Bloomberg — Tres funcionarios de la Reserva Federal han reafirmado la necesidad de nuevas subidas de las tasas de interés, al tiempo que han recomendado un enfoque gradual del endurecimiento de la política monetaria que minimice las perturbaciones en los mercados financieros y en la economía.
“Para mí sigue estando claro, dadas las perspectivas actuales, que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) debe aplicar al menos dos subidas más de tasas de 25 puntos básicos”, declaró el viernes la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan.
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“Un ajuste más gradual de la política monetaria puede ayudar a los hogares, a las empresas y a los participantes en el mercado a adaptarse a unas tasas más altas y reducir el riesgo de que la actividad económica se deteriore más bruscamente de lo necesario”.
El discurso de Logan en el Davidson College, junto con declaraciones similares del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, y de Alberto Musalem, de la Fed de San Luis, se produjo tras la decisión tomada el miércoles por el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del banco central estadounidense de mantener sin cambios su tasa de interés de referencia. El FOMC ya había votado en septiembre a favor de subir las tasas por primera vez desde 2023.
El presidente de la Reserva Federal de Dallas, que este año tiene derecho a voto en las decisiones sobre las tasas de interés, afirmó que “saltar una reunión no cambia el rumbo de la política monetaria”.
Barkin, en una entrevista radiofónica el viernes en SiriusXM, señaló que “un enfoque gradual es una buena estrategia”, mientras que Musalem, en un acto celebrado en Nueva York, argumentó que “los ajustes incrementales realizados con antelación suelen ser menos disruptivos que las medidas más drásticas y bruscas adoptadas posteriormente”.
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La mayoría de los funcionarios de la Fed, en las previsiones publicadas tras la reunión de septiembre, consideraban probable que fuera necesaria una subida adicional de las tasas este año.
Los inversores prevén ahora que esto ocurra en la última reunión de la Fed del año, que tendrá lugar los días 8 y 9 de diciembre, según los contratos de futuros, que también indican que probablemente optarán por otra pausa en enero y que, posteriormente, considerarán una tercera subida de las tasas en marzo.
El miércoles, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se abstuvo de revelar sus perspectivas sobre la economía o las tasas de interés, pero afirmó que la elevada inflación seguía siendo la principal prioridad del banco central. Asimismo, describió las condiciones financieras como más restrictivas tras la subida de tasas de septiembre, aunque añadió que “no estaba dispuesto ni era capaz de calificarlas de restrictivas”.
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Las declaraciones del viernes sugirieron que podría existir un consenso cada vez mayor sobre la necesidad de aplicar un mayor endurecimiento de forma gradual. Logan votó con la mayoría en la decisión de esta semana de mantener las tasas sin cambios, tras haberse mostrado en desacuerdo con una decisión similar en julio, y Barkin volverá a formar parte del grupo con derecho a voto del FOMC en 2027.
No obstante, en la votación del miércoles también hubo dos votos discrepantes que, por el contrario, se mostraron a favor de una segunda subida consecutiva este mes: la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, y la presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack.
El banco central pretende reducir la inflación, que lleva más de cinco años por encima de su objetivo del 2%. Los datos publicados el jueves mostraron que el indicador preferido por la Fed se aceleró hasta el 3,6% en septiembre, en un contexto de nueva subida de los precios del petróleo.
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Otro informe publicado el jueves indicaba asimismo que la economía creció en el tercer trimestre al ritmo más rápido en un año, impulsada por la solidez del gasto de los consumidores y la inversión empresarial, que a su vez se ve impulsada por el auge del gasto relacionado con la inteligencia artificial.
“Si observamos un aumento continuado de la demanda, ese sería el tipo de situación a la que convendría contrarrestar”, afirmó Barkin.
Logan señaló que, tras las dos subidas de tasas adicionales que ella prevé, la Fed debería hacer una pausa para evaluar la evolución económica y financiera, y para determinar si son necesarias nuevas subidas.
“El objetivo final debería ser adoptar una política moderadamente restrictiva para que podamos garantizar de forma sostenible tanto el máximo empleo como la estabilidad de los precios”, afirmó.
-Con la colaboración de Jonnelle Marte y Enda Curran.
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