Mercados

BofA dice que una medición de acciones de EE.UU. es mal presagio para alcistas

La medida está basada en la relación precio-beneficio del índice S&P 500 combinada con la inflación de los consumidores estadounidenses

Logo de Bank of America Corp. Fotógrafo: Scott Eells/Bloomberg
Por Jan-Patrick Barnert y Thyagaraju Adinarayan
17 de agosto, 2022 | 04:04 PM
Tiempo de lectura: 1 minuto

Bloomberg — Los analistas cuantitativos de Bank of America Corp. (BAC) (BofA) afirman que un indicador del mercado bursátil estadounidense con un historial perfecto tiene malas noticias para los alcistas: Los precios de las acciones aún no han tocado fondo.

La medida se basa en la relación precio-beneficio del índice S&P 500 en combinación con la inflación a los consumidores estadounidenses. Desde la década de 1950, todos los mínimos del mercado han visto cómo el indicador caía por debajo de 20. Sin embargo, durante las oleadas de ventas que azotaron a los mercados este año, sólo bajó hasta 27.

“Un indicador con un historial perfecto es la Regla de 20″, escribieron en una nota los estrategas cuantitativos y de capital de Bank of America dirigidos por Savita Subramanian. Agregan que, a menos que la inflación llegue a cero o el S&P 500 caiga a 2.500 puntos, se requeriría una sorpresa de ganancias del 50% para empujar el indicador lo suficientemente bajo como para señalar un fondo del mercado, algo que dijeron que parece “inalcanzable”.

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La señal del mercado de valores aún no ha tocado fondodfd

El indicador contrasta con el reciente repunte que ha hecho subir al S&P 500 más de un 17% desde su mínimo de mediados de junio, y su historial sería una clara señal para vender si no estuviera en desacuerdo con otras señales técnicas alcistas. El S&P 500, por ejemplo, ya recuperó el 50% de la caída desde su punto máximo, un movimiento que, según sugiere la historia, significa que el mercado no probará otro mínimo, según la firma de investigación CFRA.

Pero para los analistas de Bank of America, la Regla de 20 no es la única señal contraria a la reciente alza de las acciones. Hasta ahora, el mercado ha pasado por solo alrededor del 30% de los hitos que, según dicen, indicarían que el mercado ha tocado fondo, en comparación con más del 80% después de caídas anteriores. Eso, escribieron, “sugiere que es probable que haya otro retroceso”.

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