Así se pueden negociar activos brasileños en el extranjero en la noche electoral

Bloomberg — Aquellos que quieran invertir en activos brasileños tras la segunda vuelta de los comicios presidenciales de este domingo podrán recurrir a Asia para realizar sus primeras transacciones.

Los sondeos indican que el presidente Bolsonaro puede haber acortado la distancia con Luiz Inácio Lula da Silva con respecto a la primera ronda, cuando el mandatario actual consiguió un respaldo superior al previsto. Los más recientes sondeos apuntan a que su impulso está disminuyendo, y la contienda sigue ajustada.

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La primera oportunidad para los operadores es el Next Funds Ibovespa Linked ETF, un fondo cotizado en bolsa que sigue el índice de referencia Ibovespa, a partir de las 8 p.m. horas en Nueva York este domingo. Entre los demás valores de Asia con presencia brasileña se encuentran la surcoreana Wireless Power, que en el 2021 percibió el 8% de sus beneficios de la mayor economía de América Latina, y el fabricante de productos agroquímicos de Tokio, Nihon Nohyaku Co.

Una vez que comience la jornada en Europa, los inversionistas podrán invertir en bonos soberanos denominados en dólares. El bono gubernamental más líquido es el que tiene vencimiento en 2031; le siguen los que expiran en 2037 y 2041.

Algunas de las empresas más grandes del país, incluida la petrolera estatal Petróleo Brasileiro SA (PETR4) y el gigante minero Vale SA (VALE3), tienen deuda y acciones que cotizan en Europa.

La región también alberga a las matrices de algunas empresas que cotizan en Brasil, como el supermercado francés Casino Guichard-Perrachon SA y la empresa de servicios públicos Engie (EGIE3), así como el operador de telecomunicaciones español Telefónica SA (VIVT3) y el prestamista Banco Santander SA (SANB11), todos los cuales podrían estar activos. Stellantis NV, el fabricante de Jeep y los automóviles Peugeot, podría estar en el punto de mira, ya que obtiene alrededor del 9,2% de sus ingresos de América del Sur, de los cuales Brasil representa una gran parte.

Las acciones de educación con fines de lucro y los minoristas que atienden a los brasileños de bajos ingresos podrían ver un renovado interés en caso de que Lula gane, mientras que la reelección de Bolsonaro podría aumentar el apetito por las empresas controladas por el estado, con las apuestas de que el excapitán del ejército seguirá adelante con las privatizaciones.

Los operadores de divisas no tendrán muchas formas de apostar directamente por el real, aunque el peso mexicano estará abierto y se considera un indicador aproximado del riesgo. Los mercados de moneda local y swap comienzan a operar a las 8 a.m., hora de Nueva York, el lunes, mientras que las acciones comienzan una hora más tarde.

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Ninguno de los dos países manejó bien la pandemia. No obstante, ambas economías, las mayores de Latinoamérica, están relativamente en buena forma y eso se ha reflejado en los precios de los activos

Aquí hay una lista de los activos para vigilar antes de que Brasil comience a operar:

Divisa

La negociación del real brasileño está restringida al horario local, por lo que la moneda principal a tener en cuenta será el peso mexicano, que generalmente es bastante líquido y, a menudo, se usa como cobertura para el riesgo real y de los mercados emergentes.

• Peso mexicano

Bonos

Algunos de los bonos gubernamentales y corporativos denominados en dólares de Brasil se negocian en las bolsas europeas y pueden ver acción en sus precios. Los credit default swaps se negocian todo el día, aunque la liquidez es más escasa en las horas nocturnas. Aquí hay una lista de algunos de los principales para seguir:

• BRASIL 3 ¾ 31/12/09 (US$)
• BRASIL 7 ⅛ 20/01/37 (US$)
• BRASIL 5 ⅝ 07/01/41 (US$)
• PETBRA 6,85 05/06/2115 (US$)
• PETBRA 5.6 03/01/31 (US$)
• VALEBZ 3 ¾ 08/07/30 (USD)
• BANBRA 9 PERP (US$)
• BRASIL CDS USD SR 5Y D14

ETF (Fondos cotizados en bolsa)

Hay algunos ETF negociados en Asia, Europa y EE.UU. que rastrean los activos brasileños. Aquí están los que hay que rastrear:

• iShares MSCI Brasil ETF (EE.UU.)
• Próximos Fondos Ibovespa Linked ETF (Japón)
• Franklin FTSE Brasil ETF (EE.UU.)
• Direxion Daily MSCI Brazil Bull 2X Acciones (EE.UU.)
• ProShares UltraShort MSCI Brasil Capped (EE.UU.)
• iShares MSCI Brazil UCITS ETF USD Dist (Londres)
• HSBC MSCI Brasil UCITS ETF (Londres)
• Lyxor MSCI Brazil UCITS ETF (París)
• Xtrackers MSCI Brazil UCITS ETF (Alemania)

Acciones

Están las acciones de empresas brasileñas que comercian en el exterior.

• Petrobras (Alemania)
• Vale (Alemania)

Exposición a Brasil

Las acciones de empresas que dependen de Brasil para una parte importante de sus ingresos podrían estar activas:

• Asia: Energía inalámbrica, Nihon Nohyaku
• EMEA: Carrefour, Casino, AB-InBev, Home24, Santander, Telefónica, Telecom Italia, EDP, Stellantis
• América del norte: Sea Ltd. (SE), Arcos Dorados Holdings Inc (ARCO)., MercadoLibre Inc. (MELI), Mosaic, XP Inc. (MOS), PagSeguro Ltd. (PAGS), Nu Holdings (NU), StoneCo (STNE), Inter & Co., Arco Platform (ARCE), Afya (AFYA), AES Corp (AES).

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