Bloomberg — El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, se mostró partidario de endurecer más la política monetaria para reducir la inflación persistentemente elevada, aunque dijo estar preparado para ajustar su postura en caso necesario si el crédito se endurece más de lo esperado.
“Como las condiciones financieras no se han endurecido significativamente, el mercado laboral sigue siendo fuerte y bastante ajustado, y la inflación está muy por encima del objetivo, es necesario endurecer más la política monetaria”, dijo Waller el viernes en un discurso en San Antonio, Texas. “Cuánto más dependerá de los datos que lleguen sobre la inflación, la economía real y el grado de endurecimiento de las condiciones crediticias”.
Los responsables de formular las políticas han previsto una subida adicional de un cuarto de punto este año, y los mercados están valorando la probabilidad de una última subida de tipos el 3 de mayo. Aunque los informes de inflación de esta semana han mostrado algunos signos de relajación de las presiones sobre los precios, la mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal que han hablado han destacado la necesidad de hacer más para que los precios vuelvan a subir hasta su objetivo del 2%.
“Acogería con satisfacción las señales de moderación de la demanda, pero hasta que aparezcan y vea que la inflación se mueve de forma significativa y persistente hacia nuestro objetivo del 2%, creo que aún queda trabajo por hacer”, declaró Waller.
En declaraciones separadas el viernes, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que las autoridades del banco central no deberían ser demasiado agresivas con nuevas subidas de tasas a raíz de las recientes tensiones en el sector bancario, aunque afirmó que quiere ver más datos antes de decidir qué medidas apoyaría en la próxima reunión de la Fed.
“Seamos conscientes de que hemos subido mucho, se necesita tiempo para que eso se abra camino a través del sistema”, dijo en una entrevista con la CNBC.
Waller dijo que no le reconfortaba el informe de precios al consumo de esta semana, que mostraba una caída de la inflación hasta el 5%, ya que se centraba en la inflación subyacente, excluidos los alimentos y la energía, que ha mostrado escasos avances.
“Interpreto estos datos como una indicación de que no hemos avanzado mucho en nuestro objetivo de inflación, lo que me deja más o menos en el mismo punto sobre las perspectivas económicas en el que estaba en la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, y en la misma senda para la política monetaria”, dijo, refiriéndose al Comité Federal de Mercado Abierto que fija las políticas.
El mes pasado, los funcionarios de la Reserva Federal elevaron las tasas de interés en un cuarto de punto porcentual, situando su política de referencia en un rango objetivo de entre el 4,75% y el 5%, frente a un nivel cercano a cero un año antes.
Tensiones bancarias
Una serie de quiebras bancarias el mes pasado ha añadido nueva incertidumbre a las perspectivas para este año. Waller dijo que consideraba que las tensiones bancarias estaban disminuyendo, aunque también dijo que no estaba seguro de cuánto endurecimiento del crédito se derivaría de los problemas.
Después de que los datos fueran más fuertes de lo esperado a principios de año, Waller dijo que pensaba que la Reserva Federal tendría que subir su tasa objetivo al 5,5% o más. Sin embargo, las recientes tensiones bancarias le llevaron a rebajar esas expectativas hasta donde estaban en diciembre.
“Una vez que se produjo la situación del SVB, y las condiciones crediticias empezaron a endurecerse, eso me quitó parte del trabajo de encima”, dijo durante una sesión de preguntas y respuestas tras el discurso.
El nuevo gráfico de puntos de la Fed
“Es una especie de resquicio de esperanza en una mala nube”, añadió. “Pero vamos a dejar que parte de este endurecimiento haga el trabajo por nosotros para que potencialmente no tengamos que subir las tasas tanto como pensaba que tendríamos que hacerlo allá por febrero”.
El gobernador de la Fed repitió su opinión de que la política monetaria tendrá que seguir siendo restrictiva “durante un periodo de tiempo considerable, y más largo de lo que anticipan los mercados”, pero también advirtió de que la incertidumbre es elevada.
“Aún faltan más de dos semanas para la próxima reunión del FOMC, y estoy dispuesto a ajustar mi postura en función de lo que sepamos sobre la economía, incluidas las condiciones de los préstamos”, declaró.
Los comentarios preparados de Waller se compartieron antes de la publicación de los datos de ventas minoristas del viernes, que mostraron que las ventas cayeron por segundo mes consecutivo en marzo, lo que indica que el gasto de los hogares se está enfriando a medida que los estadounidenses se enfrentan a la alta inflación y al aumento de los costes de los préstamos.
Los comentarios de Waller se producen en medio de algunos signos crecientes de diferencias de opinión entre los responsables de formular las políticas, y mientras el personal del banco central pronostica una leve recesión en marzo, según las actas publicadas de la última reunión, y las quiebras bancarias contribuyen a una restricción del crédito. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, declaró esta semana que la economía podría ralentizarse lo suficiente por sí sola como para devolver la inflación al objetivo del 2% de la Fed.
Con la asistencia de Sophie Caronello.
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