Bloomberg — La Reserva Federal publicó el viernes las transcripciones de las reuniones de política durante 2018.
Fue el año en que Jerome Powell asumió el timón del banco central estadounidense, supervisando cuatro aumentos de tasas de interés para endurecer la política a pesar de la caída del desempleo y la baja inflación. La Reserva Federal finalmente alcanzó su objetivo de inflación del 2% en marzo, después de pasar gran parte de los seis años anteriores por debajo de dicho objetivo.
Powell, quien fue elegido por el presidente Donald Trump para reemplazar a Janet Yellen, en gran medida continuó el trabajo de su predecesora. El presidente de la Fed extendió los esfuerzos para llevar las tasas a niveles más normales después de que los responsables de la política monetaria las mantuvieran cerca de cero desde la crisis financiera. También continuó supervisando la reducción del balance de la Fed, aunque las turbulencias en los mercados a fines del año sentaron las bases para conversaciones a principios de 2019 sobre cómo poner fin a la liquidación.
Powell también hizo su debut en Jackson Hole, exponiendo una doctrina basada en la política monetaria que se fundamenta tanto en el rendimiento real de la economía como en las prescripciones de los modelos académicos, un enfoque que prevalece en su forma de tomar decisiones de política hoy en día.
Pero los movimientos de política de la Fed en 2018 se vieron eclipsados por un desafío aún mayor para el banco central de EE.UU.: una intensa presión política sobre Powell y su equipo por parte de la Casa Blanca. Trump utilizó su plataforma para criticar al presidente de la Fed por sus sucesivos aumentos de tasas de interés ese año, rompiendo con décadas de protocolo que establecen que los presidentes de EE.UU. se abstengan de comentar sobre la política monetaria, como muestra de respeto hacia la independencia de la Fed.
Mientras tanto, el paquete de recortes de impuestos que Trump firmó a fines de 2017 estaba brindando un impulso de estímulo fiscal a la economía. Y la dura postura comercial del presidente contra China seguía creando un trasfondo a veces turbulento mientras la Fed ajustaba su campaña de aumento de tasas.
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