesoro se recuperaban en el mercado estadounidense y también entre los países europeos.
El índice Stoxx Europe 600 llego a caer hasta un 1% esta mañana, con los fabricantes de automóviles y las empresas mineras entre los sectores de peor rendimiento, ya que la preocupación por el resurgimiento del Covid-19 en China afecta al apetito de riesgo.
Las cotizaciones del petroleo, a la baja, también se veían afectadas por la perspectiva de menor demanda por parte del país asiático.
En EE.UU., las acciones de Twitter se desploman ante inminente batalla judicial con Elon Musk, que se echó atrás en la compra de la empresa de medios sociales por valor de US$ 44.000 millones.
😶🌫️ Bajo presión. La inflación no debe dar tregua. La expectativa es que los precios al consumidor en EE.UU. suban casi un 9% en junio, en términos interanuales, renovando un récord en cuatro décadas. Otros países también mostrarán la evolución de sus precios a lo largo de la semana: se espera que la inflación en Alemania, Francia y España se mantenga en niveles récord o cerca de ellos. Otro dato llamativo: las ventas minoristas en EE.UU. (viernes), cifras que darán pistas sobre la respuesta de los consumidores a los vientos cruzados de la economía.
🏁 Los balances en la largada. El contexto bajista del mercado, que borró US$ 18 billones de la renta variable mundial en la primera mitad del año, lleva a los operadores a especular sobre unos márgenes corporativos más bajos en el segundo trimestre. La tensión en torno a la salud financiera de las empresas cobra importancia, ya que dará una dimensión de cómo la combinación de altas tasas de interés, inflación disparada y mercado financiero convulso ha sacudido la economía real.
🏦 Todavía hay recorrido, pero... Faltan unas semanas para las reuniones de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE, prevista para el día 21) y de la Reserva Federal (Fed, el 27 de julio). Pero es imposible que el mercado no traiga estos acontecimientos al presente. Los datos macroeconómicos de esta semana serán vitales y el mercado quiere saber si le darán al BCE más argumentos para subir los tipos más allá del 0,25 puntos porcentuales señalado por la autoridad monetaria. En el caso de la Fed, la mayoría de los analistas esperan un nuevo aumento de 0,75 puntos.
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🟢 Las bolsas el viernes: Dow Jones Industrials (-0,15%), S&P 500 (-0,08%), Nasdaq Composite (+0,12%), Stoxx 600 (+0,51%)
Las bolsas lucharon por encontrar una dirección después del dato de nóminas no agrícolas, que dejó ver que el mercado laboral todavía no muestra signos de recesión. Eso le podría abrir más espacio a la Fed para apretar su política monetaria. La economía de EE.UU. agregó 372.000 empleos en junio, superior a las expectativas del mercado, y la tasa de desempleo se mantuvo estable en un 3,6%. En la semana, el S&P 500 sumó un alza de un 1,9%, mientras que el Dow Jones Industrial ganó un 0,7%. El Nasdaq Composite avanzó un 4,5% en la semana.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: No hay eventos relevantes previstos
• Europa: Eurozona (Reunión del Eurogrupo); Reino Unido (Ventas Minoristas BRC/Jun); Italia (Ventas Minoristas/May)
• Asia: Japón (Pedidos de Herramientas de Maquinaria); China (Evolución de los Préstamos)
• América Latina: Brasil (Boletín Focus, Flujos de Divisas)
• Bancos centrales: Declaraciones de Joachim Nagel (Presidente del Bundesbank), Andrew Bailey (Presidente del BoE) y John William (Fed/FOMC de Nueva York)
📌 Para la semana:
• Balances: JPMorgan, Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, PepsiCo, Delta Airlines, TSMC, BlackRock
• Martes: encuesta sobre la confianza de las pequeñas empresas en EE.UU., índice de precios al productor (IPP) de junio en Japón, encuesta ZEW sobre las expectativas empresariales en Alemania y la zona euro
• Miércoles: Libro Beige de la Fed, IPC de EE.UU. en junio. Corea del Sur y la decisión sobre los tipos de interés en Nueva Zelanda. Balanza comercial de China
• Jueves: IPP de EE.UU., solicitudes de subsidio de desempleo
• Viernes: PIB de China. Los ministros de finanzas y los banqueros centrales del G-20 se reúnen en Bali a partir del viernes. Declaración de Raphael Bostic (Fed de Atlanta)
