Economía

A pesar de aceleración inflacionaria en Uruguay, BCU mantiene ritmo de suba de tasas

La autoridad monetaria uruguaya resolvió un nuevo aumento de la tasa de política monetaria

La sede del Banco Central del Uruguay, en  Montevideo. Foto: Gobierno de Uruguay.
06 de octubre, 2022 | 06:00 PM

Montevideo — El Banco Central del Uruguay (BCU) resolvió este jueves un nuevo aumento de la tasa de interés en 50 puntos básicos hasta 10,75%. La definición llegó un día después que se conociera el dato de inflación de setiembre, que marcó una aceleración del Índice de Precios al Consumo hasta 9,95%, su máximo valor en dos años. El regulador afirmó que mantendrá “la senda” en las próximas reuniones, según un comunicado difundido tras la reunión de su Comité de Política Monetaria (Copom).

La suba de este martes estuvo en línea con las expectativas del mercado de unos 50 puntos básicos, según la mediana de última Encuesta de Expectativas Económicas del BCU divulgada el 28 de setiembre. Sin embargo, algunos analistas locales consideraban que el movimiento de este jueves podía ser mayor.

El Copom afirmó en un comunicado que “entendió necesaria y oportuna la suba referida de 50 puntos básicos en la tasa de política monetaria, de acuerdo con los anuncios realizados previamente”. Además señaló que la senda marcada de aquí a fin de año “llevaría a niveles de tasa consistentes con la convergencia de las expectativas hacia el rango meta”. De todos modos, el organismo también “reiteró su preocupación por la rigidez de las expectativas de inflación de los agentes”.

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Asimismo, el Copom sostuvo que la actividad económica mantiene un adecuado dinamismo en Uruguay, aunque señaló “riesgos que plantea la coyuntura internacional”. Entre ellos mencionó “la profundización de la guerra entre Rusia y Ucrania, la inflación global al alza, las condiciones financieras más restrictivas y las dificultades de China para recuperar el dinamismo”.

¿De cuánto fue la inflación en setiembre?

La inflación de setiembre fue de 0,84%, por encima del 0,50% que esperaba el mercado. Fue además el cuarto mes seguido en que la inflación mensual superó las expectativas.

Las principales incidencias de la inflación de setiembre estuvieron en verduras y frutas, alimentos que en general presentan volatilidad y pueden revertir el aumento en los próximos meses. Por eso, los analistas siguen esperando que la inflación ceda al menos debajo del 9% para fin de año. De momento, el Poder Ejecutivo señaló que espera una inflación en 8,5% para fin de año. En cualquier caso, la inflación cerrará por encima del rango meta del BCU ubicado entre 3% y 6%.

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La décima suba de tasas seguida

El incremento de la tasa de política monetaria fue el décimo consecutivo de un ciclo de alzas que comenzó en agosto de 2021. El Comité de Política Monetaria todavía tiene pendientes dos reuniones en lo que queda del año, una fijada para el 15 de noviembre y la otra el 30 de diciembre.

El BCU no ha conseguido de momento alinear las expectativas de inflación. La proyección de los analistas a 24 meses ubica a la inflación en 7%. Ese lapso es considerado por las autoridades como el horizonte de política monetaria

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