Bloomberg — Las materias primas han abierto el cuarto trimestre con cierto estilo, y los precios han registrado la mayor subida semanal desde marzo después de que la OPEP+ acordara reducir la oferta de petróleo. La semana que viene traerá consigo una serie de señales sobre las perspectivas para el resto del año y para 2023, antes de que la temporada de resultados llegue a su punto álgido.
En el ámbito de la energía, destacan las perspectivas de la Agencia Internacional de la Energía y de la Organización de Países Exportadores de Petróleo, mientras los inversores evalúan las perspectivas de la demanda, la crisis energética de Europa y el impacto de las sanciones sobre los flujos de Rusia. En los mercados de cultivos, el Departamento de Agricultura de EE.UU. levanta el velo sobre su vital instantánea WASDE. Además, las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, que se publicarán el miércoles, y los datos de la inflación estadounidense, que se publicarán el jueves, determinarán el debate sobre los tipos de interés, lo que podría influir en los precios del oro.
Estos son algunos de los principales temas que los inversores deben seguir la semana que viene, con la atención puesta también en las luchas a lo largo del río Mississippi, a medida que los niveles de agua disminuyen; el regreso de China a la lucha después de una semana de descanso; y los datos clave de Asia sobre el aceite de cocina más consumido del mundo. Para terminar, los precios de la gasolina son muy caros, ya que en California están a punto de batir un récord.
El principio de incertidumbre
El mercado del petróleo está actualmente tan cargado de incertidumbre que incluso el ministro de Energía de Arabia Saudí dijo esta semana que nunca había conocido una situación así, tras presidir un recorte de la oferta de la OPEP+ que impulsó una subida de los precios. Por ello, los operadores estarán pendientes de los influyentes informes mensuales de la Agencia Internacional de la Energía y de la Organización de Países Exportadores de Petróleo de la semana que viene, en busca de las tan necesarias pistas sobre el futuro. El análisis de la AIE se produce el jueves, un día después de que el cártel emita su dictamen.
La mayor preocupación por el lado de la demanda son las perspectivas de crecimiento mundial, ya que los bancos centrales endurecen su política, lo que perjudica el consumo de energía. Por el lado de la oferta, el mercado estará atento a cualquier cifra sobre la magnitud del golpe que podría sufrir el suministro ruso cuando entren en vigor las sanciones de la UE sobre los flujos en diciembre. Después de la salva de la OPEP+, Goldman Sachs Group Inc. (GS) y Morgan Stanley (MS) presentaron perspectivas alcistas de cara a finales de año, sugiriendo que los precios podrían recuperar los 100 dólares por barril.
Información agrícola
Mientras se agita la preocupación por la salida de las exportaciones agrícolas de Ucrania y la recesión mundial que está afectando a la demanda de cereales, el Departamento de Agricultura de EE.UU. publica el miércoles sus últimas estimaciones de cosecha. La agencia sorprendió a los mercados a finales de septiembre con informes que mostraban un suministro de trigo y maíz estadounidense menor de lo esperado, junto con unas reservas de soja mayores de lo previsto.
Estos resultados se incluirán en el informe de octubre conocido como WASDE. Aunque la sequía ha reducido la producción de maíz en EE.UU., aún no está claro en qué medida. La sequía, que está reduciendo el nivel de agua del río Misisipi, está haciendo subir los precios de los fletes de las barcazas, lo que encarece el maíz estadounidense. La costosa cosecha y la limitada oferta podrían llevar al USDA a recortar las previsiones de exportación de Estados Unidos. Los analistas, en promedio, esperan que el USDA recorte su estimación de los rendimientos del maíz estadounidense. Cualquier reducción de los rendimientos o del tamaño de la cosecha provocará volatilidad, ya que las existencias siguen siendo escasas.
La tristeza del Mississippi
En una crisis que recuerda a los problemas que afectaron al poderoso río Rin en Europa a principios de este año, el comercio fluvial a lo largo del río Misisipi se está viendo afectado por la sequía que reduce los caudales. La vital vía fluvial estadounidense transporta productos clave entre el corazón de Estados Unidos y la costa del Golfo, y los niveles de agua son ya tan bajos en algunos puntos que las barcazas se quedan atascadas, lo que provoca un atasco en el tráfico de buques. Con poco alivio a la vista, la situación puede empeorar durante la próxima semana.
Las principales líneas de barcazas han estado rechazando el negocio al contado, ya que luchan por satisfacer la demanda de cereales, metales y otras materias primas ya contratadas con mucha antelación. Es un hecho preocupante para el transporte de mercancías desde una cuenca fluvial que produce el 92% de las exportaciones agrícolas del país, especialmente durante la temporada de cosecha. El río es una arteria principal para las exportaciones de cultivos, mientras que el petróleo, los fertilizantes y el acero importado también transitan por partes de la vía fluvial.
Lectura de la palma
El aumento del coste de los aceites de cocina contribuyó a que la inflación mundial de los alimentos alcanzara un récord en marzo, pero ahora, por fin, se ha producido un alivio. La cosecha de canola en Canadá ha repuntado, y se espera que la cosecha de soja que se está plantando en Brasil, el mayor productor, alcance un máximo histórico. La semana que viene, los operadores miran a Asia, donde las reservas de aceite de palma en Malasia, segundo productor, alcanzarán el nivel más alto en casi tres años, según las estimaciones del sector. Las cifras se conocerán el martes.
La reactivación es buena porque las perspectivas de suministro de aceite de girasol de la Ucrania devastada por la guerra siguen siendo nefastas. Los agricultores sólo han cosechado el 20% de la superficie sembrada de girasol, la mitad que el año pasado, debido a la invasión rusa. También preocupa que el Kremlin pueda endurecer las condiciones del corredor de exportación ucraniano en el Mar Negro cuando se renueve el próximo mes.
China en la mente
Los mercados de la poderosa China reabren el lunes tras una semana de pausa, mientras los inversores se preparan para el importante congreso del Partido Comunista. Antes del evento, que comenzará el 16 de octubre, habrá un par de indicaciones sobre el estado de la mayor economía de Asia y lo que eso significa para la demanda de materias primas. El martes, el FMI publica sus Perspectivas Económicas Mundiales, que podrían poner de relieve la ralentización del crecimiento del país, los costes que conlleva la política de Pekín de Covid-Cero, los problemas del mercado inmobiliario y, posiblemente, las opciones de estímulo.
Mientras los bancos se dedican a recortar sus previsiones sobre el PIB, el primer ministro Li Keqiang declaró recientemente que la economía china se había estabilizado en el tercer trimestre y que los tres últimos meses del año serían clave para la recuperación del país. El viernes se conocerá la primera tanda de datos comerciales de septiembre, que incluye cifras de flujos de todo tipo, desde el mineral de hierro hasta la soja.
Combustibles en la mira
Los conductores californianos están en vilo, ya que los precios de los combustibles en los surtidores vuelven a coquetear con los máximos históricos. Los precios al por menor están a punto de alcanzar un nuevo máximo histórico por segunda vez este año. El precio medio en los surtidores amenaza con superar el récord de mediados de junio de 6,438 dólares por galón, según datos del club automovilístico AAA.
Los precios de la gasolina suelen bajar después de la temporada de viajes de verano, pero la escasez de suministros en la costa oeste mantiene los costes elevados. Las reservas son las más bajas de la última década. California tiende a tener precios más altos, ya que el estado está separado por las Montañas Rocosas de los centros energéticos de la Costa del Golfo y el Medio Oeste.
-- Con la ayuda de Doug Alexander, Ilena Peng, Kim Chipman y Elizabeth Elkin.
