Mercados en “modo de espera” ante dato de inflación de EE.UU. y balances corporativos

Barcelona, España — En un momento en que la inflación domina las noticias y las conversaciones, hoy todas las miradas estarán puestas en el comportamiento de los precios en la mayor economía del mundo. Hasta que salga el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Estados Unidos, y los balances más relevantes de la temporada, la cautela debe guiar los negocios en el mercado financiero.

Los futuros de índices en EE.UU. subían, en un movimiento inverso al de las bolsas en Europa. Ya sea al alza o la baja, el sentimiento general es de cautela.

En Europa, donde el panorama económico es poco halagüeño, las acciones de aseguradoras, la sanidad y los viajes arrastraban el índice Stoxx Europe 600. En el Reino Unido pesan las declaraciones del gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Andrew Bailey, según las cuales el banco central está dispuesto a subir las tasas de interés en mayor proporción para controlar la inflación.

Los bonos del Tesoro de EE.UU. mostraban estabilidad y una parte de la curva de rendimiento sigue invertida, una posible señal de recesión en el futuro. El rendimiento de los bonos a 10 años se situó esta mañana en 12,4 puntos básicos por debajo de la tasa de los bonos a 2 años, un nivel que no se veía desde 2007. En Europa, la mayoría de los bonos perdían valor.

El crudo Brent se estabilizaba cerca de los US$ 96, tras una caída. El dólar se acercaba a sus niveles más altos desde marzo de 2020. Y el euro estaba en torno a la paridad con el dólar estadounidense. El bitcoin cotizaba por debajo de los US$ 20 mil, pero operaba al alza.

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→ Aquí están algunos de los factores que los inversores miran con lupa:

😨 Día D para los mercados. Se espera que el IPC de junio en EE.UU. vuelva a subir: la mayoría de los economistas estiman que alcanzará el 8,8% desde el 8,6% de mayo, lo que supondría un nuevo récord. Los precios en EE.UU. ya están en su nivel más alto en cuatro décadas. La mala noticia es que suben las apuestas de que el rebote podría ser mayor.

🆙 La persistencia de la inflación. Si la inflación corrobora esta hipótesis, complicará a la Reserva Federal (Fed) la misión de velar por la estabilidad del poder adquisitivo de la moneda estadounidense. Para enfriar la inflación, el banco central ya ha subido su tasa de referencia en 1,5 puntos porcentuales en las tres últimas reuniones. Y es posible que tenga que endurecer aún más su política monetaria.

👊🏻 Todos juntos. Esta madrugada, las autoridades monetarias de Corea del Sur y Nueva Zelanda han subido sus tasas de interés en 0,50 puntos porcentuales, hasta el 2,25% y el 2,50% respectivamente. Esta tarde será el turno del banco central de Canadá, del que se espera un incremento mayor, de 0,75 puntos porcentuales, lo que podría ser la misma magnitud de aumento que la Fed planea para su reunión del 27 de julio.

💪🏽 Dólar x Euro. Atención a la temporada de balances y a la relación entre el dólar y el euro. Un movimiento más agresivo de la Fed podría debilitar aún más el eurodólar, llevando a la moneda del bloque por debajo de la paridad con la moneda estadounidense, según los analistas. La fuerte apreciación del dólar se suma a la lista de factores que amenazan los márgenes de beneficio de las empresas, además de la elevada inflación, el impacto de la guerra de Ucrania en la oferta mundial y los precios de las materias primas y el contexto bajista del mercado.

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🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,52%), S&P 500 (-1,15%), Nasdaq Composite (-2,26%), Stoxx 600 (-0,50%)

Los mercados de valores arrancaron la semana a la baja, con la atención centrada en el inicio de la temporada de balances trimestrales y las expectativas en torno a la inflación. En medio de los temores a una recesión global, los inversores estarán atentos a si las ganancias se mantendrán o si las compañías comienzan a reducir sus expectativas para el resto del año. También quieren ver si la inflación estadounidense, que se publicará el miércoles, continúa su trayectoria ascendente.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EE.UU.: Encuesta NFIB sobre el optimismo de las pequeñas empresas/Jun, Informe mensual de la OPEP, Índice Redbook, Perspectivas energéticas a corto plazo de la EIA, Informe sobre las estimaciones de la oferta y la demanda agrícola mundial (WASDE), Inventarios semanales de petróleo API

• Europa: Zona Euro y Alemania (Encuesta ZEW sobre la Percepción Económica)

• Asia: Índice de precios al productor (IPP) de junio en Japón

• América Latina: Brasil (Crecimiento del Sector Servicios/May); México (Producción Industrial/May)

• Bancos centrales: Nueva Zelanda: Decisión sobre las tasas de interés Declaraciones de Joachim Nagel (Presidente del Bundesbank), Andrew Bailey (Presidente del BoE), Jon Cunliffe (BoE), Sabine Mauderer (Bundesbank) y Thomas Barkin (Fed/FOMC)

• Los balances del día: PepsiCo, DNB Bank, Grupo Televisa, Chase

📌 Para la semana:

• Balances: JPMorgan, Morgan Stanley, Citigroup, Wells Fargo, PepsiCo, Delta Airlines, TSMC, BlackRock

• Miércoles: Libro Beige de la Fed, IPC de EE.UU. en junio. Corea del Sur y la decisión sobre los tipos de interés en Nueva Zelanda. Balanza comercial de China

• Jueves: IPP de EE.UU., solicitudes de subsidio de desempleo

• Viernes: PIB de China. Los ministros de finanzas y los banqueros centrales del G-20 se reúnen en Bali a partir del viernes. Declaración de Raphael Bostic (Fed de Atlanta)

(Con informaciones de Bloomberg News)