Inflación Uruguay 2022: cómo evolucionó mes a mes y qué esperar para fin de año

La inflación en Uruguay se sigue acelerando y en setiembre llegó al 9,95% anual, es decir, al borde de cruzar la barrera psicológica de los dos dígitos. Además, la cifra mensual del noveno mes del año sorprendió al mercado, que esperaba un incremento del 0,5% y finalmente se situó en 0,84%.

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De esta forma, la inflación interanual está en su mayor nivel en dos años: en setiembre de 2020 se había ubicado en 9,92%. Por otro lado, última vez que estuvo por encima del 10% fue en julio de 2020, cuando se ubicó en 10,13%.

Así viene la inflación 2022, mes a mes

En los primeros nueve meses de este año, el Índice de Precios al Consumo de Uruguay acumula un incremento del 8,65%. ¿Cómo fue la evolución mes a mes?

• La inflación arrancó recalentada el año, con un enero que marcó un 1,78% mensual, el valor más alto en lo que va de 2022. La suba más pronunciada en aquel momento la tuvo el rubro vivienda, que se disparó 6,72%
• En febrero el IPC mensual se ubicó en 1,47%, mientras que la inflación interanual fue de 8,85%. En aquel mes se destacó una suba de 3,91% en educación y de 3,18% en alimentos y bebidas no alcohólicas.
• En marzo la inflación mensual cerró en 1,11%, mientras que la cifra interanual se colocó en 9,38%. En aquella ocasión los alimentos y las bebidas no alcohólicas subieron 2,43% y tuvo una gran incidencia una suba de 4,24% en leche, huevos y quesos.
• Para el cuarto mes del año continuó la caída del indicador mensual: abril finalizó con un IPC ubicado en 0,49%, lo que llevó la inflación interanual al 9,37%. El alza más elevado de aquel mes lo marcó el rubro transporte (2,52% mensual).
• Mayo cerró con una inflación de 0,46% mensual y de 9,37% interanual. En esa oportunidad, se destacó un incremento de 2,08% en prendas de vestir y calzado.
• La inflación de junio fue del 0,59% mensual y el interanual de aquel mes se situó en 9,29%. La suba la lideró el rubro alimentos y bebidas no alcohólicas (0,99%).
• En julio el Índice de Precios al Consumidor se movió a un ritmo del 0,77% mensual y 9,56% interanual. Las subas más pronunciadas fueron las de restaurantes y hoteles (1,28%) y la salud (1,27%). No obstante, el mayor peso en el agregado lo aportó alimentos y bebidas no alcohólicas (0,94%).
• La anteúltima medición fue la de agosto, en la que se observó una inflación mensual de 0,83% y una anual de 9,53%. El mayor incremento estuvo en manos de muebles, artículos y productos para el hogar (2,23%), seguido por salud (2,12%) y educación (1,75%).
• En setiembre, lo dicho: inflación mensual del 0,84% e interanual de 9,95%. El incremento fue apuntalado por una suba de 2,25% en el rubro de alimentos y bebidas no alcóholicas. Al interior del mismo, se vieron subas importantes en legumbres y hortalizas (13,31%), frutas (4,35%) y leche, queso y huevos (3,52%).

Lo que viene para el resto del año

La última Encuesta de Expectativas de Inflación del Banco Central de Uruguay (BCU) arroja que la mediana de los analistas aguardaba hasta fines de diciembre que la inflación termine en 2022 ubicada en 8,9%.

La duda es si con el dato sorpresivo de setiembre se modifican las previsiones. En ese sentido, Nicolás Cichevski, gerente de análisis económico de CPA Ferrere, señaló que el incremento del mes pasado estuvo fuertemente influenciado por lo que sucedió con las frutas y las verduras, que se trata de un rubro estacional y “muy volátil” y, en este caso, muy determinado por cuestiones climáticos.

“El núcleo inflacionario no solo no aumentó sino que se moderó un poco en setiembre”, detalló Cichevski.

“Es probable que con el dato de inflación se revisen a la suba algunas proyecciones, aunque hay que ver qué pasa en adelante con esa suba en frutas y verduras, que quizás se revierta en los próximos meses”, indicó el especialista.

Si bien resta saber cómo va a actuar el Banco Central con respecto a su tasa de política monetaria, desde CPA Ferrere aún estiman que la inflación de 2022 cerrará un poco por debajo de 9%. “Sería una baja moderada respecto de los niveles actuales. Para principios del año que viene, cuando dejen de operar algunos factores que impulsaron la inflación este año (como la suba de combustibles y alimentos) vemos una inflación más cerca del 8%”, señaló Cichevski.