Bloomberg — La Reserva Federal y el Departamento del Tesoro están preparando medidas de emergencia para apuntalar a los bancos y garantizar que puedan hacer frente a posibles demandas de sus clientes para retirar dinero, mientras Estados Unidos intenta evitar una crisis más profunda tras la quiebra del SVB Financial Group.
La Reserva Federal planea suavizar las condiciones de acceso de los bancos a su ventanilla de descuento, dando a las empresas una forma de convertir en efectivo los activos que han perdido valor sin el tipo de pérdidas que derrumbaron el Silicon Valley Bank de SVB. La Reserva Federal y el Tesoro también están preparando un programa para respaldar los depósitos utilizando la autoridad de préstamos de emergencia de la Reserva Federal.
Los cambios que se están discutiendo fueron descritos por personas con conocimiento del asunto, que pidieron no ser nombradas porque las conversaciones son confidenciales. Los representantes de la Reserva Federal y del Tesoro no hicieron comentarios.
Los reguladores están debatiendo medidas extraordinarias ante la perspectiva de que los bancos registren pérdidas si los clientes retiran depósitos no asegurados, después de que la rápida quiebra de SVB sacudiera los mercados financieros la semana pasada y dejara a sus clientes en la estacada. Una avalancha de retiradas puede obligar a los bancos a vender activos como bonos cuyo valor se ha deteriorado en medio de subidas de los tipos de interés, la dinámica subyacente a la desaparición de SVB.
El uso de la autoridad de préstamo de emergencia de la Reserva Federal es para circunstancias “inusuales y exigentes”, y señala que los reguladores de EE.UU. ven los efectos secundarios del colapso de SVB como una señal de riesgo sistémico en los mercados. La FDIC tendrá que declarar una excepción de riesgo sistémico para asegurar a los depositantes no asegurados.
El mecanismo de préstamos de emergencia es un estatuto de la era de la Depresión en la Ley de la Reserva Federal que permite al banco central conceder préstamos directamente. La Reserva Federal debe demostrar que los prestatarios no pueden obtener liquidez en otro lugar. El uso de la autoridad de emergencia requiere el voto del consejo de la Fed y la aprobación del secretario del Tesoro.
Uso de la ventanilla
Algunos bancos comenzaron a recurrir a la ventanilla de descuento el viernes, tratando de apuntalar la liquidez después de que las autoridades incautaran el Silicon Valley Bank, dijeron personas familiarizadas con la situación, la última señal de la creciente tensión entre los prestamistas del país. Al hacerlo, los bancos estaban llegando más allá del llamado prestamista de segundo a último recurso, el Sistema Federal de Bancos de Préstamos Hipotecarios, que ha visto un aumento de los préstamos en el último año.
No está claro cuántos bancos lo hicieron. Al menos uno habría recurrido normalmente al FHLB de Nueva York. En un comunicado, el FHLB de Nueva York dijo que había experimentado “una mayor demanda por parte de nuestros miembros, que reaccionaron a un mercado volátil”, pero pudo atender las solicitudes de préstamo realizadas el viernes.
La Reserva Federal cuenta actualmente con dos programas de préstamos en el marco de la ventanilla de descuento. El programa de crédito primario es para bancos sanos que pueden aportar garantías a la Fed y obtener préstamos con una ligera penalización sobre su tipo de interés de préstamo a un día, conocido como tipo de los fondos federales.
Existe un segundo programa, denominado crédito secundario, destinado a los bancos con problemas, que implica mayores penalizaciones y plazos más cortos para los préstamos.
La Reserva Federal suele recortar los activos de ambos programas para asegurarse contra el riesgo. Por ejemplo, los bonos del Tesoro a más de 10 años sufren un recorte del 5% para tener en cuenta su volatilidad. La Reserva Federal puede modificar estos recortes para conceder más créditos a fondos de garantía relativamente seguros.
El uso y las condiciones de la ventanilla de descuento están dentro del ámbito de decisión de la propia Reserva Federal y evita la aprobación de varias agencias necesaria en un mecanismo de préstamos de emergencia.
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