Barcelona, España — La combinación de eventos en la semana inspira cautela y disminuye entre los inversores la disposición a arriesgar. Las bolsas europeas y los futuros de los índices en Estados Unidos vuelven a caer en esta sesión.
Entre las noticias de esta mañana se destaca el fuerte descenso de las perspectivas para la economía de Alemania. El índice de expectativas económicas de julio fue negativo en un 53,8%, frente al -28% de junio, ligeramente por debajo del nivel de la pandemia, según el instituto ZEW. En realidad, se trata del nivel más bajo desde 2011, en un contexto en que el país se enfrenta a la creciente perspectiva de una recesión y aumenta el riesgo de que se le cierre el suministro energético ruso.
En los mercados financieros, el dólar y los bonos soberanos se apreciaban, una pauta que pone de manifiesto el malestar generalizado por las perspectivas económicas en medio de la elevada inflación y la lucha de China contra los contagios por Covid.
El indicador Stoxx Europe 600, que bajaba por segundo día, se vio arrastrado por el sector tecnológico y los fabricantes de automóviles. En cambio, las empresas de servicios públicos subían con la ayuda de EDF, que se disparó tras la noticia de que el gobierno francés pagaría una prima para hacerse con el control de la compañía eléctrica. El S&P 500 y el Nasdaq 100 volvieron a señalar la aversión al riesgo de los inversores.
→ Aparte de la posibilidad de que China vuelva a aislar a parte de su población, siguiendo su estricta política de “Covid cero”, estos son los factores que los inversores miran con lupa:
💸 ¿Volverá a subir? Mañana se publica el índice de inflación al consumidor de Estados Unidos, para el que se espera un nuevo aumento, hasta el 8,8% en junio, frente al 8,6% de la última lectura. Con ello, los precios renovarían la posición de mayor inflación en cuatro décadas.
🔜 La antesala del BCE y la Fed. Esta semana varios bancos centrales de economías desarrolladas arbitran sus tasas de interés: Nueva Zelanda, Corea del Sur y Canadá. Será una especie de antesala de las decisiones del Banco Central Europeo (BCE, el día 21) y de la Reserva Federal (Fed) la semana siguiente (27).
🏦 Mientras tanto, en la Fed... Los miembros del banco central estadounidense expresan públicamente posiciones diametralmente opuestas sobre la magnitud de las subidas de las tasas y los riesgos asociados a una actuación más agresiva.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, afirmó ayer que la economía estadounidense puede soportar unas tasas de interés más elevadas y renovó su apoyo a otra subida importante este mes.
Pero la presidenta de la Fed de Kansas, Esther George, que el mes pasado disintió de subir los tipos en 75 puntos básicos, advirtió que la prisa por endurecer la política podría ser contraproducente.
🤔❓Balances, la cuestión. Varios factores hacen pensar en una reducción de los márgenes corporativos, entre ellos la inflación, el impacto de la guerra de Ucrania en la oferta mundial y sobre los precios de las materias primas, la fuerte apreciación del dólar y el contexto de mercado bajista, que ha borrado US$ 18 billones de la renta variable mundial en el primer semestre.
La fortaleza del dólar no sólo “afectará a los beneficios de este trimestre, sino que lo más probable es que repercuta en las perspectivas de generación de ingresos para los próximos dos trimestres y eso, creo, es un gran problema”, dijo Kimberly Forrest, fundadora y directora de inversiones de Bokeh Capital Partners, a Bloomberg Radio.
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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,52%), S&P 500 (-1,15%), Nasdaq Composite (-2,26%), Stoxx 600 (-0,50%)
Los mercados de valores arrancaron la semana a la baja, con la atención centrada en el inicio de la temporada de balances trimestrales y las expectativas en torno a la inflación. En medio de los temores a una recesión global, los inversores estarán atentos a si las ganancias se mantendrán o si las compañías comienzan a reducir sus expectativas para el resto del año. También quieren ver si la inflación estadounidense, que se publicará el miércoles, continúa su trayectoria ascendente.
La agenda de los inversores
Estos son los eventos previstos para hoy:
• EE.UU.: Encuesta NFIB sobre el optimismo de las pequeñas empresas/Jun, Informe mensual de la OPEP, Índice Redbook, Perspectivas energéticas a corto plazo de la EIA, Informe sobre las estimaciones de la oferta y la demanda agrícola mundial (WASDE), Inventarios semanales de petróleo API
• Europa: Zona Euro y Alemania (Encuesta ZEW sobre la Percepción Económica)
• Asia: Índice de precios al productor (IPP) de junio en Japón
• América Latina: Brasil (Crecimiento del Sector Servicios/May); México (Producción Industrial/May)
• Bancos centrales: Nueva Zelanda: Decisión sobre las tasas de interés Declaraciones de Joachim Nagel (Presidente del Bundesbank), Andrew Bailey (Presidente del BoE), Jon Cunliffe (BoE), Sabine Mauderer (Bundesbank) y Thomas Barkin (Fed/FOMC)
• Los balances del día: PepsiCo, DNB Bank, Grupo Televisa, Chase
📌 Para la semana:
• Balances: JPMorgan, Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, PepsiCo, Delta Airlines, TSMC, BlackRock
• Miércoles: Libro Beige de la Fed, IPC de EE.UU. en junio. Corea del Sur y la decisión sobre los tipos de interés en Nueva Zelanda. Balanza comercial de China
• Jueves: IPP de EE.UU., solicitudes de subsidio de desempleo
• Viernes: PIB de China. Los ministros de finanzas y los banqueros centrales del G-20 se reúnen en Bali a partir del viernes. Declaración de Raphael Bostic (Fed de Atlanta)
(Con informaciones de Bloomberg News)
