Mercados operan con reservas a la espera del índice de inflación preferido por la Fed

Barcelona, España — A pesar de las incertidumbres generadas por las turbulencias bancarias y la subida de las tasas de interés, el mercado bursátil mundial señala un segundo trimestre consecutivo de ganancias. Los inversores siguen atentos a las señales de inestabilidad mientras ajustan sus carteras de inversión. La incógnita es si la Reserva Federal (Fed) empezará a recortar las tasas de interés este año.

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Los futuros de los índices estadounidenses mostraban signos mixtos y las bolsas europeas subían. La inflación en la Zona Euro se ralentizó hasta el 6,9% en marzo, tras subir un 8,5% en febrero. La media de las estimaciones había apuntado a un 7,1% en el periodo. A pesar de ello, la inflación subyacente avanzó hasta el 5,7%, lo que podría seguir justificando el endurecimiento monetario en la región.

En Asia, el signo fue positivo en la última sesión bursátil del trimestre.

En el mercado de deuda, la prima del bono estadounidense a 10 años subía al 3,577% a las 6h09 (hora de Nueva York). El dólar se apreciaba frente al resto de divisas, mientras que la libra y el euro se devaluaban.

En otros mercados, los contratos de petróleo WTI y de oro mostraban volatilidad. El bitcoin retrocedía.

→ Los factores que guían a los mercados:

✂️ ¿Recorte para cuándo? Muchos estrategas opinan que los inversores no deberían esperar a un recorte de las tasas en 2023, ya que el mercado laboral estadounidense se mantiene fuerte, a pesar de que las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron por primera vez en tres semanas. El índice deflactor (PCE), que retrata el consumo personal de los hogares en EE.UU., es la variable del día para equilibrar las apuestas. Se espera que se mantenga al alza.

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🍂 Caída tras 10 años. Los resultados de Huawei bajaron un 70% en 2022 y ascendieron a US$ 5.200 millones. Fue la primera caída anual de beneficios en más de una década, consecuencia directa de la política restrictiva de EE.UU. Cabe señalar que el resultado del año anterior se había visto reforzado por la venta de una unidad de la empresa. Huawei dijo que ha destinado el 25,1% de sus ingresos a la investigación, en un esfuerzo para desarrollar alternativas a los componentes y programas informáticos estadounidenses a los que ya no puede acceder.

⛔ Bloqueo japonés. En línea con los esfuerzos de EE.UU. por limitar el acceso de China a tecnologías sensibles, Japón ampliará las restricciones a las exportaciones de 23 tipos de tecnología punta de fabricación de chips. Una docena de empresas japonesas necesitarán licencias para envíos superiores a los previstos de equipos utilizados para convertir silicio en chips.

🌺 Primavera de las cripto. El bitcoin ha superado el criptoinvierno y terminará el trimestre en clima primaveral como uno de los activos con mejor comportamiento, con una ganancia cercana al 70%, la mayor subida trimestral de la moneda digital en dos años.

☔ Menos tensión. Los bancos ralentizaron el endeudamiento con cargo a las líneas de crédito de la Reserva Federal, señal de que las necesidades de liquidez podrían estar estabilizándose. Los préstamos ascendieron a US$ 152.600 millones en la semana hasta el 29 de marzo, por debajo de los US$ 163.900 millones del periodo anterior.

🔋 Acuerdo por las baterías. Tesla planea construir una fábrica de baterías en Estados Unidos en un posible acuerdo tecnológico con el fabricante chino Contemporary Amperex Technology, dependiendo de si puede acceder a la reciente ley estadounidense de incentivos a la tecnología verde, siguiendo el ejemplo de lo anunciado por Ford hace un mes.

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Tesla está en fase de expansión, empleando sus US$22.000 millones en efectivo para aumentar los volúmenes de producción y reducir los costos

🧧 China avanza. La economía china creció en marzo, con una expansión de los PMI de manufacturas, servicios y construcción. El sector manufacturero logró batir las previsiones y mantenerse al alza, aunque se ralentizó hasta 51,9 desde el nivel de 52,6 de febrero.

👁️ India en el punto de mira. Nestlé SA negocia los términos de un posible acuerdo con Capital Foods, empresa india con sede en Bombay, que se espera esté valorado en más de US$ 1.000 millones, según fuentes consultadas por Bloomberg.

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🔜 Apetito chino. El brazo logístico de Alibaba Group, Cainiao Network Technology, valorado en más de US$ 20.000 millones, ha comenzado los preparativos para realizar su oferta pública inicial en Hong Kong. Las acciones de su rival JD se dispararon en Estados Unidos después de que dos de sus filiales solicitaran salir a bolsa en Hong Kong.

💵 Dólar x bancos. Standard Chartered estima que las apuestas a un dólar más débil podrían prosperar si las preocupaciones del mercado se limitan a la ralentización de la economía. Las inestabilidades con los bancos que alejan a los inversores de los activos de riesgo tienden a amplificar la demanda de la divisa.

🗺️ Otra clase. El Reino Unido se unirá al bloque de libre comercio Indo-Pacífico, formado por 11 países, en una estrategia para reforzar los lazos comerciales con nuevos socios como Australia, Japón y Canadá tras separarse de la Unión Europea.

🟢 Las bolsas ayer (30/03): Dow Jones Industrials (+0,43%), S&P 500 (+0,57%), Nasdaq Composite (+0,73%), Stoxx 600 (+1,03%)

El signo positivo en las bolsas estadounidenses se mantuvo gracias a las operaciones técnicas, a pesar de los comentarios de los miembros de la Fed sobre la necesidad de un mayor endurecimiento monetario para contener la inflación.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• EE.UU.: Precios Subyacentes-PCE/Feb, PMI Chicago/Mar, Confianza del Consumidor-Univ. Michigan/Mar), Renta Personal y Consumo/Feb

• Europa: Eurozona (IPC/Feb, Tasa de Desempleo); Reino Unido (PIB/4T22, Inversión Empresarial/4T22, Índice de Precios de la Vivienda/Mar); Alemania (Ventas Minoristas/Feb, Precios de Bienes Importados/Feb, Tasa de Desempleo); Francia (IPC/Mar); Italia (IPC/Mar); España (Transacciones Corrientes/Ene); Portugal (IPC/Mar)

• Asia: Hong Kong (Ventas Minoristas/Feb); Japón (Pedidos de Construcción/Feb)

• América Latina: Brasil (Balanza Fiscal, Flujos de Divisas, Tasa de Desempleo, Deuda Neta/Feb); México (Tasa de Desempleo/Feb)

• Bancos centrales: Discurso de John Williams (Fed) y Christine Lagarde (BCE)

🗓️ Los eventos destacados de la semana →

(Con informaciones de Bloomberg News)

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